發(fā)布時(shí)間：2024-03-07 15:42:44
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)防控樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理商業(yè)銀行
一、房地產(chǎn)信貸及風(fēng)險(xiǎn)概述
(一)房地產(chǎn)信貸主要類(lèi)型
房地產(chǎn)信貸按照用途主要可分為土地開(kāi)發(fā)、商品房、商業(yè)地產(chǎn)貸款，對(duì)上述貸款一般采用信用、保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押方式進(jìn)行。對(duì)信貸進(jìn)行分類(lèi)，由于其風(fēng)險(xiǎn)不同，有助于商業(yè)銀行進(jìn)行分類(lèi)管理，進(jìn)而降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。
（二）房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型
一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然房地產(chǎn)是否存在泡沫或者泡沫何時(shí)破滅基本不可量化預(yù)測(cè)，但以下種種跡象表明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸增大，比如存量房不斷增加、房地產(chǎn)價(jià)格和居民收入比逐年增加、房地產(chǎn)價(jià)格和價(jià)值嚴(yán)重背離、炒房者不斷增加、剛性購(gòu)買(mǎi)需求不斷減少，如果商業(yè)銀行一味追求利潤(rùn)而不考慮這些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑加大了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。二是政策風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行房地產(chǎn)信貸來(lái)說(shuō)，政策性風(fēng)險(xiǎn)一般是指我國(guó)政府的貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等對(duì)銀行信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。比如消極的貨幣政策往往伴隨著利率上升，由于投資的供求被打破，住房?jī)r(jià)格往往下降，住房抵押品贖回權(quán)增加，發(fā)生信貸和流動(dòng)性危機(jī)的幾率急劇增加。三是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于商業(yè)銀行通過(guò)同業(yè)拆借或者銀行間債券市場(chǎng)交易后互有負(fù)債或者資產(chǎn)，當(dāng)一家負(fù)債較大的銀行出現(xiàn)支付不能的情況，就會(huì)影響其他銀行的支付能力，嚴(yán)重者將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。四是信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款者由于開(kāi)發(fā)商投資開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目失敗、以投資為目的的購(gòu)房者在房地產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重下跌時(shí)違約等原因?qū)е碌牟荒芮鍍斮J款的風(fēng)險(xiǎn)。
二、商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問(wèn)題
（一）全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄
商業(yè)銀行信貸相關(guān)人員，除了專(zhuān)門(mén)在風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)工作的員工之外，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)比較淡薄，突出表現(xiàn)在一是信貸部門(mén)的員工出于提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和獲取獎(jiǎng)金的需要，往往在辦理信貸過(guò)程中，不認(rèn)真履行銀行的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估程序，加大了貸款風(fēng)險(xiǎn)；二是商業(yè)銀行的管理層比較重視短期銀行利潤(rùn)，這樣容易忽視信貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)長(zhǎng)期利潤(rùn)的影響；三是信貸部門(mén)以外的信貸相關(guān)工作人員認(rèn)為房地產(chǎn)信貸有抵押物，往往不重視對(duì)貸款人的可持續(xù)發(fā)展能力的調(diào)研工作，對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告不認(rèn)真甚至不分析其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)因素，而且對(duì)抵押物的價(jià)格或未來(lái)的走勢(shì)不重視，盲目信賴(lài)房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估人員的職業(yè)道德。
（二）商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高
一是很多國(guó)有銀行雖然進(jìn)行了股份制改造，但是貸款決策審批權(quán)力往往過(guò)于集中少數(shù)人手中，這種情況往往導(dǎo)致其雖然有了比較健全的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，但是該制度被少數(shù)人架空，已流于形式，起不到應(yīng)有的作用；二是銀行授信部門(mén)的獨(dú)立性不強(qiáng)，導(dǎo)致其對(duì)信貸部門(mén)的盲目放貸行為約束力不足；三是對(duì)不良貸款的形成的真正原因不能進(jìn)行量化分析，因此不是很難追責(zé)，就是對(duì)責(zé)任追究的力度不夠，起不到責(zé)任追究的效果，很難消除信貸人員為了自己利益最大化而損害銀行利益的行為。
（三）操作風(fēng)險(xiǎn)的管理不夠完善
很多商業(yè)銀行對(duì)信貸操作風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，信貸管理手段很難達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。比如不嚴(yán)格執(zhí)行總行的信貸標(biāo)準(zhǔn)，擅自降低準(zhǔn)入門(mén)檻，甚至出現(xiàn)違規(guī)放貸的違紀(jì)行為，導(dǎo)致對(duì)“五證”不齊全或是自有資金占開(kāi)發(fā)項(xiàng)目總投資低于30%房地產(chǎn)項(xiàng)目簽訂貸款合同；又如很多貸款人以流動(dòng)資金貸款名義進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，而銀行不置可否，不嚴(yán)格跟蹤貸款的用途；再如變相降低首付比例，對(duì)房地產(chǎn)虛假提高評(píng)估價(jià)格的行為采取默認(rèn)的態(tài)度。上述行為無(wú)形中增加了商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸的操作風(fēng)險(xiǎn)。
（四）商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸相關(guān)人綜合業(yè)務(wù)技能亟待提高
很多商業(yè)銀行的信貸人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控方面的知識(shí)欠缺，同時(shí)又缺乏相應(yīng)的后續(xù)教育培訓(xùn)或自學(xué)的補(bǔ)救措施，久而久之造成該部分人員的綜合業(yè)務(wù)技能?chē)?yán)重背離其工作崗位的需要。例如部分員工不僅信貸知識(shí)欠缺致使風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較差，同時(shí)又對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)知識(shí)的掌握不夠深入徹底，很難適應(yīng)房地產(chǎn)行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)實(shí)需要。
（五）對(duì)個(gè)人住房貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的違約估計(jì)不足
一般來(lái)說(shuō)商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人發(fā)放的住房貸款，短則五年，長(zhǎng)則二十多年，屬于典型的中長(zhǎng)期信貸。根據(jù)貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)理論,這樣的貸款的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因不斷積累而提高，因此其風(fēng)險(xiǎn)是逐步顯現(xiàn)的。比如目前我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，房地產(chǎn)價(jià)格放緩或者已經(jīng)進(jìn)入下降通道，加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，老齡社會(huì)的出現(xiàn)等等原因,個(gè)人住房貸款變成不良貸款的幾率逐漸增大。對(duì)此我國(guó)的商業(yè)銀行顯然準(zhǔn)備不足，一是對(duì)個(gè)人住房貸款事前調(diào)查主要依靠房地產(chǎn)中介和開(kāi)發(fā)商，信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足；二是對(duì)房地產(chǎn)貸款資產(chǎn)或抵押物的資產(chǎn)保全機(jī)制沒(méi)有建立有效的管理制度；三是房地產(chǎn)信貸證券化市場(chǎng)由于不成熟還不能有效轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
三、商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范策略
（一）完善信貸操作流程，減少信貸操作風(fēng)險(xiǎn)
再好的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，如果相關(guān)執(zhí)行人的意識(shí)不夠，將很難執(zhí)行到位。因此商業(yè)銀行必須重視信貸相關(guān)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)工作。一是嚴(yán)格執(zhí)行既定的信貸條件，堅(jiān)決杜絕放松信貸條件的違規(guī)貸款行為；二是加強(qiáng)對(duì)信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)督工作，紀(jì)檢、監(jiān)察以及風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部審計(jì)部門(mén)要對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行聯(lián)合檢查，為違規(guī)貸款一查到底并追究相關(guān)人員的責(zé)任；三是使用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法，逐漸減少人工控制風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)主義行為。
（二）加強(qiáng)商業(yè)銀行的信貸管理，達(dá)到目的和手段的完美統(tǒng)一
1.在提供風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的基礎(chǔ)上，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。
事后補(bǔ)救風(fēng)險(xiǎn)措施，雖然可以起到亡羊補(bǔ)牢的作用，但為了更好地降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。一是進(jìn)行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析，比如對(duì)信貸對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)、對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查分析、對(duì)房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控政策進(jìn)行調(diào)研和分析；二是重視信貸風(fēng)險(xiǎn)的量化分析工作，充分認(rèn)識(shí)到量化模型對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析的重要作用。
2.為了有效避免認(rèn)為因素增加的信貸風(fēng)險(xiǎn)，要建立剛性的責(zé)任追究機(jī)制。
一是將信貸審批部門(mén)、管理部門(mén)、評(píng)估部門(mén)進(jìn)行分設(shè)，并明確相應(yīng)的權(quán)力和義務(wù)；二是明確上述三個(gè)獨(dú)立部門(mén)的工作流程，并定期由內(nèi)部審計(jì)部門(mén)審核執(zhí)行情況，對(duì)不按照規(guī)定流程工作的部門(mén)進(jìn)行懲戒；三是建立上述三個(gè)部門(mén)獨(dú)立工作報(bào)告制度，并由銀行管理層審核其報(bào)告，不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。
3.重視貸后風(fēng)險(xiǎn)。
凡事需有始有終，加強(qiáng)貸后風(fēng)險(xiǎn)管理不是可有可無(wú)的工作，相反，商業(yè)銀行只有加強(qiáng)此方面的管理才能更好地控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。一是建立單獨(dú)的貸后風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，對(duì)每筆貸款進(jìn)行無(wú)縫管理，直到收回為止；二是隨時(shí)掌握貸款對(duì)象的經(jīng)營(yíng)情況，嚴(yán)格監(jiān)督信貸資金的約定用途；三是明確信貸風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，并規(guī)定對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)門(mén)管理流程和辦法，要求責(zé)任人落實(shí)。
4.提高銀行信貸人員風(fēng)險(xiǎn)防范知識(shí)。
商業(yè)銀行的授信人員目前尚未完全掌握房地產(chǎn)信貸的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，如很多信貸工作人員雖然基本掌握了信貸基礎(chǔ)知識(shí)，但對(duì)房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)流程、風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)方面掌握的還不夠，對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整并主動(dòng)地控制房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)還欠缺。要想解決此方面的問(wèn)題，筆者認(rèn)為一是對(duì)現(xiàn)有的信貸人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的培訓(xùn)；二是引進(jìn)高素質(zhì)的房地產(chǎn)信貸方面的專(zhuān)門(mén)人才；三是注意高素質(zhì)的人才和現(xiàn)有信貸人員的融合問(wèn)題，防止新老觀念的碰撞產(chǎn)生矛盾。
（三）建立個(gè)人住房貸款信用風(fēng)險(xiǎn)違約估計(jì)系統(tǒng)
為了減少個(gè)人住房貸款變成不良貸款的幾率，筆者認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該提前做好準(zhǔn)備工作，一是重視個(gè)人住房貸款事前調(diào)查工作；二是完善房地產(chǎn)貸款資產(chǎn)管理或抵押物的資產(chǎn)保全機(jī)制；三是逐漸通過(guò)房地產(chǎn)信貸證券化轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
四、總結(jié)
總之，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的房地產(chǎn)信貸類(lèi)型和信貸風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有針對(duì)性的分類(lèi)管理，認(rèn)真梳理本文提出的房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問(wèn)題，并舉一反三，在不斷提高全員信貸風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的基礎(chǔ)上，要做好完善信貸操作流程，不斷降低信貸操作風(fēng)險(xiǎn)；完善貸后風(fēng)險(xiǎn)管理；逐漸提高信貸人員職業(yè)技能；建立剛性的責(zé)任追究機(jī)制等方面改善自身問(wèn)題，為銀行的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)
[1]王曉麗.淺議我國(guó)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)[J].江西社會(huì)科學(xué)，2014，(3).
[2]趙莉亞.商業(yè)銀行房地產(chǎn)開(kāi)放貸款風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策[J].思想戰(zhàn)線(xiàn)，2013，(S2).
【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)抵押；風(fēng)險(xiǎn)；防范
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、個(gè)人住房貸款，以及其他貸款，通常將房地產(chǎn)作為抵押物。而房地產(chǎn)抵押價(jià)值如果過(guò)高，就容易造成信貸風(fēng)險(xiǎn)，如果過(guò)低，抵押物的擔(dān)保作用就得不到充分發(fā)揮。《關(guān)于規(guī)范與銀行信貸業(yè)務(wù)相關(guān)的房地產(chǎn)抵押估價(jià)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》明確要求商業(yè)銀行在發(fā)放房地產(chǎn)抵押貸款前，要確定房地產(chǎn)抵押價(jià)值，作為核定貸款發(fā)放額的依據(jù)。因此評(píng)估師客觀、合理的確定抵押房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，有效的控制和規(guī)避房地產(chǎn)抵押評(píng)估中存在的風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。
一、房地產(chǎn)抵押中存在的風(fēng)險(xiǎn)
1. 抵押權(quán)人操作風(fēng)險(xiǎn)是引發(fā)房地產(chǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的重要因素
銀行所貸資金的安全性原則和盈利性原則在開(kāi)展房地產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)中是互相矛盾的。原因 如下：出于安全性和保守原則的考慮，銀行不應(yīng)放貸過(guò)多以防范風(fēng)險(xiǎn)；從盈利角度出發(fā)，銀行應(yīng)擴(kuò)大貸款范圍，放寬貸款條件，這種做法將會(huì)提高銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn) 今，抵押權(quán)人是這樣確定抵押率的：抵押權(quán)人根據(jù)抵押物的市場(chǎng)價(jià)值，綜合抵押人的資信信譽(yù)、還貸能力、貸款期限和變現(xiàn)能力等各方面因素來(lái)確定抵押率。由于抵 押權(quán)人專(zhuān)業(yè)知識(shí)不夠，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)估不準(zhǔn)，不能準(zhǔn)確定位費(fèi)用扣除項(xiàng)以及扣除多少，導(dǎo)致信貸工作困難。對(duì)估價(jià)時(shí)點(diǎn)的公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)值的折扣比例是貸款安 全性的唯一體現(xiàn)。事實(shí)上，抵押物的擔(dān)保能力應(yīng)體現(xiàn)在其未來(lái)的變現(xiàn)能力上而不是當(dāng)時(shí)抵押物的價(jià)值。比如，銀行一般按市場(chǎng)價(jià)格的五到七成確定貸款額，進(jìn)而辦理相關(guān)抵押貸款業(yè)務(wù)，抵押物的擔(dān)保性質(zhì)在這種方法中毫無(wú)體現(xiàn)。具體而言，采用現(xiàn)有抵押率公式計(jì)算貸款額存在諸多問(wèn)題。首先，變現(xiàn)價(jià)值往往與市場(chǎng)價(jià)值存在較大 差距，人們通過(guò)高估抵押物評(píng)估價(jià)值進(jìn)行抵押，即使評(píng)估價(jià)值不被抬高，反映的也不是變現(xiàn)價(jià)值，而是市場(chǎng)價(jià)值；其次在確定抵押率時(shí)，未從評(píng)估價(jià)值中扣除如訴訟 費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、資產(chǎn)保全費(fèi)、產(chǎn)權(quán)過(guò)戶(hù)費(fèi)、處置費(fèi)等實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)所需發(fā)生的費(fèi)用，這些費(fèi)用相對(duì)抵押物價(jià)值是一筆不小的開(kāi)銷(xiāo)。
2.抵押物風(fēng)險(xiǎn)
抵押物在市場(chǎng)價(jià)值減值方面的風(fēng)險(xiǎn)。郊區(qū)的企業(yè)將廠房設(shè)備和土地抵押掉，抵押物重置價(jià)值與市場(chǎng)變現(xiàn)價(jià)值相差很大；外部環(huán)境的變化會(huì)導(dǎo)致抵押物市場(chǎng)價(jià)值降低；廠房、職工宿舍樓等專(zhuān)用性很強(qiáng)的抵押物的交易市場(chǎng)狹窄，不好變現(xiàn)。
抵押物也有可能面臨短期強(qiáng)制處分的風(fēng)險(xiǎn)。《城市房地產(chǎn)抵押管理辦法》第三條規(guī)定：債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法以抵押的房地產(chǎn)拍賣(mài)所得 的價(jià)款優(yōu)先受償。被拍賣(mài)房地產(chǎn)的所有人不是自愿的賣(mài)主，是因債務(wù)履約期屆滿(mǎn)未能清償債務(wù)而被迫依法拍賣(mài)其擁有的房地產(chǎn)，再加上拍賣(mài)價(jià)格未經(jīng)過(guò)一段合適的議 價(jià)期，在拍賣(mài)日公開(kāi)競(jìng)投，而買(mǎi)家在競(jìng)投之前不了解該房地產(chǎn)的情況，在很短的時(shí)間內(nèi)完成交易。賣(mài)價(jià)一般比公平市價(jià)低，才能吸引買(mǎi)家競(jìng)投，促使拍賣(mài)盡快成功。拍賣(mài)市場(chǎng)有待進(jìn)一步成熟，競(jìng)投應(yīng)該激烈，不然拍賣(mài)價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格的頹勢(shì)不會(huì)好轉(zhuǎn)。房屋、土地管理部門(mén)的分別設(shè)置，導(dǎo)致不規(guī)范抵押的發(fā)生。一些抵押人先辦好土地管理部門(mén)的抵押登記手續(xù)，隨后又將此房產(chǎn)抵押給房產(chǎn)管理部門(mén)，還 有就是此兩次抵押登記不是相同的抵押權(quán)人所辦，產(chǎn)生了房屋與其占用范圍內(nèi)土地使用權(quán)的權(quán)利主體不一致的矛盾。債務(wù)到期的時(shí)候，到底誰(shuí)先受償，成為一個(gè)棘手的問(wèn)題。
3.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
房地產(chǎn)是一種比較特殊的商品，它不能移動(dòng)，屬于不動(dòng)產(chǎn)。因此，投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目中的資金流動(dòng)性差，變現(xiàn)性也較差，不像其他商品那樣，容易收回資金。房地產(chǎn)資金變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)主要是不能變成貨幣或延遲變成貨幣。
4.社會(huì)和政策性風(fēng)險(xiǎn)
任何國(guó)家的房地產(chǎn)都會(huì)受到社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和國(guó)家相關(guān)政策的影響。如果經(jīng)濟(jì)繁榮，政策鼓勵(lì)支持，則房地產(chǎn)價(jià)格看漲，相反則會(huì)看跌，我國(guó)也不例外。新的房地產(chǎn)政策的出臺(tái)，二手市場(chǎng)的交易量明顯減少，出現(xiàn)了持幣待購(gòu)的現(xiàn)象。對(duì)抵押權(quán)人來(lái)說(shuō)，這些因素是應(yīng)該充分考慮的，若銀行不注意經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀政策形勢(shì)的變化，很可能遭受損失。
5.經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn)
目前，房地產(chǎn)市場(chǎng)還是一種不充分的市場(chǎng)，其特征就是缺乏信息，許多房地產(chǎn)的交易和定價(jià)是悄悄進(jìn)行的，這種交易行為往往忽視它們涉及的法律條文、城市規(guī)劃、稅費(fèi)等規(guī)定。另外，房地產(chǎn)商品不同于一般的商品，即使是外型、尺寸、年代、風(fēng)格、建筑標(biāo)準(zhǔn)等都相同的建筑，只要建設(shè)位置不同，其價(jià)值就有很大差異。此外，如對(duì)房地產(chǎn)抵押過(guò)程中的諸多細(xì)節(jié)了解不詳盡，也有可能造成不必要的損失。如抵押一套住宅，如果在處置這套住宅時(shí)發(fā)現(xiàn)房屋的上、下水管道和結(jié)構(gòu)上存在問(wèn)題，就會(huì)使抵押權(quán)人遭到損失。
二、房地產(chǎn)抵押風(fēng)險(xiǎn)的防范
1.完善房地產(chǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和保險(xiǎn)機(jī)制
金融機(jī)構(gòu)要明確責(zé)任，保證房地產(chǎn)抵押貸款流程的安全，堅(jiān)決杜絕抵押物價(jià)值的人為操作，加強(qiáng)并動(dòng)態(tài) 監(jiān)管抵押物全過(guò)程。制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，明確不宜作抵押物款項(xiàng)，將抵押物細(xì)分歸類(lèi)。加強(qiáng)貸后管理，不定時(shí)對(duì)貸后抵押物進(jìn)行跟蹤檢查。同時(shí)，實(shí)行分期還款制 度，降低金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
2.對(duì)抵押物進(jìn)行科學(xué)分類(lèi)以確定合適的抵押率
抵押率是根據(jù)不同的抵押物及其變現(xiàn)能力來(lái)確定的，謀求抵押率約等于變現(xiàn)率。調(diào)整計(jì)算抵押率的方式，對(duì)于容易確認(rèn)變現(xiàn)價(jià)值的抵押物來(lái)說(shuō)，將變現(xiàn)價(jià)值減去處置變現(xiàn)抵押物的相關(guān)稅、費(fèi)作為計(jì)算抵押率的分母來(lái)計(jì)算抵押率；對(duì)于那些不容易確認(rèn)變現(xiàn)價(jià)值的抵押物， 將雙方認(rèn)可的評(píng)估價(jià)值，減去處置變現(xiàn)抵押物相關(guān)稅、費(fèi)作為計(jì)算抵押率的分母來(lái)計(jì)算。對(duì)貸款抵押中的不同抵押物和抵押年限應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)行情分別設(shè)定不同的抵押率。
3.完善風(fēng)險(xiǎn)防范制度
在金融機(jī)構(gòu)中樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)理念，完善貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)操作程序，加強(qiáng)和規(guī)范抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警體系的建設(shè)。抵押貸款風(fēng) 險(xiǎn)存在于房地產(chǎn)貸款的審核、發(fā)放和回收各個(gè)方面，防范風(fēng)險(xiǎn)，要做到以下幾點(diǎn)：1）信貸操作規(guī)范化，內(nèi)控管理嚴(yán)格化。實(shí)行跟蹤服務(wù)，落實(shí)調(diào)查責(zé)任，增加貸后 檢查強(qiáng)度和次數(shù)。確定申報(bào)價(jià)格的合理性、各信息與實(shí)際信息的一致性是銀行辦理房產(chǎn)抵押貸款手續(xù)的前提，加強(qiáng)貸后檢查，防范影響貸款歸還的不利因素出現(xiàn)，減少貸款損失。2）完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部操作流程和監(jiān)督機(jī)制，提高房地產(chǎn)按揭貸款管理水平，構(gòu)建一套有效、適用的執(zhí)行制度。3）建立違法違規(guī)通報(bào)機(jī)制。對(duì)于虛假抵押貸款行為，要及時(shí)復(fù)查并找出問(wèn)題所在，建立黑名單并實(shí)行信息共享，信貸制裁弄虛作假行為，防范房地產(chǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。
4.對(duì)抵押率進(jìn)行科學(xué)的分類(lèi)，按不同抵押物及其變現(xiàn)能力確定抵押率，謀求抵押率變現(xiàn)率。調(diào)整抵押率的計(jì)算方式，對(duì)容易確認(rèn)變現(xiàn)價(jià)值的抵押物，采用變現(xiàn)價(jià)值扣除處置變現(xiàn)抵押物相關(guān)稅、費(fèi)作為分母計(jì)算抵押率，對(duì)不容易確認(rèn)變現(xiàn)價(jià)值的抵押物，應(yīng)在雙方認(rèn)可的評(píng)估價(jià)值基礎(chǔ)上，扣除處置變現(xiàn)抵押物相關(guān)稅、費(fèi)作為分母計(jì)算抵押率。建議根據(jù)市場(chǎng)敏感程度對(duì)貸款抵押中的不同抵押物和抵押年限分別設(shè)定不同的抵押率。
三、結(jié)束語(yǔ)
如何防控該業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，不僅關(guān)系到商業(yè)銀行的利益，也影響著我國(guó)整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。要完善房地產(chǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和保險(xiǎn)機(jī)制，完善金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范制度是防范房地產(chǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。同時(shí)，相關(guān)部門(mén)要設(shè)立特殊的房地產(chǎn)擔(dān)保規(guī)則，引入住房質(zhì)量強(qiáng)制保險(xiǎn)制度。完善銀行內(nèi)控制度，加強(qiáng)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管力度，完善信息資源共享平臺(tái)，真正發(fā)揮抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范功能，高度重視抵押協(xié)議的法律有效性，掌握抵押貸款業(yè)務(wù)的特殊規(guī)律，確保房地產(chǎn)抵押的合法有效，真正有效控制銀行抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
2012監(jiān)管五大重點(diǎn)
一是以現(xiàn)場(chǎng)檢查為抓手，努力緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，指導(dǎo)銀行開(kāi)展動(dòng)態(tài)壓力測(cè)試。
二是以執(zhí)行國(guó)際監(jiān)管要求為抓手，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管。將系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管的國(guó)際要求融入“腕骨”指標(biāo)體系，提高并表面監(jiān)管能力，做好危機(jī)管理預(yù)案。
三是以實(shí)施新資本協(xié)議為抓手，督促銀行制定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估達(dá)標(biāo)規(guī)劃和資本占補(bǔ)平衡管理辦法，全面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控建設(shè)。
四是以完善績(jī)效考評(píng)機(jī)制為抓手，努力推動(dòng)大型銀行科學(xué)發(fā)展。抓緊出臺(tái)銀行績(jī)效考評(píng)指引，督促銀行制定穩(wěn)健的年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，健全績(jī)效考評(píng)機(jī)制。
五是以改善金融服務(wù)為抓手，督促銀行更好的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。積極落實(shí)國(guó)家促進(jìn)小微企業(yè)和“三農(nóng)”發(fā)展的各項(xiàng)扶持政策，嚴(yán)格規(guī)范服務(wù)收費(fèi)行為，支持銀行通過(guò)金融創(chuàng)新，提升對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的服務(wù)能力。
改革開(kāi)放30多年來(lái)，伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，中國(guó)快速建立了現(xiàn)代金融體系，實(shí)現(xiàn)了跨越式前進(jìn)。然而，相對(duì)于西方金融市場(chǎng)的發(fā)展歷史，中國(guó)金融業(yè)改革開(kāi)放的歷程還很短暫，還面臨著一系列嚴(yán)峻挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。要真正實(shí)現(xiàn)“由大到強(qiáng)”，還需怎樣的培育過(guò)程和艱苦努力？
為此，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局局長(zhǎng)、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師廖岷接受本刊記者采訪，坦陳所思所慮，詳解2012年中國(guó)銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。
做好監(jiān)管要及時(shí)轉(zhuǎn)變觀念
《中華兒女》：您認(rèn)為我國(guó)銀行監(jiān)管部門(mén)在金融行業(yè)應(yīng)該是一個(gè)什么樣的角色？其主要職責(zé)是什么？
廖岷：從各項(xiàng)審慎監(jiān)管指標(biāo)包括資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率、撥備率、盈利水平，以及風(fēng)險(xiǎn)防控能力、審慎經(jīng)營(yíng)理念等方面來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)正處在歷史上的最好時(shí)期。這些成效的取得既包含了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自身的努力，同時(shí)也得益于監(jiān)管者這些年來(lái)在加強(qiáng)銀行公司治理、推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、科學(xué)監(jiān)管等方面的大量付出。
作為銀行監(jiān)管部門(mén)，我們?cè)谀撤N程度上扮演了金融市場(chǎng)“敲鐘人”的角色。我們的主要職責(zé)是使銀行在健康可持續(xù)發(fā)展道路上發(fā)展，在這個(gè)過(guò)程中，有時(shí)候我們必須扮演“敲鐘人”的角色。
《中華兒女》：去年一年，從銀行監(jiān)管部門(mén)的角度看，您認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)最主要的變化是什么？又是什么原因促使了這樣的變化？
廖岷：從監(jiān)管部門(mén)角度講，我認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)所取得最主要的變化是公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理觀念上的轉(zhuǎn)變。目前，中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)構(gòu)造了一個(gè)很好的公司治理框架，主要針對(duì)董事會(huì)的職責(zé)，內(nèi)部的控制和合適的薪酬刺激機(jī)制。當(dāng)然，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力也得到大大加強(qiáng)，這個(gè)加強(qiáng)主要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和制度來(lái)實(shí)現(xiàn)，這些政策和制度主要就是為了要發(fā)現(xiàn)、評(píng)估、監(jiān)督和減少風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，商業(yè)銀行的透明度也大大增強(qiáng)了，銀行現(xiàn)在可以通過(guò)多種渠道信息，其經(jīng)營(yíng)和管理也得到了市場(chǎng)的約束。此外，很多新的觀念和思路在商業(yè)銀行日常運(yùn)作和管理中也得到了體現(xiàn)。
而中國(guó)銀行業(yè)所取得的巨大成績(jī)?cè)诤艽蟪潭壬弦惨獨(dú)w功于監(jiān)管部門(mén)的理念和做法。從一開(kāi)始我們銀監(jiān)會(huì)就提出了以法人和風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管理念，確保銀行有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制并提高透明度。我們嚴(yán)格要求商業(yè)銀行把貸款進(jìn)行科學(xué)分類(lèi)，并提足撥備，把利潤(rùn)做實(shí)，并把資本充足。
銀行資產(chǎn)負(fù)債表是實(shí)體經(jīng)濟(jì)鏡子
《中華兒女》：2012年，您認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)面臨著哪些挑戰(zhàn)？
廖岷：作為監(jiān)管部門(mén)，我們清醒地認(rèn)識(shí)到目前銀行業(yè)面臨的問(wèn)題和原來(lái)相比，不但數(shù)量上沒(méi)有減少，程度上也沒(méi)有減少。這些挑戰(zhàn)和問(wèn)題包括期限錯(cuò)配、政府融資平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款和對(duì)國(guó)際貸款新規(guī)則的本地實(shí)施。這些挑戰(zhàn)背后的主要原因還是因?yàn)槟壳霸谥袊?guó)80%的融資是通過(guò)銀行來(lái)做間接融資。所以，銀行的資產(chǎn)負(fù)債表其實(shí)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一面鏡子。
《中華兒女》：針對(duì)這些挑戰(zhàn)和問(wèn)題，從銀行監(jiān)管部門(mén)層面上，怎樣應(yīng)對(duì)？
廖岷：目前，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一個(gè)轉(zhuǎn)變，從原來(lái)注重增長(zhǎng)率到注重增長(zhǎng)質(zhì)量，從消耗能源型到目前的以效率質(zhì)量為主，從原來(lái)出口導(dǎo)向到內(nèi)需導(dǎo)向，這些轉(zhuǎn)變中所產(chǎn)生的成本都會(huì)與銀行業(yè)有一定的關(guān)聯(lián)。比如期限錯(cuò)配的問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題主要也是我們之前采取以投資為導(dǎo)向的增長(zhǎng)方式產(chǎn)生的問(wèn)題。目前大部分銀行信貸資產(chǎn)是中長(zhǎng)期貸款，其中70%為固定資產(chǎn)貸款。由于現(xiàn)在加息通道形成，老百姓通常希望以更短的期限進(jìn)行存款。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)很早已注意到期限錯(cuò)配問(wèn)題，我們已要求銀行通過(guò)對(duì)消費(fèi)貸款和中小企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型來(lái)提高信貸資產(chǎn)。對(duì)于那些已經(jīng)開(kāi)始對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行先行先試的銀行，我們也要求他們對(duì)該業(yè)務(wù)的開(kāi)展采取非常審慎的態(tài)度。總的來(lái)說(shuō)，我們已經(jīng)采取措施應(yīng)對(duì)期限錯(cuò)配的問(wèn)題，但是這個(gè)問(wèn)題的解決不會(huì)在一夜發(fā)生，需要時(shí)間。
再說(shuō)政府融資平臺(tái)的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題也不是一個(gè)新概念，上個(gè)世紀(jì)這個(gè)融資平臺(tái)形式就已經(jīng)存在了，因?yàn)楫?dāng)?shù)卣疀](méi)有辦法通過(guò)向資本市場(chǎng)融資獲得資金，自然他們向銀行進(jìn)行求助，通過(guò)多種形式的平臺(tái)向銀行進(jìn)行貸款。這兩年，隨著地方政府振興當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的努力，政府融資平臺(tái)問(wèn)題得到進(jìn)一步的關(guān)注。為了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在2009年中期和2010年要求銀行重新審查每一筆政府融資平臺(tái)貸款，進(jìn)行合理地貸款分類(lèi)，并根據(jù)分類(lèi)的結(jié)果采取補(bǔ)救措施。我們采用現(xiàn)金流覆蓋作為貸款分類(lèi)的主要標(biāo)準(zhǔn)，并要求銀行采取必要的防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，包括完善還款方式、提足資本和提足撥備。
站在前沿把控風(fēng)險(xiǎn)
《中華兒女》：房?jī)r(jià)是近年來(lái)熱點(diǎn)話(huà)題之一，房地產(chǎn)貸款政策也隨著房地產(chǎn)行業(yè)的波動(dòng)而不斷變化。那么，從銀行業(yè)來(lái)講，在這方面如何監(jiān)管？
廖岷：房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要也是中國(guó)近兩年工業(yè)化和城市化的副作用。很多地方政府把房地產(chǎn)作為支柱行業(yè)，所以銀行資產(chǎn)負(fù)債表上有很多房地產(chǎn)貸款這也不足為奇了。
為應(yīng)對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)要求銀行一方面要切實(shí)貫徹中央政府對(duì)于房地產(chǎn)方面的一些宏觀政策，另一方面也要求他們做好房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的防控。另外，銀行也被要求對(duì)于房地產(chǎn)貸款的一些差異化的政策進(jìn)行很好的貫徹落實(shí)，對(duì)于房地產(chǎn)貸款的申請(qǐng)做到嚴(yán)格的盡職調(diào)查。
《中華兒女》：具體有什么措施？
廖岷：總體來(lái)說(shuō)，我們對(duì)房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范采取四個(gè)措施：第一，對(duì)貸款成數(shù)有明確要求；第二，要求銀行使用在建工程作為抵押而不是土地；第三，要求對(duì)有土地閑置、捂盤(pán)惜售和投機(jī)行為的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商貸款進(jìn)行限制；第四，要求新發(fā)貸款考慮借款人之前的還款記錄。
近幾年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)也對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行了多輪不同情景的壓力測(cè)試，現(xiàn)在監(jiān)管部門(mén)和銀行都認(rèn)為房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的廣度和深度在進(jìn)一步加強(qiáng)，但是我們有信心把風(fēng)險(xiǎn)降低到可控程度。
關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；金融危機(jī)；宏觀審慎；預(yù)警模型；實(shí)證研究
中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674－2265(2011)04－0057－04
2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯使發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)遭受重創(chuàng)，世界經(jīng)濟(jì)大幅衰退。金融體系順周期性、杠桿率過(guò)高以及缺乏對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控被認(rèn)為是此次危機(jī)的主要原因。本次危機(jī)成因與以往危機(jī)明顯不同，這促使各方一方面思考系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的新特征；另一方面又在思考原有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)管理思路的局限性與不足。次貸危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)政府、英國(guó)議會(huì)、歐盟理事會(huì)的市場(chǎng)管理思路發(fā)生了明顯的變化，提出了強(qiáng)化宏觀審慎管理的理念。危機(jī)的爆發(fā)及發(fā)達(dá)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)管理思路的變化，既給我們提出了警告，也促使我們思考我國(guó)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和危機(jī)的預(yù)警及管理問(wèn)題。
一、金融危機(jī)與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的概念
(一)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的概念與特征
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中的“系統(tǒng)性”有兩方面涵義：一方面，是指一個(gè)事件影響了整個(gè)金融體系的功能；另一方面，一個(gè)事件讓看似不相干的第三方也付出了一定的代價(jià)。因此可以將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)定義為：整個(gè)金融體系崩潰或喪失功能的或然性。與單個(gè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)或個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)相比，它具有復(fù)雜性、突發(fā)性、傳染快、波及廣、危害大五個(gè)基本特征。
在近十年研究的基礎(chǔ)上，有關(guān)學(xué)者對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)演進(jìn)機(jī)制提出了新的觀點(diǎn)(見(jiàn)表1)。與傳統(tǒng)觀點(diǎn)相比較，新觀點(diǎn)對(duì)近些年來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)具有更強(qiáng)的解釋力，更有助于加深對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和干預(yù)。
(二)金融危機(jī)與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系與區(qū)別
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。金融危機(jī)是一個(gè)取值非“是”即“否”的啞變量，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)連續(xù)變量。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有一種或然性，而金融危機(jī)是這種或然性的一種具體實(shí)現(xiàn)。金融危機(jī)其實(shí)就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)特殊階段和特殊狀態(tài)。因此，防范金融危機(jī)，首先要識(shí)別和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。要識(shí)別和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，必須要了解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的成因及來(lái)源，建立預(yù)警和防范機(jī)制。
二、我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康增長(zhǎng)，但近幾年，隨著房地產(chǎn)、匯率、政府債務(wù)等問(wèn)題與金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的聯(lián)系更加密切，再加上金融業(yè)在國(guó)際間、機(jī)構(gòu)間、行業(yè)間的交叉融合及互動(dòng)性增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積聚。
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整
盡管周期性調(diào)整是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本規(guī)律，但經(jīng)濟(jì)周期大幅波動(dòng)可能引致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。本次金融危機(jī)使得我國(guó)投資和消費(fèi)失衡，內(nèi)需與外需失衡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，以及資源消耗過(guò)多、環(huán)境污染加重等累積性的結(jié)構(gòu)問(wèn)題凸顯，而且人口紅利減退、政府主導(dǎo)型投資必須轉(zhuǎn)變等將導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始周期性調(diào)整的可能性加大。
(二)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)
以房地產(chǎn)市場(chǎng)為首的資產(chǎn)價(jià)格泡沫易于引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是近代金融危機(jī)的典型特征，最近的美國(guó)次貸危機(jī)更是以房地產(chǎn)貸款質(zhì)量下降為導(dǎo)火索。2009年，我國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性房地產(chǎn)貸款增速高出貸款平均增速6.7個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)貸款余額及新增額占比均提高明顯，占比達(dá)1／5左右。目前，我國(guó)購(gòu)房者的月供占收入比、空置率、房?jī)r(jià)收入比等均超出國(guó)際警戒線(xiàn)。隨著國(guó)家嚴(yán)厲調(diào)控房地產(chǎn)政策的頻出，房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
(三)政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康透露，截至2009年末，地方政府融資平臺(tái)貸款余額為7.38萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)70.4％；占全部人民幣貸款余額的18.5％；2010年6月末，政府融資平臺(tái)余額增加至7.66萬(wàn)億元。由于地方政府融資平臺(tái)貸款的還款來(lái)源主要依賴(lài)地方政府財(cái)政收入，而土地收入是政府財(cái)政收入的重要來(lái)源，一旦土地價(jià)格陡然下跌，財(cái)政收入將大幅下降，融資平臺(tái)償債能力將會(huì)減弱，有可能引發(fā)地方財(cái)政危機(jī)，并波及金融機(jī)構(gòu)。
(四)匯率波動(dòng)產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)，匯率變動(dòng)存在的最大風(fēng)險(xiǎn)是人民幣匯率將房地產(chǎn)泡沫、融資平臺(tái)償債能力、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等問(wèn)題聯(lián)系在一起，牽一發(fā)而動(dòng)全身。盡管自2005年匯改以來(lái)，人民幣累計(jì)升值幅度已接近25％，但由于市場(chǎng)預(yù)期人民幣處于長(zhǎng)期升值通道，大量國(guó)外資金仍利用各種渠道涌入中國(guó)，被動(dòng)的基礎(chǔ)貨幣投放加劇了房地產(chǎn)價(jià)格泡沫和通貨膨脹壓力。同時(shí)，如果政府調(diào)控力度加大，有可能刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破滅，銀行的大量房地產(chǎn)貸款形成不良，進(jìn)而影響政府還款能力和融資平臺(tái)貸款質(zhì)量。
(五)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
通貨膨脹對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響也是多元和復(fù)雜的：一是通貨膨脹直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。勞動(dòng)力成本和原材料成本大幅上漲，再加上“價(jià)格黏性”的原因，使得企業(yè)無(wú)法及時(shí)轉(zhuǎn)嫁生產(chǎn)成本，處境困難。二是通貨膨脹背景條件下，存款資金回報(bào)率相對(duì)降低，引發(fā)“存款搬家”現(xiàn)象。為追求利潤(rùn)，在可貸資金減少的情況下，銀行可能采取冒險(xiǎn)性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，加劇風(fēng)險(xiǎn)；另外，“搬家”的存款流向資本市場(chǎng)，易引發(fā)資產(chǎn)泡沫。
三、對(duì)我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析
為了能夠?qū)ξ覈?guó)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，必要時(shí)進(jìn)行預(yù)警，本文運(yùn)用“五系統(tǒng)加權(quán)法預(yù)警模型”(汪瑩，2003)來(lái)量化分析我國(guó)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。該模型主要由指標(biāo)體系、預(yù)警界限、數(shù)據(jù)處理和信號(hào)顯示四部分組成。首先是建立一套能夠科學(xué)、合理、敏感地反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)狀況的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系；然后根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)，以及參考不同發(fā)展階段的特征，確定各指標(biāo)的預(yù)警界限值；運(yùn)用專(zhuān)家評(píng)價(jià)法對(duì)各子系統(tǒng)及其內(nèi)部指標(biāo)進(jìn)行了二級(jí)賦權(quán)；然后運(yùn)用指標(biāo)值映射管理辦法，得出金融風(fēng)險(xiǎn)的綜合指數(shù)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
(一)指標(biāo)選取
根據(jù)我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，我們從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定性、金融體系穩(wěn)定性、房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、外資沖擊型風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)方面設(shè)計(jì)了我們的指標(biāo)體系，而各個(gè)子系統(tǒng)中我們根據(jù)能夠反映該子系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)情況的原則，共選取了26個(gè)監(jiān)測(cè)指標(biāo)(見(jiàn)表2的二級(jí)指標(biāo))。
(二)各個(gè)指標(biāo)預(yù)警界限
對(duì)每項(xiàng)指標(biāo)我們選取四個(gè)預(yù)警區(qū)間：安全、基本風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)和較大風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。所選擇指標(biāo)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)不同，分為風(fēng)險(xiǎn)單調(diào)型和風(fēng)險(xiǎn)非單調(diào)型。風(fēng)險(xiǎn)單調(diào)型，即風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)隨著指標(biāo)值的增加而呈現(xiàn)單一性質(zhì)變化；風(fēng)險(xiǎn)非單調(diào)型，即在安全區(qū)域兩邊隨著對(duì)該區(qū)間距離的增大，風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)增加。預(yù)警區(qū)間及預(yù)警界限的主要標(biāo)準(zhǔn)，為國(guó)際貨幣基金組織的經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫里斯，戈?duì)柎牡葘?zhuān)家研究的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，以及一些專(zhuān)門(mén)的科研機(jī)構(gòu)所做的研究成果如巴塞爾資本充足率
協(xié)議、一些通用的國(guó)際慣例等。
(三)指標(biāo)賦權(quán)重計(jì)算
本文利用專(zhuān)家調(diào)查法和AIIP法確定各指標(biāo)權(quán)重。我們選擇了5位專(zhuān)家，向其發(fā)送評(píng)價(jià)的原始表格和評(píng)價(jià)尺度，并用AIIP方法對(duì)調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理(過(guò)程略)。AIIP法處理的最終結(jié)果如下(見(jiàn)表2)。
(四)數(shù)據(jù)處理和燈號(hào)顯示管理辦法
我們所取指標(biāo)的值其性質(zhì)和意義不一，包括比例、時(shí)間，缺乏可比性，因此通過(guò)將指標(biāo)值映射為分?jǐn)?shù)值對(duì)其標(biāo)準(zhǔn)化處理。具體計(jì)算辦法為：對(duì)于每一個(gè)指標(biāo)值，根據(jù)其在不同風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的警界限上限和下限中的相對(duì)位置，按照相應(yīng)的比例映射出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)值。
將指標(biāo)值映射為風(fēng)險(xiǎn)值后，首先結(jié)合指標(biāo)權(quán)重計(jì)算出各個(gè)子系統(tǒng)的綜合分?jǐn)?shù)，確定風(fēng)險(xiǎn)程度；然后計(jì)算出整個(gè)金融預(yù)警系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)程度綜合分?jǐn)?shù)，根據(jù)分?jǐn)?shù)值確定整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)的程度。風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)以及對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)值見(jiàn)表3。
(五)實(shí)證結(jié)果
運(yùn)用該數(shù)據(jù)處理方法計(jì)算得各二級(jí)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)值。然后以AHP法得出的一二級(jí)指標(biāo)權(quán)重將各風(fēng)險(xiǎn)值加權(quán)得我國(guó)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)值(篇幅所限，此處略去相關(guān)數(shù)據(jù))。
1、我國(guó)各子系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)情況分析。
一是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境子系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)值處于基本安全區(qū)間，但風(fēng)險(xiǎn)值距風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間較近。從圖1可以看出，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境子系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)值有逐步升高的趨勢(shì)，特別是在2009年由于美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了大幅度的升高。之后雖有下降，但從2010年2季度開(kāi)始，隨著通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的不斷上升，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)又開(kāi)始有所抬頭。
二是金融體系子系統(tǒng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小，處于基本安全狀況。從圖1可以看出，我國(guó)金融體系總體風(fēng)險(xiǎn)不高，風(fēng)險(xiǎn)值分布在30％以下。這主要得益于我國(guó)金融改革的快速推進(jìn)及國(guó)有商業(yè)銀行陸續(xù)上市，銀行業(yè)整體不良率下降，資產(chǎn)質(zhì)量改善，資本充足率不斷提高。2008年4季度之后，在刺激性經(jīng)濟(jì)政策推動(dòng)下，銀行信貸大量投放，再加上房地產(chǎn)信貸和政府融資平臺(tái)貸款的規(guī)模增加，銀行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)有所提高。
三是房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，處于風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。從圖1可以看出，我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)自2005年以來(lái)風(fēng)險(xiǎn)值大部分時(shí)間超過(guò)50％，特別是2009年下半年以來(lái)更是超過(guò)70％，落入風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，說(shuō)明我國(guó)的房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)一直較高，僅僅是在2008年受?chē)?guó)際金融危機(jī)的影響，房?jī)r(jià)漲幅及房地產(chǎn)貸款增速有所放緩時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)才比較低。
四是政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。從圖1可以看出，我國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在2008年之前一直處于比較低的區(qū)域；2008年下半年開(kāi)始，隨著地方政府融資平臺(tái)貸款的大幅上升，我國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步走高，風(fēng)險(xiǎn)值從2009年1季度的37.6％上升至2010年3季度的64.1％，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。如果把地方政府的隱性債務(wù)考慮進(jìn)去，我國(guó)政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將更加顯著。五是外資和匯率子系統(tǒng)較為安全。因?yàn)槲覈?guó)擁有大量的外匯儲(chǔ)備余額和我國(guó)的外債額比較低，我國(guó)的外資沖擊型風(fēng)險(xiǎn)一直處于比較低的區(qū)域。2009年以來(lái)，經(jīng)常項(xiàng)目差額減小以及人民幣兌美元匯率波動(dòng)減小等因素，使得我國(guó)的外資沖擊型風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。
2、我國(guó)總體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析。綜合各子系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，加權(quán)計(jì)算得到2005年以來(lái)我國(guó)總體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)值。從實(shí)證結(jié)果(見(jiàn)圖2)可以看出，我國(guó)的總體性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一直維持在基本安全的區(qū)間。最高值出現(xiàn)在2009年三季度和四季度，主要原因是如上文所分析的，2009年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境子系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、金融子系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等均有不同程度的上升。進(jìn)入2010年，我國(guó)總體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高位緩慢回落，從2009年3季度最高點(diǎn)的44.4％下降到2010年2季度的41.2％。總體講，我國(guó)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低，處于可控的范圍，但地方政府融資平臺(tái)貸款及房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)需特別關(guān)注。
四、我國(guó)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的宏觀審慎管理對(duì)策
銀行業(yè)支持城鎮(zhèn)化需關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)
首先，關(guān)注決策失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)。新型城鎮(zhèn)化不是簡(jiǎn)單的人口比例增加和城市面積擴(kuò)張，更多的是農(nóng)民向市民的轉(zhuǎn)化、農(nóng)村文明到城市文明的變遷，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)、社會(huì)保障等由“鄉(xiāng)”到“城”的重要轉(zhuǎn)變，要體現(xiàn)“集約、智能、綠色、低碳”的要求。所以，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要準(zhǔn)確理解新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵，避免因決策失誤造成信貸風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目和客戶(hù)準(zhǔn)入上，貫徹綠色信貸理念，切實(shí)把好環(huán)保關(guān)。另外，支持城鎮(zhèn)化應(yīng)有整體、系統(tǒng)的戰(zhàn)略安排，避免一哄而上。
其次，關(guān)注“兩類(lèi)貸款”潛在的風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)“地方融資平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款”兩類(lèi)貸款潛在的風(fēng)險(xiǎn)，充分認(rèn)識(shí)“土地財(cái)政、土地金融”所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，順應(yīng)國(guó)家宏觀調(diào)控政策，對(duì)地方融資平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款等在新增貸款發(fā)放時(shí)應(yīng)保持足夠的謹(jǐn)慎。從目前各地城鎮(zhèn)化融資方面看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃除了政府投資，地方融資平臺(tái)發(fā)揮的作用也越來(lái)越大。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持城鎮(zhèn)化要繼續(xù)控制地方融資平臺(tái)貸款的存量和增量，對(duì)于可能出現(xiàn)的部分地方政府的債務(wù)危機(jī)，應(yīng)未雨綢繆，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性和主動(dòng)性，避免引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。
第三，關(guān)注地方政府失信風(fēng)險(xiǎn)。在以往的實(shí)踐中，出現(xiàn)過(guò)一些城鎮(zhèn)化項(xiàng)目及銀政合作項(xiàng)目在政府換屆或經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化時(shí)半途而廢的案例，給銀行造成損失。對(duì)于此種風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)早預(yù)防、早預(yù)警。抓住城鎮(zhèn)化的金融機(jī)遇，銀行業(yè)既要搞好與地方政府的溝通和合作，建立良好、健康、可持續(xù)的銀政關(guān)系，服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局，又要善于維護(hù)自身利益，把握好抓住機(jī)遇與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，守住資產(chǎn)質(zhì)量的底線(xiàn)。
第四，關(guān)注影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)。2013年起，各地政府熱衷于推動(dòng)城鎮(zhèn)化發(fā)展，將催生新的投資計(jì)劃，這將帶動(dòng)一定規(guī)模的信貸需求。城鎮(zhèn)化建設(shè)龐大的資金需求及商業(yè)銀行的審慎經(jīng)營(yíng)客觀上有可能導(dǎo)致影子銀行的規(guī)模不斷擴(kuò)大。游離于監(jiān)管體系之外的影子銀行規(guī)模擴(kuò)張將會(huì)累積相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)極有可能轉(zhuǎn)嫁給銀行，一旦失控就會(huì)形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí){到整個(gè)銀行體系以及金融體系的安全。
銀行業(yè)支持城鎮(zhèn)化發(fā)展的建議
從根本上講，銀行業(yè)應(yīng)在金融支持城鎮(zhèn)化的服務(wù)體系和模式上進(jìn)行突破創(chuàng)新，更多地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)民生，更好地支持城鄉(xiāng)發(fā)展一體化。
一是對(duì)地方城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃及配套政策進(jìn)行研究，提早介入，搶占先機(jī)。目前由發(fā)改委主導(dǎo)的《促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃（2011～2020年）》初稿已編制完成，銀行要加強(qiáng)研究，及早與相關(guān)部門(mén)對(duì)接，統(tǒng)籌規(guī)劃城鎮(zhèn)化業(yè)務(wù)發(fā)展，提早布局，提早介入，搶占發(fā)展先機(jī)。此外，注重配套政策的跟進(jìn)及相關(guān)制度創(chuàng)新。城鎮(zhèn)化涉及到農(nóng)地流轉(zhuǎn)、財(cái)政轉(zhuǎn)型、稅費(fèi)改革、配套戶(hù)籍制度改革等重要內(nèi)容。部分試點(diǎn)地區(qū)正在進(jìn)行探索，如安排農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)基金，完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估機(jī)制，搭建農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易平臺(tái)等。政策環(huán)境的新變化，為銀行相關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新拓展了新的空間。
【本刊訊】7月26日，朱民正式出任國(guó)際貨幣基金組織（IMF）副總裁，這是自1944年國(guó)際貨幣基金組織成立以來(lái)，首次打破管理層“一正三副”的模式，為朱民增設(shè)第四個(gè)副總裁職位，此前朱民一直擔(dān)任IMF前總裁卡恩的特別顧問(wèn)。
IMF總裁克里斯蒂娜?拉加德于今年7月12日宣布提名朱民出任該組織副總裁。這一提名隨后得到IMF執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn)，14日，朱民當(dāng)選為IMF副總裁，并確認(rèn)于26日上任。
拉加德在12日的聲明中說(shuō)：“朱民擁有政府、國(guó)際政策制定和金融市場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)，高超的管理和溝通技能，對(duì)基金組織的機(jī)構(gòu)制度有著深度的見(jiàn)解，我期待著他的支持。”她認(rèn)為，作為副總裁，朱民將在與基金組織管理層的其他人士共同應(yīng)對(duì)全球成員未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)、加強(qiáng)該組織對(duì)亞洲和新興市場(chǎng)更廣泛的了解方面發(fā)揮重要作用。“我期待著與朱民、戴維和管理層其他同事密切合作。”
朱民1952年出生，美國(guó)約翰?霍普金斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，2003年至2009年，先后任中國(guó)銀行行長(zhǎng)助理，副行長(zhǎng)，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)和司庫(kù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、法律和合規(guī)，以及戰(zhàn)略和研究等工作；2009年10月，任中國(guó)人民銀行黨委委員、副行長(zhǎng)。
2010年2月24日， 時(shí)任IMF總裁卡恩任命朱民擔(dān)任其特別顧問(wèn)。主要從事國(guó)際金融、銀行業(yè)務(wù)和宏觀經(jīng)濟(jì)方面的研究。朱民還在世界銀行工作過(guò)六年，在約翰?霍普金斯大學(xué)和復(fù)旦大學(xué)講授經(jīng)濟(jì)學(xué)。
朱民此次出任IMF副總裁被認(rèn)為是新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際經(jīng)濟(jì)治理中影響力提高的體現(xiàn)，也是國(guó)際貨幣基金組織近年來(lái)加強(qiáng)自身治理改革的成果之一。
嚴(yán)控融資平臺(tái)和房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康：深入推進(jìn)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)防控不動(dòng)搖。用科學(xué)機(jī)制讓風(fēng)險(xiǎn)早暴露、早發(fā)現(xiàn)、可度量和早干預(yù)，嚴(yán)格依據(jù)有關(guān)要求，控制新增貸款風(fēng)險(xiǎn)。
審慎開(kāi)展與地方政府之間的戰(zhàn)略合作，加強(qiáng)土地抵押貸款管理，切實(shí)根據(jù)現(xiàn)金流覆蓋情況分類(lèi)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本。
香港應(yīng)成內(nèi)地首要海外投資中心
香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加：香港資本市場(chǎng)面臨著第二次結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的歷史機(jī)遇，即在內(nèi)地資本項(xiàng)下提速開(kāi)放的大環(huán)境與大潮流下，內(nèi)地逐步從資本輸入向資本輸出轉(zhuǎn)變。香港應(yīng)抓住機(jī)遇成為內(nèi)地資本的“首要海外投資中心”。互聯(lián)互通是建設(shè)內(nèi)地資本“首要海外投資中心”的關(guān)鍵，其目標(biāo)是使兩地市場(chǎng)做到硬件對(duì)口、軟件兼容、系統(tǒng)互通、管控互動(dòng)。
壽險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)面臨壓力
中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富：上半年保險(xiǎn)行業(yè)呈現(xiàn)相對(duì)理性和穩(wěn)定的發(fā)展趨勢(shì)，但行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期積累的一些問(wèn)題沒(méi)有得到根本解決。一是業(yè)務(wù)增長(zhǎng)面臨壓力。二是資產(chǎn)負(fù)債匹配難度加大。三是業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型壓力加大。四是風(fēng)險(xiǎn)因素增加。
上半年資本市場(chǎng)低迷和加息導(dǎo)致公司所有者權(quán)益價(jià)值縮水，保險(xiǎn)公司的償付能力充足率受到較大影響。
商業(yè)銀行公司治理征求意見(jiàn)稿公布
7月25日，銀監(jiān)會(huì)公布了《商業(yè)銀行公司治理指引（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)《指引》）。
《指引》包括加強(qiáng)董事會(huì)運(yùn)作及董事履職的內(nèi)容、強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)職責(zé)要求、加強(qiáng)對(duì)主要股東行為的約束等九項(xiàng)創(chuàng)新內(nèi)容。
上半年中小企業(yè)貸款
新增1.58萬(wàn)億元
7月26日，央行的《2011年上半年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，2011年上半年住戶(hù)貸款增速回落減緩，中小企業(yè)貸款新增量占比上升。中小企業(yè)貸款上半年累計(jì)新增1.58萬(wàn)億元，占全部企業(yè)新增貸款的64.5％，比一季度末提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，余額同比增長(zhǎng)18.2％。
關(guān)鍵詞：讓與擔(dān)保；按揭；風(fēng)險(xiǎn)防控
中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）34-0061-04
擔(dān)保制度具有降低授信風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)資本流通的機(jī)能，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮著不可替代的重要作用。但是，由于物權(quán)法規(guī)定的擔(dān)保物權(quán)種類(lèi)過(guò)少，無(wú)法滿(mǎn)足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)融資擔(dān)保方式多樣化的需求，因此，一些非典型性擔(dān)保方式逐漸發(fā)展起來(lái)，讓與擔(dān)保便是其中的一種[1]。
一、讓與擔(dān)保制度概述
（一）讓與擔(dān)保的概念
讓與擔(dān)保者，是指當(dāng)事人經(jīng)由轉(zhuǎn)讓供作擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)，以達(dá)成信用授予之目的的擔(dān)保制度，亦即為擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，由債務(wù)人或第三人將擔(dān)保標(biāo)的物之權(quán)利讓與擔(dān)保權(quán)人，使擔(dān)保權(quán)人在不超過(guò)擔(dān)保目的的范圍內(nèi)，取得擔(dān)保標(biāo)的物之所有權(quán)，債務(wù)履行期屆至?xí)r，擔(dān)保權(quán)人得請(qǐng)求債務(wù)人履行債務(wù)，擔(dān)保權(quán)人應(yīng)將擔(dān)保標(biāo)的物返還于擔(dān)保提供人（債務(wù)人或第三人）；債務(wù)人不履行債務(wù)者，擔(dān)保權(quán)人得依約定之方法，就擔(dān)保標(biāo)的物受償之非典型擔(dān)保物權(quán)[2]。
（二）讓與擔(dān)保與相關(guān)制度的界分
作為擔(dān)保制度的一種，讓與擔(dān)保與傳統(tǒng)的抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式既有相同之處，又有明顯的區(qū)分。
1.讓與擔(dān)保與抵押的界分。讓與擔(dān)保與抵押的界分主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）設(shè)定方式不同。抵押權(quán)的設(shè)立一般是通過(guò)限制抵押人所有權(quán)的形式設(shè)定，債務(wù)人或第三人可以提供一定的財(cái)產(chǎn)作為抵押物，而讓與擔(dān)保則是債權(quán)人獲得標(biāo)的物的所有權(quán)。（2）債權(quán)人享有的權(quán)利性質(zhì)不同。抵押權(quán)人對(duì)標(biāo)的物享有定限物權(quán)，所有權(quán)仍屬于抵押人，而讓與擔(dān)保權(quán)人享有標(biāo)的物所有權(quán)。（3）權(quán)利人在訴訟中的地位不同。抵押權(quán)人只能以抵押受益人的名義參加訴訟，而讓與擔(dān)保中的按揭權(quán)人可直接以房地產(chǎn)所有人的名義參加訴訟。
2.讓與擔(dān)保與質(zhì)押的界分。讓與擔(dān)保與質(zhì)押的界分主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）對(duì)標(biāo)的物的占有方式不同。質(zhì)押以權(quán)利人直接占有標(biāo)的物為特征，而讓與擔(dān)保中權(quán)利人可以直接占有標(biāo)的物，也可以占有改定的方式間接占有標(biāo)的物。（2）標(biāo)的物滅失的后果不同。質(zhì)押權(quán)人負(fù)有對(duì)標(biāo)的物的保管義務(wù)，對(duì)質(zhì)押物滅失的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任，而讓與擔(dān)保標(biāo)的物滅失時(shí)，讓與擔(dān)保的債權(quán)人仍可就債務(wù)人的一般財(cái)產(chǎn)求償其債權(quán)。
（三）讓與擔(dān)保的立法命運(yùn)
在物權(quán)法立法的過(guò)程中，對(duì)是否將讓與擔(dān)保納入物權(quán)法體系，使之成為與抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)、留置權(quán)相并列的擔(dān)保制度，學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界就展開(kāi)了激烈的討論。對(duì)于這一問(wèn)題，主要有兩種觀點(diǎn)，一是主張?jiān)谖餀?quán)法中規(guī)定讓與擔(dān)保制度，以梁慧星教授為代表。梁慧星教授認(rèn)為，“中國(guó)民法立法和實(shí)務(wù)本無(wú)所謂讓與擔(dān)保。近年來(lái)，許多地方在房屋分期付款買(mǎi)賣(mài)中推行所謂‘按揭’擔(dān)保。這種擔(dān)保方式系由中國(guó)香港地區(qū)引入，而香港地區(qū)實(shí)行的所謂‘按揭’擔(dān)保，來(lái)源于英國(guó)法上的mortgage制度，相當(dāng)于大陸法系國(guó)家如德國(guó)、日本的讓與擔(dān)保。而德、日等國(guó)迄今并未在立法上規(guī)定讓與擔(dān)保，只是作為判例法上的制度而認(rèn)為其效力，學(xué)說(shuō)上稱(chēng)為非典型擔(dān)保。因此，中國(guó)物權(quán)法上是否規(guī)定讓與擔(dān)保，頗費(fèi)斟酌。考慮到許多地方已在房屋分期付款買(mǎi)賣(mài)中采用所謂‘按揭’擔(dān)保，所發(fā)生糾紛因缺乏法律規(guī)則而難于裁決，因此有在物權(quán)法上規(guī)定的必要。如果物權(quán)法不作規(guī)定，將造成法律與實(shí)踐脫節(jié)，且實(shí)踐得不到法律的規(guī)范引導(dǎo)，也于維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序和法律秩序不利。因此，決定增加關(guān)于讓與擔(dān)保的規(guī)定。”[3]二是主張?jiān)谖餀?quán)法中不應(yīng)規(guī)定讓與擔(dān)保制度，以王利明教授為代表。王利明教授認(rèn)為，“讓與擔(dān)保的情形比較復(fù)雜，在不同讓與擔(dān)保中，權(quán)利人的權(quán)利效力有所不同。就日本法上規(guī)定的讓與擔(dān)保來(lái)看，弱性讓與擔(dān)保，債權(quán)人優(yōu)先受償時(shí)應(yīng)為結(jié)算，更具有擔(dān)保物權(quán)的特性。但讓與擔(dān)保畢竟缺乏公示性，債務(wù)人在清償債務(wù)后，向債權(quán)人請(qǐng)求返還標(biāo)的物的請(qǐng)求權(quán)只是基于債權(quán)的請(qǐng)求權(quán)，而非基于其所有權(quán)的物權(quán)請(qǐng)求權(quán)。因此，在物權(quán)法中可不規(guī)定讓與擔(dān)保。”[4] “無(wú)論是讓與擔(dān)保還是所有權(quán)保留，抑或是買(mǎi)回等制度，都是為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)交易的需要，而基于契約自由原則產(chǎn)生的具有內(nèi)在擔(dān)保機(jī)能的新型制度。與金融衍生工具的大量出現(xiàn)相同，由于現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各種新型的擔(dān)保債權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式也越來(lái)越多，從傳統(tǒng)的物權(quán)與債權(quán)二元體系的角度確實(shí)無(wú)法將這些新型的保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式歸入適當(dāng)?shù)奈恢谩Ｈ绻且J(rèn)為將這些新型的制度與抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)等歷經(jīng)千年歷史發(fā)展而非常成熟完善的制度規(guī)定在一起，不僅存在技術(shù)上的障礙，而且可能限制它們的發(fā)展。”[5]
雖然主張將讓與擔(dān)保制度法典化的聲音非常強(qiáng)烈，但中國(guó)的物權(quán)法最終沒(méi)有規(guī)定這一制度。然而，物權(quán)法公布以后，仍有學(xué)者不斷提出將讓與擔(dān)保制度納入中國(guó)民法典體系的主張，如有學(xué)者指出：“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展日益注重對(duì)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)使用價(jià)值的支配，隨著當(dāng)事人意思自治空間的擴(kuò)大，擔(dān)保物權(quán)公示方式的完善，非典型擔(dān)保形式不斷發(fā)展，中國(guó)未來(lái)的民商立法應(yīng)當(dāng)給予讓與擔(dān)保以應(yīng)有的位置。”[6]
二、讓與擔(dān)保與物權(quán)法體系的沖突與調(diào)和
在否定讓與擔(dān)保制度的觀點(diǎn)中，一個(gè)重要的理由就是它與物權(quán)法理論存在諸多沖突之處，其中最重要的兩點(diǎn)就是讓與擔(dān)保制度違反了物權(quán)法定原則及流押禁止的相關(guān)規(guī)定。但是，讓與擔(dān)保制度與物權(quán)法理論的沖突并非不可調(diào)和。
（一）讓與擔(dān)保與物權(quán)法定原則的沖突與調(diào)和
在傳統(tǒng)民法中，鑒于物權(quán)的神圣不可侵犯性，各國(guó)物權(quán)法均貫徹“物權(quán)法定主義”，其基本精神是物權(quán)的種類(lèi)和內(nèi)容由法律統(tǒng)一規(guī)定，當(dāng)事人不得以自己的意志自由創(chuàng)設(shè)物權(quán)。它包括兩方面的內(nèi)容：一是當(dāng)事人不得創(chuàng)設(shè)物權(quán)法不承認(rèn)的新類(lèi)型物權(quán)，即類(lèi)型強(qiáng)制；二是物權(quán)的內(nèi)容也必須由法律規(guī)定，即內(nèi)容固定。鑒于此，否定讓與擔(dān)保制度的學(xué)者認(rèn)為讓與擔(dān)保未被法律明文規(guī)定，因而與物權(quán)法定原則相違背。
對(duì)于讓與擔(dān)保與物權(quán)法定原則的沖突，一般認(rèn)為讓與擔(dān)保制度是習(xí)慣法規(guī)定的一項(xiàng)制度，是習(xí)慣法上的擔(dān)保物權(quán)，因此并不違背物權(quán)法定原則。這一解釋能否調(diào)和讓與擔(dān)保與物權(quán)法定原則之間的沖突，關(guān)鍵在于物權(quán)法定中的法是否包含習(xí)慣法。對(duì)此，日本學(xué)者普遍采肯定的見(jiàn)解，筆者也持這一態(tài)度，這是因?yàn)椋瑥淖屌c擔(dān)保的發(fā)展歷史來(lái)看，讓與擔(dān)保制度是經(jīng)過(guò)上百年的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)演變而固定化和類(lèi)型化的制度，其內(nèi)容呈現(xiàn)出高度的確定性，即使沒(méi)有將其法典化，也應(yīng)當(dāng)構(gòu)成一種習(xí)慣法。在中國(guó)，讓與擔(dān)保制度的發(fā)展歷史雖然沒(méi)有那么久，但近十年來(lái)按揭制度在商品房買(mǎi)賣(mài)中也已經(jīng)成為一種慣例，相關(guān)制度已經(jīng)比較完善，雖然在物權(quán)法中沒(méi)有規(guī)定，但也可以看作一種習(xí)慣法作為對(duì)典型擔(dān)保制度的補(bǔ)充。
大陸法系國(guó)家、地區(qū)的法律體系也證實(shí)了讓與擔(dān)保制度作為習(xí)慣法存在的現(xiàn)實(shí)可能性。《德國(guó)民法典》、《日本民法典》和中國(guó)《臺(tái)灣民法典》中均未規(guī)定讓與擔(dān)保制度，但判例法通過(guò)對(duì)民法典的解釋?zhuān)呀?jīng)肯定了讓與擔(dān)保的合法地位。具體的解釋方法是將讓與擔(dān)保看作兩個(gè)已有法律制度的結(jié)合，如擔(dān)保物所有權(quán)移轉(zhuǎn)和占有改定的結(jié)合[7]，或者是標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移和信托行為的結(jié)合[8]。因此，通過(guò)判例法的方式以及對(duì)成文法的解釋確立讓與擔(dān)保制度，與物權(quán)法定原則并不沖突。
（二）讓與擔(dān)保與流押禁止規(guī)定的沖突與調(diào)和
出于保護(hù)債務(wù)人利益的需要，中國(guó)物權(quán)法有禁止流押的規(guī)定。物權(quán)法第186條規(guī)定：“抵押權(quán)人在債務(wù)履行期屆滿(mǎn)前，不得與抵押人約定債務(wù)人不履行到期債務(wù)時(shí)抵押財(cái)產(chǎn)歸債權(quán)人所有。”這一規(guī)定在理論上被稱(chēng)為流押禁止。否定讓與擔(dān)保制度的學(xué)者往往認(rèn)為讓與擔(dān)保制度與流押禁止的規(guī)定相悖。
但是，目前多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，讓與擔(dān)保不同于質(zhì)押、抵押，其設(shè)定功能在于平衡當(dāng)事人雙方之經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)濟(jì)利益的最大實(shí)現(xiàn)。讓與擔(dān)保標(biāo)的物之所有權(quán)雖移轉(zhuǎn)于債權(quán)人，但該債權(quán)人（擔(dān)保權(quán)人）并未當(dāng)然確定的取得標(biāo)的物之所有權(quán)，設(shè)定人即使在債務(wù)清償期屆滿(mǎn)后，仍可于一定時(shí)期內(nèi)清償債務(wù)，并請(qǐng)求返還標(biāo)的物之權(quán)利，而且，債權(quán)人在變價(jià)或拆價(jià)處理標(biāo)的物時(shí)仍應(yīng)依信托約款或履行清算協(xié)議進(jìn)行，實(shí)與質(zhì)權(quán)或抵押權(quán)之流質(zhì)契約之禁止不同[8]。
三、讓與擔(dān)保的司法態(tài)度
中國(guó)的物權(quán)法沒(méi)有規(guī)定讓與擔(dān)保，但這并不能阻止社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中讓與擔(dān)保的適用，對(duì)于由此產(chǎn)生的糾紛，中國(guó)司法界也有幾種不同的態(tài)度：一是認(rèn)為當(dāng)沒(méi)有法律、法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定時(shí)，應(yīng)承認(rèn)讓與擔(dān)保的合同效力，但根據(jù)物權(quán)法定原則，并不因此承認(rèn)其具有物權(quán)擔(dān)保效力，不能產(chǎn)生物權(quán)，除了法律、法規(guī)、司法解釋明確承認(rèn)外，讓與擔(dān)保僅為債權(quán)擔(dān)保方式，不具有對(duì)抗第三人的效力 [9]。理由是“當(dāng)事人創(chuàng)設(shè)的物權(quán)類(lèi)型不符合法律規(guī)定，將導(dǎo)致物權(quán)不能設(shè)立、不能產(chǎn)生物權(quán)效力的后果，但旨在設(shè)定物權(quán)的合同仍然是有效的，在這種情況下，只能將當(dāng)事人設(shè)定的權(quán)利看成債權(quán)。例如，當(dāng)事人約定設(shè)立讓與擔(dān)保，因物權(quán)法未規(guī)定該擔(dān)保權(quán)類(lèi)型，使該讓與擔(dān)保不生物權(quán)效力，但因讓與擔(dān)保合同未違反法律強(qiáng)制性規(guī)定，應(yīng)認(rèn)定有效的，如一方違反約定將承擔(dān)違約責(zé)任”[10]。二是對(duì)讓與擔(dān)保持絕對(duì)肯定的態(tài)度，不僅承認(rèn)擔(dān)保合同的效力，而且承認(rèn)具有物權(quán)內(nèi)容的非典型擔(dān)保的完全物權(quán)效力[11]。三是對(duì)讓與擔(dān)保持絕對(duì)否定的態(tài)度，以沒(méi)有法律規(guī)定為由，否定其合法性和有效性，進(jìn)而否定讓與擔(dān)保合同的效力。
上述三種司法態(tài)度中，實(shí)踐中普遍采納的是第一種態(tài)度。由于物權(quán)法沒(méi)有規(guī)定讓與擔(dān)保，實(shí)務(wù)采納絕對(duì)肯定態(tài)度的做法較少；同時(shí)，由于讓與擔(dān)保的現(xiàn)實(shí)存在，絕對(duì)否定讓與擔(dān)保效力的情況也幾乎不存在。筆者也贊同第一種司法態(tài)度，主要理由包括：一是將讓與擔(dān)保作為債權(quán)擔(dān)保方式是對(duì)物權(quán)法規(guī)定缺失的妥協(xié)。中國(guó)物權(quán)法沒(méi)有規(guī)定讓與擔(dān)保，但讓與擔(dān)保在實(shí)踐中又被廣泛適用，一旦發(fā)生糾紛如何適用相關(guān)法律是面臨的一個(gè)難題。筆者雖然贊同將讓與擔(dān)保納入物權(quán)法體系之中，但在目前物權(quán)法相關(guān)規(guī)定缺失的情況下，適用物權(quán)法顯然不妥。在這一背景下，將讓與擔(dān)保解釋為債權(quán)擔(dān)保方式適用相關(guān)規(guī)定最為符合讓與擔(dān)保的本質(zhì)，是對(duì)物權(quán)法規(guī)定缺失的妥協(xié)。二是將讓與擔(dān)保作為債權(quán)擔(dān)保處理符合物權(quán)法的立法初衷。如前文所述，物權(quán)法立法過(guò)程中，沒(méi)有將讓與擔(dān)保納入其中的一個(gè)重要理由就是債務(wù)人在清償債務(wù)后，向債權(quán)人請(qǐng)求返還標(biāo)的物的請(qǐng)求權(quán)是基于債權(quán)的請(qǐng)求權(quán)，而非基于其所有權(quán)的物權(quán)請(qǐng)求權(quán)，將其作為債權(quán)擔(dān)保更為適當(dāng)。事實(shí)上，在讓與擔(dān)保立法的爭(zhēng)論中，除了在物權(quán)法中規(guī)定讓與擔(dān)保的主張外，也有學(xué)者提出了將其債權(quán)法典化的立法模式。如有學(xué)者從立法論的層面出發(fā)，認(rèn)為法定化模式下的讓與擔(dān)保制度有兩種機(jī)制可選擇，一為法典化，即在民法典中明確規(guī)范讓與擔(dān)保制度，二是采用單獨(dú)立法機(jī)制，作為民法的特別法存在，并進(jìn)一步指出“基于事物本然之法理，債權(quán)法典化的模式更符合讓與擔(dān)保的內(nèi)在品格及擔(dān)保法的發(fā)展趨勢(shì)”[12]。可見(jiàn)，將讓與擔(dān)保作為債權(quán)擔(dān)保的處理方式同樣是符合立法邏輯的。
四、讓與擔(dān)保在銀行授信業(yè)務(wù)中的適用
讓與擔(dān)保制度在中國(guó)主要應(yīng)用于商品房按揭業(yè)務(wù)。目前，由于中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，按揭業(yè)務(wù)也得到了廣泛的運(yùn)用。
（一）按揭的引入與發(fā)展
按揭是一個(gè)外來(lái)詞，由英美法中“mortgage”一詞翻譯過(guò)來(lái)。按揭制度就起源于英國(guó)中世紀(jì)的土地交易，是指為擔(dān)保給定債務(wù)的履行或其他義務(wù)的解除而進(jìn)行的標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移和讓渡。按揭中，須移轉(zhuǎn)按揭財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，按揭人設(shè)定按揭后，按揭財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)就從設(shè)定按揭時(shí)轉(zhuǎn)移給按揭受益人，在債務(wù)人履行債務(wù)后，再?gòu)陌唇沂芤嫒四抢镖H回按揭財(cái)產(chǎn)所有權(quán)[13]。20世紀(jì)90年代初，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡，商品房按揭制度也隨著由香港地區(qū)傳入內(nèi)地。2000年后，中國(guó)全面停止了福利分房，商品房交易迅速發(fā)展起來(lái)，但商品房?jī)r(jià)格的不斷攀高使居民的購(gòu)房需求與購(gòu)房資金不足之間產(chǎn)生了矛盾。按揭制度引入以后，不但緩解了居民購(gòu)房資金的緊張狀況，活躍了房地產(chǎn)市場(chǎng)，同時(shí)也拓展了銀行業(yè)務(wù)，因此受到了社會(huì)各界的歡迎。
有關(guān)按揭相關(guān)法律法規(guī)的制定也開(kāi)始于20世紀(jì)90年代。1994年，國(guó)務(wù)院做出深化城鎮(zhèn)住房改革的決定，許多金融機(jī)構(gòu)在其內(nèi)部制度中規(guī)定了商品房按揭。1997年的《城市房地產(chǎn)抵押管理辦法》對(duì)商品房抵押設(shè)定、登記等操作程序進(jìn)行了規(guī)定。1998年5月頒布實(shí)施的《中國(guó)人民銀行個(gè)人住房貸款管理辦法》標(biāo)志著房地產(chǎn)按揭進(jìn)一步走向程序化。2001年中國(guó)人民銀行頒布《中國(guó)人民銀行規(guī)范住房業(yè)務(wù)通知》進(jìn)一步規(guī)范了房地產(chǎn)貸款的相關(guān)制度。2007年中國(guó)《物權(quán)法》頒布實(shí)施，但沒(méi)有對(duì)按揭作出明確規(guī)定，商品房貸款的相關(guān)規(guī)定仍然散見(jiàn)于上述法規(guī)、規(guī)章中。
（二）按揭性質(zhì)的確定
中國(guó)的按揭制度與英美法相比略有不同，設(shè)立按揭時(shí)銀行僅要求買(mǎi)方交付權(quán)利證書(shū)，實(shí)現(xiàn)按揭時(shí)房屋的所有權(quán)并不當(dāng)然轉(zhuǎn)移給銀行，而是先由銀行將按揭財(cái)產(chǎn)變價(jià)并優(yōu)先受償，或者由房地產(chǎn)商將房屋回購(gòu)，并以回購(gòu)款償付銀行本息。按揭制度引入以來(lái)，學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)于按揭制度的性質(zhì)存在不同的看法，但目前主流的觀點(diǎn)是將其看作讓與擔(dān)保。關(guān)于按揭制度性質(zhì)的其他觀點(diǎn)還主要有抵押說(shuō)、所有權(quán)保留說(shuō)。抵押說(shuō)認(rèn)為按揭的設(shè)定目的和法律效力都應(yīng)與抵押基本相同，并未超出抵押的范疇，因此按揭應(yīng)為不動(dòng)產(chǎn)抵押。所有權(quán)保留說(shuō)認(rèn)為房地產(chǎn)商與購(gòu)房人之間訂有所有權(quán)保留和分期付款條款，房款付清前，購(gòu)房人僅得享有于特定條件滿(mǎn)足時(shí)取得標(biāo)的物所有權(quán)的期待權(quán)，這種以不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的期待權(quán)為標(biāo)的的抵押為權(quán)利抵押，可以準(zhǔn)用民法關(guān)于抵押的規(guī)定，因此這中觀點(diǎn)也稱(chēng)為準(zhǔn)抵押說(shuō)[13]。
按揭制度表面上類(lèi)似于抵押權(quán)，但是如前文所述，它與抵押權(quán)有著本質(zhì)的區(qū)別，主要表現(xiàn)在所有權(quán)轉(zhuǎn)移以及按揭人違約后，按揭受益人是以所有人的名義等方面，這與抵押權(quán)中抵押權(quán)人的地位有著本質(zhì)的區(qū)別。事實(shí)上，正是基于這些區(qū)別，才產(chǎn)生了按揭和讓與擔(dān)保制度。因此，目前學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界都將按揭認(rèn)定為讓與擔(dān)保，是非典型擔(dān)保的一種，區(qū)別于抵押、質(zhì)押等典型擔(dān)保。
五、讓與擔(dān)保主要風(fēng)險(xiǎn)防控
作為讓與擔(dān)保在中國(guó)現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中的表現(xiàn)形式，按揭制度在法律適用上應(yīng)當(dāng)根據(jù)讓與擔(dān)保的性質(zhì)，適用債權(quán)擔(dān)保的相關(guān)規(guī)定。但是，由于目前這方面的規(guī)定仍然散見(jiàn)于各法律、法規(guī)中，沒(méi)有形成統(tǒng)一的制度，給銀行按揭業(yè)務(wù)帶來(lái)了一定法律風(fēng)險(xiǎn)。目前還在影響全球的金融危機(jī)即始于美國(guó)的次貸危機(jī)，而美國(guó)的次貸危機(jī)就源于按揭貸款市場(chǎng)中大批次級(jí)購(gòu)房者不能按期償還貸款。因此，加強(qiáng)銀行按揭業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)防控，不僅是銀行自身業(yè)務(wù)發(fā)展的重要保障，而且也有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良好運(yùn)行。
（一）嚴(yán)格落實(shí)貸前、貸中和貸后管理制度
科學(xué)合理的按揭貸款審批流程是防范風(fēng)險(xiǎn)的重要前提，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立并嚴(yán)格落實(shí)貸前、貸中和貸后管理制度，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。
貸前審查在按揭貸款中起到防患于未然的關(guān)鍵作用。中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)放按揭貸款的依據(jù)主要包括購(gòu)房人的第一還款來(lái)源和第二還款來(lái)源兩個(gè)方面，其中第一還款來(lái)源是房貸的基本前提，第二還款來(lái)源只能作為第一還款來(lái)源的補(bǔ)充。但是，為了業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，根據(jù)第二還款來(lái)源發(fā)放貸款的現(xiàn)象仍然存在，帶來(lái)了很大風(fēng)險(xiǎn)隱患。為此應(yīng)堅(jiān)決糾正這一做法，發(fā)放貸款時(shí)應(yīng)重點(diǎn)調(diào)查客戶(hù)現(xiàn)金收入是否充足，避免簡(jiǎn)單依據(jù)第二還款來(lái)源選擇客戶(hù)。
貸中管理要堅(jiān)持審慎的原則，在發(fā)放按揭貸款前要充分考慮商品房的供求關(guān)系、價(jià)格變化以及利率、匯率升降等因素，并在此基礎(chǔ)上合理確定貸款額度、按揭成數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，最大限度地防范貸款風(fēng)險(xiǎn)。
貸后監(jiān)控中，要建立起先進(jìn)的業(yè)務(wù)處理信息系統(tǒng)和對(duì)貸款人財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)控體系。業(yè)務(wù)處理信息系統(tǒng)可以對(duì)貸款人的還貸情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)，貸款人逾期還貸時(shí)，可以及時(shí)查找原因，銀行相關(guān)部門(mén)據(jù)此可以及時(shí)與貸款人商談，尋求解決問(wèn)題的方法，防止壞賬的出現(xiàn)。對(duì)貸款人財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)控體系可以在貸款人提供的收入來(lái)源信息基礎(chǔ)上，對(duì)其財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況進(jìn)行跟蹤，掌握貸款人財(cái)務(wù)的變動(dòng)情況，進(jìn)行貸后跟蹤管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、防范風(fēng)險(xiǎn)。
（二）建立完善實(shí)現(xiàn)按揭權(quán)利的法律預(yù)案
對(duì)于確已無(wú)法還款的貸款人，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)讓與擔(dān)保的相關(guān)規(guī)定實(shí)現(xiàn)按揭權(quán)利，最小限度地減少損失。為此，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)讓與擔(dān)保的法律特征，完善按揭貸款合同中的相關(guān)條款，減少合同中的漏洞，為通過(guò)法律手段實(shí)現(xiàn)按揭權(quán)利提供可靠的法律依據(jù)。同時(shí)，要建立完善的實(shí)現(xiàn)按揭權(quán)利的法律預(yù)案。由于按揭制度在本質(zhì)上屬于讓與擔(dān)保，其擔(dān)保權(quán)利的實(shí)現(xiàn)在權(quán)利保障范圍以及訴訟程序、證據(jù)搜集等方面不同于傳統(tǒng)的抵押權(quán)和質(zhì)權(quán)，因此，要制定完備的法律預(yù)案，對(duì)實(shí)現(xiàn)按揭權(quán)利的可能涉及的流程以及主要部門(mén)、崗位職責(zé)等做出明確規(guī)定，為快速、高效實(shí)現(xiàn)按揭權(quán)利、減少商業(yè)銀行損失提供內(nèi)部制度保障。
（三）健全個(gè)人征信系統(tǒng)
為了提高商業(yè)銀行貸前審查效果，防范按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行還要不斷健全和完善個(gè)人征信系統(tǒng)，對(duì)歷史信用、履約情況、貸款擔(dān)保甚至個(gè)人財(cái)產(chǎn)狀況進(jìn)行詳細(xì)的登記，以供商業(yè)銀行對(duì)貸款人進(jìn)行信用審核，防范風(fēng)險(xiǎn)于未然。參考文獻(xiàn)：
[1] 高圣平，張堯.中國(guó)擔(dān)保物權(quán)制度的發(fā)展與非典型擔(dān)保的命運(yùn)[J].中國(guó)人民大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，（5）.
[2] 梁慧星.中國(guó)物權(quán)法草案建議稿[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2000：777.
[3] 梁慧星.中國(guó)民法典草案建議稿附理由·物權(quán)篇[M].北京：法律出版社，2004：416.
[4] 王利明.中國(guó)物權(quán)法草案建議稿及說(shuō)明[M].北京：中國(guó)法制出版社，2001：419.
[5] 王利明.中國(guó)民法典學(xué)者建議稿及立法理由[M].北京：法律出版社，2005：339.
[6] 王嵐.從按揭法律制度的確立看讓與擔(dān)保在中國(guó)的適用[J].科學(xué)與管理，2008，（2）：35.
[7] 孫憲忠.德國(guó)當(dāng)代物權(quán)法[M].北京：法律出版社，1999：341.
[8] 謝在權(quán).民法物權(quán)論[M].北京：中國(guó)政法大學(xué)出版社，1999：902-904.
[9] 曹士兵.對(duì)非典型性擔(dān)保的司法態(tài)度[N].人民法院報(bào)，2005-08-31.
[10] 劉貴祥.物權(quán)法關(guān)于擔(dān)保物權(quán)的創(chuàng)新及審判實(shí)務(wù)面臨的問(wèn)題[J].法律適用，2007，（9）：41.
[11] 曹士兵.中國(guó)擔(dān)保制度與擔(dān)保方法——根據(jù)物權(quán)法修訂[M].北京：中國(guó)法制出版社，2008：21.
【關(guān)鍵詞】金融支持 供給側(cè) 改革 研究
在目前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展僅僅依靠擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)消費(fèi)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須從供給側(cè)發(fā)力，不斷加大技術(shù)創(chuàng)新力度、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、建立有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的體制機(jī)制，切實(shí)推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，才能解決供給與需求不平衡的突出矛盾，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。在這一發(fā)展趨勢(shì)下，金融作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿Γ绾卧谕七M(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過(guò)程中起到引導(dǎo)與支撐作用，就成為了一個(gè)亟待解決和研究的重要課題。
一、引言
投資、消費(fèi)、出口作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三個(gè)要素，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看屬于“需求側(cè)”的三大需求，與之對(duì)應(yīng)的是“供給側(cè)”，也就是生產(chǎn)要素的供給和有效利用。通過(guò)擴(kuò)大投資、鼓勵(lì)消費(fèi)等方式擴(kuò)大需求，從而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這在經(jīng)濟(jì)學(xué)上屬于需求側(cè)管理。而供給側(cè)管理重在通過(guò)鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新、促進(jìn)淘汰落后、降低稅費(fèi)負(fù)擔(dān)等方式，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三個(gè)要素，投資、消費(fèi)、出口是從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果出發(fā)的，便于宏觀調(diào)控進(jìn)行短期的逆周期調(diào)節(jié)，而供給側(cè)是從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的源頭入手，從產(chǎn)業(yè)、企業(yè)角度觀察認(rèn)識(shí)問(wèn)題，更加突出長(zhǎng)遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
從經(jīng)濟(jì)學(xué)流派看，凱恩期學(xué)派從需求的角度出發(fā)，主張通過(guò)采取擴(kuò)大需求的方式來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。供給學(xué)派則是上世紀(jì)70年代在美國(guó)興起的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)流派，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)的供給方面，認(rèn)為生產(chǎn)的增長(zhǎng)決定于勞動(dòng)力和資本等生產(chǎn)要素的供給和有效利用，主張通過(guò)放松供給約束，解除供給抑制，讓新供給創(chuàng)造新需求，才能提升經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率。而我國(guó)提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是在供給學(xué)派的基礎(chǔ)上發(fā)展出新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，它強(qiáng)調(diào)在供給角度實(shí)施結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增加有效供給的中長(zhǎng)期視野的宏觀調(diào)控。
二、金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革現(xiàn)狀
在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中，保山市金融業(yè)以支持“三去一降一補(bǔ)”為切入點(diǎn)，通過(guò)營(yíng)造穩(wěn)健的貨幣金融環(huán)境、優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)、拓寬融資渠道、完善金融組織體系，有效解決了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金需求，充分發(fā)揮金融業(yè)在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的重要作用。
（一）加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的信貸支持，支持地方產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能
保山市各級(jí)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，在嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)企業(yè)的貸款的基礎(chǔ)上，積極調(diào)整和化化信貸結(jié)構(gòu)，以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、工業(yè)園區(qū)建設(shè)、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)工程等行業(yè)和領(lǐng)域信貸支持為切入點(diǎn)，持續(xù)加大了對(duì)地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的信貸支持力度，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中，有效化解了地方經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過(guò)剩，支持了地方產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。一是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的信貸支持持續(xù)增強(qiáng)。2016年上半年，保山市農(nóng)產(chǎn)品加工貸款余額16.08億元，比上年同期增加0.28億元，增長(zhǎng)1.79%;農(nóng)用物資和農(nóng)副產(chǎn)品流通貸款余額13.71億元，比上年同期增加1.94億元，增長(zhǎng)16.51%;農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料制造貸款余額5.89億元，比上年同期增加1.42億元，增長(zhǎng)31.64%。二是工業(yè)園區(qū)信貸支持力度逐年加大。2016年上半年，保山市各級(jí)金融機(jī)構(gòu)對(duì)重點(diǎn)工業(yè)園區(qū)的企業(yè)貸款余額達(dá)40.05億元，累計(jì)發(fā)放貸款12.22億元，園區(qū)建設(shè)貸款余額達(dá)8600萬(wàn)元，累計(jì)發(fā)放貸款9100萬(wàn)元。三是重點(diǎn)行業(yè)和重大工程建設(shè)的信貸支持有所突破。2016年上半年，保山市采礦業(yè)貸款余額7.09億元，比年初減少1376萬(wàn)元，下降1.9%，占全市貸款余額1.24%;交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、郵政業(yè)貸款余額14.69億元，占全市貸款余額2.58%;制造業(yè)貸款余額31.87億元，占全市貸款余額5.59%。電力、燃?xì)饧澳茉葱袠I(yè)貸款余額61.97億元，占全市貸款余額10.87%。在重點(diǎn)工程的信貸支持方面，2016年上半年，保山市金融機(jī)構(gòu)投放于重點(diǎn)工程項(xiàng)目的中長(zhǎng)期貸款余額236.95億元，占全部貸款余額的41.58%。其中：固定資產(chǎn)貸款余額208.38億元，占全部貸款余額的36.57%。
（二）合理引導(dǎo)住房信貸市場(chǎng)健康發(fā)展，支持房地產(chǎn)去庫(kù)存
保山市各級(jí)金融機(jī)構(gòu)以支持房地產(chǎn)去庫(kù)存為切入點(diǎn)，準(zhǔn)確把握房地產(chǎn)信貸政策導(dǎo)向，嚴(yán)格落實(shí)好差別化住房信貸政策，在抑制房地產(chǎn)投機(jī)、支持合理購(gòu)房需求的基礎(chǔ)上，加大了保障性住房需求和農(nóng)民工及城市外來(lái)人口新增購(gòu)房需求，積極落實(shí)房地產(chǎn)調(diào)控的各項(xiàng)政策措施，合理引導(dǎo)住房信貸市場(chǎng)健康發(fā)展，為支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去庫(kù)存發(fā)揮出了金融支持的保障作用。一是保障性住房的信貸支持不斷增強(qiáng)。2016年上半年，保山市保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額13.66億元，較上報(bào)末增加0.33億元，增長(zhǎng)2.47%，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款占房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的比重達(dá)66.44%，較上年末提高了3.71個(gè)百分點(diǎn)，占比穩(wěn)步提高。與此同時(shí)，保山市金融機(jī)構(gòu)在加大對(duì)保障性住房建設(shè)信貸支持的基礎(chǔ)上，對(duì)部分中低收入家庭購(gòu)買(mǎi)保障性住房提供了有力支持。2016年上半年，保山市個(gè)人購(gòu)買(mǎi)保障性住房貸款余額739萬(wàn)元，較上年末增加17萬(wàn)元，增長(zhǎng)2.3%。二是居民購(gòu)房的信貸支持有所增強(qiáng)。2016年上半年，保山市個(gè)人購(gòu)房貸款余額68.78億元，較上年末增加4.23億元，增長(zhǎng)6.56%。其中：個(gè)人住房貸款余額53.81億元，較上年末增加4.03億元，增長(zhǎng)8.11%。同時(shí)，部分金融機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，加大了農(nóng)民進(jìn)城購(gòu)房的信貸支持力度。如：農(nóng)行針對(duì)農(nóng)民進(jìn)城購(gòu)房的實(shí)際，推出了農(nóng)民安家貸金融服產(chǎn)品，已為農(nóng)民進(jìn)城購(gòu)房發(fā)放貸款893萬(wàn)元，有效支持了農(nóng)民進(jìn)城購(gòu)房。
（三）加大對(duì)薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)發(fā)展短板
在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中，保山市各級(jí)金融機(jī)構(gòu)以支持經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的薄弱環(huán)節(jié)為切入點(diǎn)，通過(guò)加大對(duì)三農(nóng)、小微企業(yè)、扶貧開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域的信貸支持力度，有效彌補(bǔ)了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短板，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)揮出了支持與保障作用。一是信貸支農(nóng)力度持續(xù)加大。2016年上半年，保山市涉農(nóng)貸款余額達(dá)320.65億元，比上年同期增加52億元，增長(zhǎng)19.36%。其中：農(nóng)村企業(yè)貸款余額129.06億元，比上年同期增加31.14億元，增長(zhǎng)31.8%;城市企業(yè)涉農(nóng)貸款余額65.01億元，比上年同期增加16.63億元，增長(zhǎng)34.37%。全市涉農(nóng)貸款占各項(xiàng)貸款的比重達(dá)56.28%，占比較高。二是小微企業(yè)的金融服務(wù)水平不斷提高。為有效支持小微企業(yè)，保山市各級(jí)金融機(jī)構(gòu)在持續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)信貸支持的基礎(chǔ)上，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)方式，推出了小企業(yè)網(wǎng)貸通、小企業(yè)經(jīng)營(yíng)物業(yè)貸款、標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)房及商用房按揭貸款、聯(lián)保貸款、房產(chǎn)商務(wù)質(zhì)押貸款等金融創(chuàng)新產(chǎn)品。2016年上半年，保山小微企業(yè)貸款余額98.59億元，占所有企業(yè)貸款的比重達(dá)33.11%。三是金融扶貧力度不斷加大。在推進(jìn)供結(jié)側(cè)結(jié)構(gòu)改革過(guò)程中，保山市各級(jí)金融機(jī)構(gòu)以支持扶貧工程項(xiàng)目建設(shè)為突破口，加大了對(duì)易地扶貧搬遷、農(nóng)村危房改造、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等扶貧工程項(xiàng)目建設(shè)的金融支持力度，有效發(fā)揮了金融在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)發(fā)展短板的作用。2016年上半年，保山市已投放易地扶貧搬遷項(xiàng)目貸款23億元，共啟動(dòng)開(kāi)工的搬遷安置點(diǎn)67個(gè);共兌付農(nóng)戶(hù)補(bǔ)助資金逾8483.05萬(wàn)元。向17665戶(hù)群眾發(fā)放農(nóng)村危房改造貸款近7億元;農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款余額82.13億元，較上年同期增加24.49億元，增長(zhǎng)42.49%;農(nóng)田基本建設(shè)貸款余額5.57億元，較上年同期增加2.56億元，增長(zhǎng)85.22%;從貸款的具體的投向看，主要用于支持縣鄉(xiāng)公路、鄉(xiāng)村道路、農(nóng)田水利、飲水工程等建設(shè)項(xiàng)目。
（四）拓寬社會(huì)融資渠道，支持政府融資去杠桿
近幾年來(lái)，為解決地方政府債務(wù)增長(zhǎng)較快，緩解融資去杠桿的矛盾，保山市結(jié)合轄區(qū)實(shí)際，積極創(chuàng)新投融資方式，有效支持了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去杠桿。一是積極爭(zhēng)取省級(jí)金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。今年以來(lái)，云南省級(jí)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大對(duì)保山市地方基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)、地方重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信貸支持力度。2016年上半年，保山省級(jí)金融機(jī)構(gòu)貸款余額達(dá)184.17億元（含棚戶(hù)區(qū)改造），比年初增加75.86億元，增長(zhǎng)70.04%。從貸款投向看，省級(jí)金融機(jī)構(gòu)對(duì)棚戶(hù)區(qū)改造、地下綜合管網(wǎng)建設(shè)、電力行業(yè)等地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目及重點(diǎn)行業(yè)的信貸支持力度較大。2016年上半年，保山市省級(jí)金融機(jī)構(gòu)棚戶(hù)區(qū)改造貸款余額達(dá)118.31億元;地下綜合管網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目貸款余額達(dá)15億元;電力公司、檳榔江水電開(kāi)發(fā)、蘇帕河水電開(kāi)發(fā)等電力行業(yè)貸款余額達(dá)18.68億元。二是積極推廣政府和社會(huì)資本合作。今年以來(lái)，保山市根據(jù)全市基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)的需求實(shí)際，將PPP作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務(wù)和增加公共服務(wù)有效供給的手段，及時(shí)出臺(tái)鼓勵(lì)社會(huì)資本投向水務(wù)、市政、農(nóng)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的一系列重大舉措，及時(shí)建立保山市人民政府與社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目三年滾動(dòng)儲(chǔ)備庫(kù)（2016～2018年），儲(chǔ)備了市政、文化旅游基礎(chǔ)設(shè)施、高速公路等89個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，總投資達(dá)1316億元。目前，部分項(xiàng)目建設(shè)已取得了突破，今年6月30日，保山市與廣西路橋工程集團(tuán)有限公司、云南路建集團(tuán)股份公司簽訂了《保山市東南過(guò)境繞城高速公路PPP項(xiàng)目投資協(xié)議》，成為了保山市首個(gè)采用PPP模式建設(shè)的項(xiàng)目。同時(shí)，保山中心城市地下綜合管廊項(xiàng)目已完成SPV公司組建工作，并納入省財(cái)政廳PPP示范項(xiàng)目。
（五）優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境，降低融資成本
為支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有效降低企業(yè)融資成本，保山市各極金融機(jī)構(gòu)分別從信貸政策、貸款利率等方面對(duì)企業(yè)融資提供支持，同時(shí)，通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、拓寬企業(yè)融資渠道等方式，優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、有效降低企業(yè)融資成本。一是有效降低企業(yè)的信貸融資成本。自2015年以來(lái)，隨著央行連續(xù)5次下調(diào)貸款利率，減輕了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)壓力，保山市各級(jí)金融機(jī)構(gòu)在加大對(duì)企業(yè)信貸支持的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格執(zhí)行貸款利率下調(diào)政策，切實(shí)緩解企業(yè)的信貸融資成本。2016年上半年，保山市企業(yè)貸款余額達(dá)297.79億元，較上年末增加5.65億元，增長(zhǎng)1.93%，企業(yè)貸款占全市貸款的比重達(dá)52.26%，較上年末上升了1.68個(gè)百分點(diǎn)。全市企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為5.34%，同比降低1.01個(gè)百分點(diǎn)。二是拓寬企業(yè)融資渠道。為進(jìn)一步拓寬企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)融資成本，保山市積極創(chuàng)新財(cái)政支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，按照政府引導(dǎo)和市場(chǎng)化運(yùn)作的模式，通過(guò)引入上海世喻投資有限公司、云南叁方肆合資產(chǎn)管理有限公司、保山電力股份有限公司、保山市國(guó)資公司四家企業(yè)聯(lián)合組建云南滇西產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司，設(shè)立了“保山產(chǎn)業(yè)基金”，募集基金規(guī)模為30億元，采取股權(quán)、債權(quán)等有償權(quán)益類(lèi)方式對(duì)全市的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)提供基金支持，這將極大緩解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的融資難、融資貴問(wèn)題，有效降低了企業(yè)的融資成本。
三、金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革存在的問(wèn)題
目前，保山市金融業(yè)在支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中充分發(fā)揮出了引導(dǎo)與支撐作用，有力支持了地方供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。但其在支持過(guò)程中所存在的問(wèn)題也不容忽視。
（一）信貸支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效應(yīng)有所減弱
今年以來(lái)，保山市金融機(jī)構(gòu)貸款增速明顯放緩，信貸對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持有待進(jìn)一步增強(qiáng)。截止8月末，全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額達(dá)569.22億元，比年初增長(zhǎng)3.33%，較上月回落了0.83個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期回落了5.74個(gè)百分點(diǎn);貸款同比增長(zhǎng)15.07%，較上月回落了2.52個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期回落了1.57個(gè)百分點(diǎn);貸款環(huán)比減少4.59億元，下降0.8%。從貸款減少的原因看，主要是簽約項(xiàng)目落實(shí)率低、成熟度不高、企業(yè)償還貸款以及政府債券置換等因素對(duì)貸款增速的放緩產(chǎn)生了一定影響，金融機(jī)構(gòu)信貸資金對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的支持與保障作有待進(jìn)一步增強(qiáng)。
（二）區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)防范壓力較大
現(xiàn)階段，保山市在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過(guò)程中，面臨著去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿的壓力，這在短期內(nèi)會(huì)給全市的金融運(yùn)行帶來(lái)影響，加大發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。特別在房地產(chǎn)去庫(kù)存的壓力下，會(huì)使房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露，其房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有可能會(huì)向金融體系傳導(dǎo)。同時(shí)，在去杠桿的過(guò)程中，地方政府及企業(yè)面臨著一定的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、部分企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，盈利水平下降，不能按時(shí)償還貸款，企業(yè)違約率有所上升，從而導(dǎo)致銀行不良貸款增加。這將對(duì)地方金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解形成一定的壓力。2016年上半年，保山市金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額12.19億元，比年初減少1.02億元，不良率2.14%，比年初下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，但這僅只是有的銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓和核銷(xiāo)，隨著顯性和隱性違約事件的不斷出現(xiàn)，不良貸款可能出現(xiàn)反彈，信貸風(fēng)險(xiǎn)防控壓力較大。從
（三）金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及盈利模式將受到影響
在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過(guò)程中，市場(chǎng)在引導(dǎo)資源配置、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面將發(fā)揮出決定性的作用，而市場(chǎng)作用的發(fā)揮將對(duì)金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及盈利帶來(lái)價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)三方面的挑戰(zhàn)。在價(jià)格方面，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，利率的波動(dòng)將與市場(chǎng)的變動(dòng)有直接的關(guān)系，在短期內(nèi)，利差將不斷縮窄，這對(duì)金融機(jī)構(gòu)依靠貸款利息收入實(shí)現(xiàn)盈利的業(yè)務(wù)模式受到了影響。在風(fēng)險(xiǎn)方面，利率的波動(dòng)將會(huì)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生一定影響，對(duì)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求;在結(jié)構(gòu)方面，隨著社會(huì)融資渠道的拓寬，直接融資的比重不斷上升，金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)將主要以市場(chǎng)為主導(dǎo)，這必將對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生影響。與此同時(shí)，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)，金融需求也將由低效率、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)向高收益的新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。特別是在去杠桿、去產(chǎn)能、去庫(kù)存的要求下，金融組織體系和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式也必將隨之調(diào)整。
四、金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策建議
目前，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過(guò)程中，金融能夠?qū)κ袌?chǎng)資源起到配置作用，并優(yōu)化資金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，這將對(duì)推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革起到支撐與保障作用，同時(shí)，推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也將有利于金融業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。
（一）加大優(yōu)化金融資源配置的力度
目前，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和貸款增速放緩的背景下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該進(jìn)一步盤(pán)活存量，用好增量，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造穩(wěn)健適宜的貨幣金融環(huán)境。金融機(jī)構(gòu)在保持貨幣信貸穩(wěn)定適宜增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，要從自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)出發(fā)，結(jié)合供結(jié)側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的需求，優(yōu)化信貸資金的投向結(jié)構(gòu)，加大對(duì)新能源、大數(shù)據(jù)技術(shù)、物流業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的信貸支持力度，不斷提升金融業(yè)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的契合度。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)在支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中，要找準(zhǔn)切入點(diǎn)，實(shí)行差別化信貸政策，創(chuàng)新信貸服務(wù)產(chǎn)品，建立與健全與投資、擔(dān)保、租賃等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)合作機(jī)制，充分利用社會(huì)資金，加大對(duì)地方重大項(xiàng)目建設(shè)和企業(yè)設(shè)備更新的投入力度，進(jìn)一步提升金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的效率。
（二）建立和完善多元化的市場(chǎng)融資體系
目前，金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)創(chuàng)新企業(yè)融資方式和建立多元化的融資體系來(lái)防范和化解可能由供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革所產(chǎn)生的區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過(guò)程中面臨著去產(chǎn)能、去杠桿的趨勢(shì)，這就要求金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，對(duì)傳統(tǒng)的制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)有采礦業(yè)企業(yè)不能強(qiáng)制壓縮貸款規(guī)模和抽貸，而是應(yīng)針對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)有一定市場(chǎng)需求和發(fā)展?jié)摿Φ膶?shí)際，引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際，拓寬融資渠道，選擇銀行承兌匯票、信用證、商業(yè)承兌匯票、應(yīng)收賬款等方式進(jìn)行融資，從而緩解企業(yè)融資困難，防范和化解企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)提高企業(yè)資產(chǎn)利用效率。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)創(chuàng)新融資方式，有效利用動(dòng)產(chǎn)抵押方式，通過(guò)將有市場(chǎng)企業(yè)的存貨納入動(dòng)產(chǎn)抵押物范圍，幫助企業(yè)盤(pán)活存貨，降低因存貨增加而帶來(lái)的資金周轉(zhuǎn)壓力。金融機(jī)構(gòu)也可以針對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)持有的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等流動(dòng)性差且變現(xiàn)困難的資產(chǎn)，利用資產(chǎn)證券化方式，盤(pán)活企業(yè)現(xiàn)有的存量資產(chǎn)和金融機(jī)構(gòu)的信貸存量資金，提高經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的流動(dòng)性， 從而有效化解過(guò)剩產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，突破產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)面臨的融資瓶頸。
（三）提高金融機(jī)構(gòu)的全要素生產(chǎn)力
推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展產(chǎn)生較大影響，其業(yè)務(wù)發(fā)展也面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)。這就要求金融機(jī)構(gòu)必須改變過(guò)去基于需求側(cè)的粗放型經(jīng)營(yíng)方式，以提高全要素生產(chǎn)率為切入點(diǎn)，主動(dòng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通過(guò)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念、創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式以及深化經(jīng)營(yíng)體制改革方式，積極探索以客戶(hù)為中心、以市場(chǎng)為導(dǎo)向的條線(xiàn)型矩陣式經(jīng)營(yíng)管理組織模式，促使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)向融智、互聯(lián)網(wǎng)、顧問(wèn)等新興金融業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變，呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)，充分釋放銀行的全要素生產(chǎn)率，增加有效金融供給，提高金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
參考文獻(xiàn)
[1]劉立民.金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的思考.北京：金融時(shí)報(bào)，2016.3.
[2]宗良.發(fā)揮金融支持作用 助力供給側(cè)改革.北京：金融時(shí)報(bào)，2016.8.
