發布時間：2023-09-27 16:15:07
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的發展實體經濟的重要性樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
摘 要：從全球的視角出發，近些年來，金融經濟和實體經濟分離的情況日趨嚴重，在金融經濟發展水平和地位提升的條件下，金融經濟發展步伐會加快，同時也給社會經濟帶來消極影響。當金融經濟和實體經濟分離達到一定的程度時，會給國內以及世界的實體經濟帶來阻礙作用，不利于社會的健康發展。本文首先對金融經濟與實體經濟分離的表現進行了分析，其次論述了金融經濟與實體經濟分離的危害和原因，最后提出了解決對策。
關鍵詞 ：金融經濟 實體經濟 分離 原因及對策
目前，金融行業中出現的一個比較嚴重的問題是金融經濟與實體經濟的分離，當這兩種經濟分離達到一定的程度時，那么會給我國的金融乃至世界金融帶來危害。這些危害主要體現在給實體經濟帶來的沖擊以及引起全球性的金融危機的爆發。由此可見，仔細研究金融經濟和實體經濟的分離表現，并對其產生的原因以及帶來的危害進行探析，提出解決的對策，對于穩定實體經濟和金融經濟的正常發展起到非常重要的作用。
一、金融經濟與實體經濟分離的表現
（一）金融企業不斷擴大兼并行為。金融經濟與實體經濟相分離的表現之一是金融企業兼并行為的不斷擴大，這給我國的經濟發展帶來巨大的沖擊。金融企業的大量兼并使得企業集中化程度變高，這給企業管理人員帶來了發展機遇，但同時也是巨大的挑戰，如果不加強約束，金融企業管理人員會面臨道德風險的發生。在充滿誘惑力的經濟利益面前，有些金融企業管理人員會完全忘記金融風險的防范意識，而且即便真的出現金融風險，他們也一點不擔心，認為政府最后會來解決，最終使得金融企業漸漸地放松對金融風險防范的警惕和監督。
（二）嚴重阻礙了實體經濟的正常發展。隨著金融經濟的不斷發展，社會中的很多交易行為都離不開金融行業，在金融領域中的眾多交易都是投機行為，這種脫離了實體經濟的投機行為嚴重地影響了經濟的正常發展，導致我國經濟出現亞健康狀態。
（三）金融經濟與實體經濟比例失調當金融經濟和實體經濟在比例上出現差異、發生比例不一致的情況時，社會中的眾多資金都會流入到金融經濟中，這時實體經濟的發展情況就受到掩蓋，經濟發展呈現出低落的面貌，然而金融經濟的發展面貌卻剛好相反，呈現出非常繁榮的局面，實際上這種繁榮局面是虛假的、不真實的。價格指數能夠體現出國民經濟的實際發展情況，但是在這樣的虛假繁榮背景下，價格原有的導向作用不復存在。
二、金融經濟與實體經濟分離的危害
金融經濟與實體經濟分離有時是必要的，但是分離情況不能太嚴重，否則就會出現負面影響。金融經濟與實體經濟分離的好處體現在，很大一部分社會資金流入到金融經濟中，那么金融經濟的發展步伐就會得到加快，金融經濟對社會發展帶來的影響就會更加明顯，一定程度上有利于實現國民經濟發展水平的提高。但是當金融經濟與實體經濟分離過于嚴重時，就會帶來消極影響。具體體現在阻礙了實體經濟的順利發展，不利于國民經濟發展水平的提高。因此，要想實現國民經濟的良性發展，必須掌握好金融經濟和實體經濟分離的狀況，把握好度，根據影響兩者分離的因素提出相應的解決方法。
三、金融經濟與實體經濟分離的原因
縱觀全世界，金融經濟的發展規模、發展速度以及帶來的影響等各方面都要超過實體經濟。之所以出現這樣的局面，是因為受到金融經濟比例的影響、技術因素和制度因素的影響、金融管制的影響，這三種因素的影響。下文對此進行了仔細的分析：
（一）金融經濟比例的影響。金融經濟的發展要以實體經濟的發展為基礎，實體經濟的發展是金融經濟得以發展的先決條件。然而，隨著全球經濟一體化的逐漸發展，國內經濟與國外經濟在對接中少不了外匯，這就決定了金融經濟的重要性以及與實體經濟的關系。當金融經濟遇到金融風險時，勢必會影響到與之有密切聯系的實體經濟，繼而導致實體經濟出現風險。
（二）技術因素與制度因素的影響。隨著科技的進步和網絡信息的革新，金融經濟在全球范圍內的發展越來越便捷，發展速度也逐漸加快，交易范圍也呈現出不斷擴大的面貌，如今的金融經濟越來越具有國際化的特點，這就是金融經濟逐漸與實體經濟分離的技術因素。另外在制度因素的影響方面，由于我國的金融經濟風險制度不夠全面，使得金融經濟鉆了制度的漏洞，呈現出越來越多的跟風行為和投機行為。因此，在技術因素和制度因素的雙重影響下，金融經濟與實體經濟的分離速度會逐漸加快。
（三）金融管制的影響。除了金融經濟比例的影響和技術及制度因素的影響之外，金融管制的影響也是促使金融經濟和實體經濟分離加快的一項重要因素。我國在金融管理這方面的力量還比較薄弱，加上金融自由化都加快了兩種經濟的分離速度。另外，隨著網絡技術的進步，全球各個國家的金融管制都加深了彼此的聯系，資本流通速度日益加快，國際金融機構的競爭變得日趨激烈，全球的金融交易量迅速增多，當金融交易情況變得糟糕時，會導致全球性的金融危機的爆發。
綜上所述，金融經濟與實體經濟相分離受到各種因素的影響，最主要的三種因素分別是金融經濟比例的影響、技術與制度因素的影響以及金融管制的影響。面對金融經濟與實體經濟分離的危害，我國的政府部門一定要意識到問題的嚴重性，并且針對以上提到的三種因素進行仔細地分析、研究和討論，提出解決這些問題的對策，切實做好對實體經濟的保護工作，只有這樣，才能有效地促進金融經濟和實體經濟的有序發展。
四、解決金融經濟與實體經濟分離的措施
從近年來頻發的金融危機來看，在世界范圍內，金融經濟的發展都嚴重地影響了實體經濟的發展， 而這種情況又會導致金融經濟失去了實體經濟的支持，繼而出現一種惡性循環。這種情況出現的根本原因是由于金融機構與金融企業表現出一種自我滿足的傾向，這不僅不利于金融經濟的健康發展，也會影響實體經濟的正常發展，近年來的金融危機就深刻的地印證了這一點。實際上，世界的發展離不開金融經濟，更加離不開實體經濟，從某種層面而言，金融經濟的發展是建立在實體經濟發展的基礎之上，金融經濟的繁榮也是取決于實體經濟的繁榮，實體經濟是全球經濟的基礎，也是重中之重，為了遏制金融經濟與實體經濟的分離，必須要對金融經濟進行正確的定位。 除此之外，政府部門也要制定好相關的政策，為實體經濟的發展提供必備的支持，發揮出金融經濟的服務性作用，促進實體經濟的進一步繁榮。
參考文獻：
[1]王姍姍. 對金融經濟與實體經濟不和的探索[J]. 經濟與社會發展研究,2014,09:30.
堅持金融服務實體經濟的本質要求，必須把握好以下幾個方面：
第一，要正確認識金融的雙重屬性。金融不僅僅是一個產業的概念，它還廣泛滲入到經濟社會發展的方方面面。這是因為金融具有雙重屬性：一是為實體經濟服務的根本屬性。金融脫胎于實體經濟，依靠為實體經濟服務而發展，在促進實體經濟發展中壯大。二是作為虛擬經濟自我循環的衍生屬性。金融從出現伊始就存在脫離實體經濟的強烈沖動，傾向于追求高風險、高收益的回報。馬克思曾經對資本的逐利性、貪婪性做了詳細描述，深刻揭示了資本主導下西方國家經濟的致命問題與悲觀前景。此次國際金融危機、歐洲債務危機爆發給西方國家乃至世界經濟帶來的巨大沖擊已證明了這一點。只有使金融回歸根本屬性，始終堅持金融服務實體經濟的本質要求，才能有效遏制金融自我循環、自我膨脹的泡沫化傾向，才能有效防范金融風險。
第二，要處理好經營活動與投資活動的關系。堅持金融服務實體經濟的本質要求，并非意味著要把虛擬經濟一棒打死。從經濟發展的規律來看，隨著國民財富的逐漸增長，必然要有一部分財富從經營活動中剝離出來，以金融資產的形式進行配置和管理。對于一個健康發展的經濟體而言，投資活動和經營活動是推動經濟發展的兩大核心動力。要看到，改革開放30多年來，推動我國經濟實現持續較快增長的主要是經營活動，而作為“另一種核心動力”的投資活動并沒有得到很好的利用，這固然有當時我國金融資產還不夠壯大有關，但也和對投資活動、對金融業重要性的認識需要在實踐中深化有關。不管是過去單純的“銀行”概念，還是后來的“銀證信保”概念，對金融業的認識都是著眼于首先“管好”而不是首先“用好”，強調“管住”而不是“用活”。因此，要處理好經營活動和投資活動的關系，一方面要大力推進投資活動的健康發展，著力增強“另一種核心動力”；另一方面要堅持立足實體經濟，通過投資活動為經營活動提供多元化、靈活性、源源不斷的金融資源支持。
我們知道，經濟危機的出現給各個國家的發展都帶來了巨大的挑戰，即使是經濟異常發達的一部分西方國家也不能抵擋經濟危機帶來的危害。經濟危機的來勢異常猛烈，即使是一些非常優秀的經濟學家也沒有預測到經濟危機的發生時間以及它所帶來的損失。當經濟危機首次出現時留給部分發達國家帶來了巨大的損失，并且許多國家并沒有找到應對經濟危機的有效措施。隨著世界各國之間的交流越來越密切，經濟危機漸漸的蔓延到了其他國家，并且嚴重地阻礙了這些國家經濟發展的進程。經濟危機的出現不僅僅影響了市場的發展、大大的提高了各國的失業率，給人們的生活帶來了較大的壓力。
二、應對危機的經濟學的措施
(一)重視實體經濟的發展
隨著我國整體經濟的快速發展和進步，我國相關政府漸漸的開始輕視實體經濟的發展，這也是經濟學出現危機的主要原因之一。我們知道實體經濟是一個國家經濟的主要來源，實體經濟直接決定了一個國家經濟的發展速度和綜合國力。為了盡快的消除經濟危機，減少國家經濟的損失，我們必須要認識到實體經濟的重要性，然后制定一套合理有效的實體經濟發展策略。但是，在制定策略的過程中，我們必須要結合我國的實際國情，并且還應該預測我國未來幾年的經濟發展情況，最后還應該借鑒國外部分發達國家的實體經濟發展策略。另外，相關政府還應該頒布一些與實體經濟發展有關的政策，并且要將這些政策應用到實際中。
(二)國民經濟收入分配應該適當的向城鄉居民傾斜
到目前為止，我國的貧富差距與其他發達國家相比仍然比較明顯，在我國一部分地區，人們甚至連最基本的溫飽問題也無法解決，這是經濟危機發生的另一個主要原因，在我國，大部分的國民經濟收入都用在了工業的發展方面，尤其是國有企業的發展方面，盡管近幾年來，我國大部分城鄉的經濟收入也在大幅度的提升，但是與工業方面的經濟收入相比，城鄉的經濟收入就顯得特別微薄了。為了盡快的消除經濟危機，我們必須要合理分配國民經濟收入，將國民經濟收入適當的向城鄉居民傾斜，從而大大的減少我國的貧富差距，提高我國人民的整體生活水平，進而提高我國經濟發展的速度以及綜合國力，最終極大的降低經濟危機發生的概率。
(三)相信市場在資源配置中的基礎性地位
改革開放之后，我國的經濟得到了迅猛發展，我國的綜合國力得到了進一步的提升，而我們知道改革開放所取得的最大的成就就是制定了市場經濟體制，確定了市場在資源配置中的基礎性地位，正是由于市場經濟體制，我國的經濟才可以發展的如此迅猛，因此，我們必須要始終相信市場，相信市場在資源配置中的基礎性地位。為了盡快的消除經濟危機，恢復我國的綜合國力，我國相關政府必須要認識到市場在資源配置中所占據的重要地位，不斷改革和完善我國的市場經濟體制，加大市場的監督力度，不斷規范市場的秩序，從而更好的發揮市場在資源配置中的基礎性地位。另外我們還應該充分利用社會主義經濟體制的優勢。
三、小結
關鍵詞：虛擬經濟;發展;特點;重要性
引言：
近期“中國股市”可以說是中國經濟生活中的一個熱詞，與股市相關的報道鋪天蓋地，而股市“潮起潮落”更是牽動著億萬股民的心。隨著我國金融市場的不斷開放、信息技術的不斷發展和金融衍生物的不斷創新，虛擬經濟正以不可抵擋之勢逐漸成為世界經濟的重要組成部分。我國的虛擬經濟起步晚，并且存在不少問題，所以我們要認真研究虛擬經濟的發展歷程及其特點，使其更好的為我國社會主義經濟做貢獻。
一、虛擬經濟的發展歷程
社會分工和科學技術的進步是虛擬經濟發展的基礎和動力。一方面，社會分工和科學技術進步促進了實體經濟的發展;另一方面，實體經濟的發展也促進虛擬經濟的發展，虛擬經濟是隨著實體經濟發展到一定階段的產物。[1]但是，隨著技術的不斷發展，革新，虛擬經濟漸漸脫離了實體經濟，呈現獨立化發展的狀態;虛擬經濟經歷了：閑置資本的資本化、生息資本的社會化、有價證壞氖諧、金融市場的國際化、國際金融的集成化五個發展階段。
（1）虛擬經濟發展的第一階段：閑置資本的資本化
虛擬經濟的起源最早可以追溯到私人間的商務借貸行為。如甲現在需要一筆資金來購買原料或雇傭勞動力，但是他并沒有足夠的資金來進行，但是，乙有一筆閑置的資金，于是甲向乙借一定數額的資金，并開出借據，承諾在一定時期內償還借款，并支付一定的利息。通過這以借貸活動，甲獲得了這筆閑置資金的使用權，可是將其通過實體經濟的運作取得盈利。但是，這筆資金的所有權仍然屬于乙，并且乙可以憑借其手中的借據得到除了本金以外的利息。這是乙手中的借據就是虛擬資本的雛形，而甲乙之間的這種借貸活動，就是虛擬經濟的開始，即閑置資本的資本化。
（2）虛擬經濟發展的第二階段：生息資本的社會化
社會的建設和發展總是需要大規模資金的支持，個人之間或小群體之間的借貸是小規模并且缺乏方向性的，不利于社會的發展，于是產生了將閑置資本集中起來利用的需要，并由此產生了銀行這一中介機構。銀行將人們手中閑置的資金收集，并以還本加息的方式借貸出去，這是生息資本社會化的一種方式。企業可以通過銀行間接融資，但是這樣的成本較高，于是出現了債卷這一直接融資的方式，這樣不僅融資成本較銀行利率低，而且投資者收益也會比銀行存款利息高。同樣，企業也可以通過發行股票來進行融資。生息資本的社會化產生了銀行、債卷和股票這些不同形式的虛擬資本。生息資本的社會化可以使社會上的閑置資金轉移到能將這些閑置資金運用到實體經濟的人的手中，并可以使分散的資金集中進行規模較大且經濟收益好的經濟活動，提高資本的使用效率[1]。
（3）虛擬經濟發展的第三階段：有價證壞氖諧
虛擬資本有利于閑散資本的聚集，但是缺乏流動性。有價證皇諧了，人們可以根據自己對虛擬資本的預期價格進行自由買賣，從而產生了虛擬資本交易的金融市場（債卷市場、股票市場、貨幣市場等）。有價證壞氖諧不僅可以使人們手中的虛擬資本可以隨時換現，從而加大虛擬資本的流通性，而且可以引導社會資金向效益高的行業、領域流入，有利于實體經濟的發展，同時也可以進一步提高資本的使用效率，加快資金的流通和利用，但是同時也為投機創造了條件。
（4）虛擬經濟發展的第四階段：金融市場的國際化
金融市場的國際化，即虛擬資本可以在國際間交易，國內金融市場是國際金融市場的一部分。金融市場國際化后，國內資金可以在更廣闊的市場上優化資源配置，同時可以吸收國外的資金，參與國際資金運作的大循環。金融市場的國際化能夠引導資金流向經濟效益高的行業、領域，可以提高資金的使用效率，推動經濟全球化發展。
（5）虛擬經濟發展的第五階段：國際金融的集成化
首先，隨著經濟全球化的發展，各國間的經濟活動聯系更加緊密，相互間的影響力也逐漸增大;其次，隨著美元脫離金本位導致浮動匯率制的產生，以及金融的不斷創新，使得虛擬經濟的規模不斷擴大;最后，隨著信息技術的迅速發展，虛擬資本在金融市場的流動性增大，流量也增加。這三個因素促進各國間的金融市場、各國國內和國際的金融市場之間的相互影響和依附增強，逐漸集成。
二、虛擬經濟的特點
（1）復雜性
20世紀80年代開始出現復雜性科學，其主要內容是科學的研究要考慮不同學科之間的交叉影響、人的主觀因素以及自然環境和社會環境對人的決策的影響。復雜性科學的研究對象是復雜性系統。復雜性系統自身由于各組分之間的非線性作用而容易產生混沌現象，但是系統的自組織作用（即各組分之間的相互作用和相互影響）可以讓系統在宏觀上和長期內保持一定的有序性和穩定性，從而得以發展。虛擬經濟是復雜性系統，其發生、運作和發展是由不同學科之間的相互作用、經濟環境的發展和變化以及人的主觀述求的改變等因素一起作用而產生的，所以，復雜性是虛擬經濟的一個顯著特點。隨著信息技術的發展，使得金融工具得以不斷發展和創新，更新速度也十分快，加之從事經濟活動的人的理性有限、知識有限、獲取的信息以及對信息的把握都十分有限，投資項目存在的風險等，這些因素都加大了虛擬經濟的復雜性。
（2）介穩性
介穩性在經濟上可以認為是，經濟系統因為外界或自身內部的變化而處在一種游離于穩定和介穩定狀態之間，但是從宏觀上看是穩定的一種狀態。遠離于平衡狀態的經濟系統可以保持穩定，是因為其具有耗散結構，即遠離于平衡的系統要保持穩定的條件，就要保持系統的開放性，必須要和外界保持物質和能量的交換。例如，當股市交易量減少時，其穩定性就會降低。1997年在泰國爆發的經濟危機，就是因為金融市場的流動性降低所造成的。此外，需要注意的是，介穩系統很容易受到外部市場環境、條件變化的影響。所以，在發展虛擬經濟的同時，為了確保其介穩性，一定要有意識的注意金融危機的預防，從而降低發生風險的可能。
（3）高風險性
經濟活動的風險性在于預期收入和實際收入的差別，這種風險性一方面來自于未來經濟活動的不確定性，一方面來自于人們對客觀世界認知的局限性。這種風險有主觀和客觀兩個因素造成：從客觀方面來看，經濟活動是不以人的意志而改變，有其自身運動規律的活動。虛擬資本的價值是其未來價值的折現，取決于投資對象的經營業績，在中國更是無一例外的受政府的政策的影響;從主觀方面看，風險來自于人們對預期收益的錯誤估計。例如，投資者因為其內心貪婪的想法，總是會過于樂觀的估計股市的未來走向和股市收益，還有一些投機者，投機者也是因為對投資對象的樂觀估計，才會有投機行為和經濟泡沫。此外，現在我國的證券市場監管體系仍存在一些不完善之處，針對部分領域是監管不到位的，相關企業信息披露不真實等違法行為也是客觀存在的，在這些因素的作用下，增加了虛擬經濟的風險性。
（4）寄生性
虛擬資本的寄生性體現在其市場價格受投資對象的經營狀態的影響;虛擬經濟的寄生性體現在其運作周期受實體經濟的運轉的影響，但是短時間的背離是可能發生的。所以，可以看出虛擬經濟是需要依附于實體經濟，兩者聯系密切不可分離，
并且，隨著現代經濟和信息技術不斷發展，虛擬經濟和實體經濟的聯系只會越來越緊密。因此，如果將實體經濟系統看成是經濟系統中的硬件，則可認為虛擬經濟系統是經濟系統中的軟件。
（5）周期性
虛擬經濟系統的演化大體上呈現出周期性的特征，但是，需要注意的是，這種周期不是簡單地重復，而是螺旋式的向前推進。
三、研究虛擬經濟的重要性
虛擬經濟是實體經濟發展到一定階段的必然產物[2]，而且虛擬經濟可以優化資源配置，提高資本的使用效率，更好的引導實體經濟的發展[3]。我國現在正處在經濟轉型的關鍵階段，如何更好的利用虛擬經濟來引導資金向新興和高效益的領域流動，這是我們現在應該重視的問題。當然，更重要的是如何趨利避害的利用虛擬經濟。由上文提到的虛擬經濟的五個特點，我們可以看到，由于虛擬經濟自身自帶的虛擬性，所以在其發展的過程中就必然會出現經濟泡沫，如果監管不當，還有可能會出現泡沫經濟，甚至是發生經濟危機，從而嚴重影響到國民經濟的快速、穩定、健康發展。所以，我們一定要認真研究虛擬經濟，保持經濟穩定發展。英美等發達的資本主義國家，虛擬經濟起步早，發展也比較成熟，累積的很多經驗都值得我們學習和借鑒，在引入他國發展經驗的同時也需要結合我國虛擬經濟發展的實際情況進行分析、匯總、合理吸收，不能完全照搬西方的經驗，要做到具體問題具體分析，在以后的學習和研究中，要多參考和鑒戒，從而找到一條適合我國虛擬經濟發展道路。
（1）美國虛擬經濟的對我國的啟示
我國虛擬經濟的發展起步較晚，要特別加快市場經濟體制的改革和監管機制的建設，使其更符合我國國情。在發展中要注意按虛擬經濟規律辦事，尊重市場的主導作用，相關的調控措施只能是輔助的。在注意金融創新和金融人才的培養和引進的同時，還要注意預防潛在的金融危險，保障金融安全，構架起金融危機的防火墻，以保障我國的經濟安全和金融安全，確保國民經濟又好又快的發展。[4]
（2）歐洲虛擬經濟的對我國的啟示
2008年由美國金融危機引發而出的全球經濟危機，對世界各國的經濟發展都是極大的打擊，歐元區國家由于無法及時達成一致的意見，也未能及時采取果斷應急措施，使得債務危機國家逐漸步入了深淵。因此，在我國經濟虛擬化的發展過程中，應該設立統一的監管和協調機制，這樣不僅有利于我國虛擬經濟和實體經濟的協調發展，也有利于國家有關部門強化監管，同時在面對風云變化不定的國際金融市場，也可以及時的調整相關政策，從而更好的應對可能發生的金融危機，確保經濟平穩運行。
（3）日本虛擬經濟的對我國的啟示
日本漸進式的虛擬經濟發展，雖然穩妥、需要付出的代價小，但是容易錯失經濟改革良機，機會并不是隨時都有的，一旦錯過就很難在重演。因此，這對于我國虛擬經濟發展的帶來的重要啟示就是：我國在堅持漸進式發展的同時，在關鍵時刻，根據我國實際情況，應該要果斷的采取爆炸式的改革方式，迅速破解金融改革的瓶頸難題，實現經濟的穩定、快速發展。[4]（作者單位：海南大學學院）
參考文獻：
[1]王春娟.馬克思的虛擬資本理論與虛擬經濟[J].財經問題研究，2004年第11期，總252期.
[2]成思危.虛擬經濟探微[J].南開學報，2003年第2期.
關于實體經濟和虛擬經濟的關系、虛擬經濟的經濟安全性和風險性等問題，需要借助辯證唯物主義原則進行解析。
（一）實體經濟與虛擬經濟的關系
08年的世界金融危機，是西方國家在經歷了長時間資本市場泡沫積聚后的一次負能量的猛烈釋放，是在虛擬經濟畸形發展，攫取大量虛幻財富在西方人心里生成的“幻象”破滅后的集中爆發。把虛擬經濟看成虛幻經濟，游戲經濟，完全脫離其現實存在的根基，任意創設虛擬的金融衍生產品，其本質已經完全脫離了唯物主義所堅持的世界觀，當時的華爾街金融體系推崇‘游戲經濟’，金融衍生品成為鍛煉人的意志與想象力的工具。從馬克思唯物主義本體論上理解，虛擬經濟和實體經濟的關系不能理解為一種“直觀對象”的存在關系，而是一種感性互動的存在方式，是在社會經濟系統中彼此獨立而又統一的子系統。虛擬經濟和實體經濟之間應該存在一種張力，這種張力就是實體經濟與虛擬經濟互動的過程，虛擬經濟需要實體經濟作為基礎，實體經濟也需要虛擬經濟加以激活，正常情況下，張力內的經濟的波動可以在一個可控的范圍內。與此相對立的“原像—鏡像”關系實際上割裂了虛擬經濟與實體經濟的聯系，導致虛擬經濟從應該堅持事物發展規律引向唯心主義的危險行為，當張力被強行拉伸，虛擬經濟本身的風險性就會因為過度的投機行為加深，不確定性變得難以被認識，這勢必產生極其慘烈的后果，“作為財富的社會形式的信用，排擠貨幣，并篡奪它的位置。正是由于對生產社會性質的信任，才使得產品的貨幣形式表現為某種轉瞬即逝的觀念的東西，表現為單純想象的東西。但是，一當信用發生動搖———而這個階段總是必然地在現代產業周期中出現，———一切現實的財富就都會要求現實的、突然地轉化為貨幣，轉化為金和銀。”實體經濟以實物或服務的流動作為其運行的形式，而這些形式都是以資金作為出發點和歸宿，在虛擬經濟中，資金是以膨脹的信用化形態出現的，如果資金的信用化膨脹進入到實體經濟中的生產循環，則就形成了虛擬經濟與實體經濟之間的緊密互動。由于這種虛擬的信用資金弱化了實體經濟所需要資金的作用，因此虛擬經濟與實體經濟之間的互動增加了實體經濟運行的不確定性和風險性。虛擬經濟的膨脹及波動促成了金融泡沫的生產，最終導致金融危機，甚至經濟危機。因此，發展虛擬經濟，并不是否認實體經濟的重要性，不是忽略社會因素任意虛設，更不能完全脫離實體經濟跨越發展。事物是普遍聯系的，虛擬經濟就其本質而言有它存在的物質基礎，“周圍的感性世界決不是某種開天辟地以來就直接存在的、始終如一的東西，而是工業和社會狀況的產物，是歷史的產物，是世世代代活動的結果。”“人們從幾千年前直到今天單是為了維持生活就必須每日每時從事的歷史活動，是一切歷史的基本條件。”既然把虛擬經濟放在唯物主義視野中考察，就應承認它與實體經濟的聯系，承認其的現實基礎，完全脫離現實基礎的“虛擬經濟”就其本身而言不是虛擬經濟，是游戲經濟和虛幻經濟。虛擬經濟是對現實基礎的抽象和放大，且放大的比例應該在一定限度之內。承認虛擬經濟的現實基礎是實體經濟，也就承認了虛擬經濟其自身的價值和意義。虛擬經濟和實體經濟都是社會經濟領域內的問題，二者之間聯系密切，既具有矛盾的普遍性又有矛盾的特殊性，在對待二者關系上，尤其應注意研究特殊性，特殊性是事物的本質，是事物存在和發展的特殊原因，是事物之間區別彼此的根據。既不能用發展實體經濟的經驗發展虛擬經濟、評判虛擬經濟，也不能因為虛擬經濟的特長就否認實體經濟的存在意義，忽視其存在的基礎。社會主義市場經濟體制本身就是一種嶄新的制度，是人類歷史上從未有過的新事物，在中國，無論虛擬經濟還是實體經濟，都是在社會主義市場經濟體制下發展的，在發展中必然碰到許多問題，對于這些帶有特殊性的問題，不能簡單地用國外的或過去的經驗去套，唯物史觀最重要的方法就是要把所有問題都放在我們所處時代的社會歷史條件中全面把握，中國社會是一個有機體，所有問題都應該在這個有機體中通過實踐加以分析解決。或許，哲學的“貧困”在于它無法為所有學科提供該學科本身解決問題的方法，但哲學的魅力正在于它可以對所有學科進行批判和衡量，提供解決問題的正確思維和道路。
（二）虛擬經濟的經濟安全性和風險性
烏爾里希•貝克曾說過：“風險和不確定性是一種經濟行為的‘準自然的’組成要素。”因此，虛擬經濟也具有高風險性，這是由其自身的特點所決定的。虛擬經濟并不包括物質生產活動，因此其本身并不能創造財富，但卻可以對實體經濟創造出的財富進行再分配，這也是其虛擬性的表現之一。隨著虛擬經濟的規模不斷地擴大，勢必會增加整個市場經濟體系的風險。我國現在的市場經濟中的也面臨著微觀性、不確定性與盲目性等消極因素。“作為虛擬經濟重要組成部分的金融資產，包括期貨、期權、掉期等衍生工具的價值，具有規避風險和發現價格的功能”，因此虛擬經濟對經濟系統中出現的不確定性與風險性能夠有效地予以克服或減少，并由此為實體經濟的健康發展提供了切實保障，對于現代化風險投資和規模經濟具有重要的意義。虛擬經濟的健康發展成為經濟安全的重要組成部分主要有三點原因：
1、隨著經濟虛擬化程度的加深，實體經濟對虛擬經濟的影響越來越弱，虛擬經濟的價值系統逐漸取得相對獨立，不再依附于實體經濟，但是虛擬經濟的價值系統由于對整個市場經濟體系產生影響，從而對實體經濟的價值系統的影響卻越來越強。
2、實體經濟的價格主要受自然資源的制約，呈現出穩定的態勢。但是，虛擬經濟交易的載體是虛擬資本，而虛擬資本以資本化定價為基礎，其價格主要受到人為心理因素的影響。因此，虛擬經濟極容易產生頻率較高的波動性。
3、虛擬經濟的重要功能體現在資本證券化和金融衍生工具提供的風險定價和交易機制，并提供了一個降低了交易費用的穩定環境，從而使得經濟得以穩定增長。虛擬經濟既增加了實體經濟運行的風險性，又促進了實體經濟的發展，并對現代經濟增長起到了相當大的貢獻，這實際上加強了虛擬經濟對實體經濟的“異化”。基于以上原因，現代經濟的危機發生主要并首先來自于虛擬經濟領域，虛擬經濟導致虛擬資本的過度膨脹，從而增加了實體經濟運行的不確定性和風險性。因此經濟系統的穩定運行以及國家經濟安全的核心是虛擬經濟的安全。虛擬經濟的安全運行能有效地抵御來自內部及外部的系統風險，確保國家的經濟和國民財產的持續穩定的增長。當我們還在慶幸08年金融危機沒有大規模波及中國的同時，一些經濟學者把這些慶幸歸功于中國尚未融入國際資本市場，人民幣自由兌換沒有打開等因素，但這種慶幸不能成為束縛虛擬經濟發展的理由。虛擬經濟本身就是二律背反，有其自身無法克服的消極因素，當前很多經濟學者熱衷于從如何消除這些消極因素進行研究，這在哲學上是否犯了蒲魯東式的錯誤？“任何經濟范疇都有好壞兩個方面……好的方面和壞的方面，益處和害處加起來就構成每個經濟范疇所固有的矛盾。應當解決的問題是：保存好的方面，消除壞的方面。”馬克思對這種觀點進行了尖銳的批判：“兩個相互矛盾方面的共存、斗爭以及融合成一個新范疇，就是辯證運動，誰要給自己提出消除壞的方面的問題，就是立即切斷了辯證運動。”由此可見，正確認識虛擬經濟的消極因素及其可能帶來的對市場經濟體系的風險，建立起虛擬經濟的風險預警系統對于問題的處理有著至關重要的意義。如何在日后避免金融危機對國家經濟的影響，從哲學角度考慮，那就是在中國社會歷史發展背景下如何引導、轉化、控制這些消極因素所帶來的負能量，把它的破壞力控制在一定范圍內，使負能量帶來的沖擊做到最小化，從而降低風險，這是解決問題的根本出路，不要企圖消除它，消除了消極因素，就消除了虛擬經濟本身。
二、基于歷史哲學維度的審視
關鍵字：非公企業 實體經濟 金融危機 虛擬經濟
改革開放之后，非公經濟開始復興并且迅速發展壯大，如今已經成為了國民經濟發展的新增長點和國民經濟起飛不可缺少的助推力量。隨著社會主義市場經濟的逐漸深入發展，非公經濟表現得越來越有活力，越來越符合市場的需求，主體作用也越來越明顯。非公經濟在加快市場化進程、發展生產、增加財政收入、擴大就業、改善民眾生活、維持社會穩定等各個方面扮演者越來越重要的角色，發揮著其他經濟成分不可替代的作用。然而在利益的誘導下，眾多非公企業將目標不斷轉向虛擬經濟領域，抽出更多的實體資本注入虛擬經濟中。當國際金融風暴來襲，虛擬經濟泡沫破滅，這些非公企業的財富夢一夜之間化為泡影。這些深刻的教訓告訴人們：只有大力發展實體經濟，才能夯實企業之基、壯大企業之本。
一、非公企業在新形勢下所面臨的突出問題
2008年爆發的金融危機，其破壞力到現在依然沒有消退，甚至有愈演愈烈的傾向。全球經濟形勢低迷、不景氣，發展速度極其緩慢。在日益復雜的經濟環境中和內外壓力的夾擊中，非公企業的境況也越來越艱難。
1、非公企業發展形勢嚴峻。一方面，相當一部分非公企業面臨著融資難、用工荒和成本高的嚴重生存困境。融資是阻礙非公企業發展的最大瓶頸，目前我國有90%以上是中小企業，其中80%以上面臨著融資難的問題。在2012年9月夏季達沃斯舉辦之前，鳳凰財經網對13個民營企業家代表做了一個調查，其中約85% 的代表認為企業融資相比2011年更難甚至是完全沒有融資。隨著經濟的發展和人口素質的提高，勞動力市場的供需之間的結構性出現了不平衡，加之經濟結構轉型的需要，用工荒也成為制約企業發展的不可忽視的因素。勞動力價格在上升，原材料價格在上升，整個加工成本在上升使得非公企業的運營成本急劇上升，壓力加大。顯示據不完全統計，目前，我國約65%～70%的非公企業面臨著生存困境，其中一些企業處于停產和半停產的狀態。另一方面，由于國際金融危機的影響，國內需求急劇下滑，國外主要貿易伙伴國經濟形勢不容樂觀、貿易保護抬頭，印度、越南等新興國家異軍突起，我國企業面臨嚴重的國內外市場困境。不僅傳統的勞動密集型產業出口受阻，部分新興產業如光伏產業的國際市場也在萎縮。
2、產業空心化趨勢明顯。造成非公企業產業空心化的主要原因體現在以下幾個方面，第一，成本高，利潤低。隨著人口紅利的不斷消失，成本價格的上漲，許多從事實體經濟的企業的利潤越來越低，靠實業起家的眾多非公企業紛紛"逃離"實體經濟轉向虛擬經濟，把大量的從實業平臺取得的融資投向虛擬體經濟領域，紛紛轉行做投資或投機。"搞實業不如炒股票、炒房產"、"不求百年基業但求資產增值"的論調流行于坊間，作為中國現代市場經濟主體的非公企業搞實業的動力漸漸變小了。第二、民間資本未規范。大量民間資本脫離實體經濟，變成炒賣資產的和"熱錢" 和"游資"。如非公經濟發展得最為迅速的溫州地區，民間資本異常充沛，據央行調查統計，目前其民間借貸市場規模過千億元，涉及約9成的家庭和6成的企業，其中60%以上的民間資本進入到虛擬經濟領域之中。如此大量的資本并沒有用于實體經濟的發展，使得實體經濟越來越傾向于空心化。
3、企業家實業精神衰退。最先促使中國經濟騰飛的正是那些大力從事實業的實干家，他們的實干精神造就了"中國奇跡"，他們也成為了中國實干家的典型代表，比如將華西村建設成為"中國第一村"的吳仁寶、將聯想發展成為"中國家庭電腦首選"的柳傳志、將娃哈哈發展成為"中國最大飲料供應商"的宗慶后……而如今，一大批的企業家早已沒有了踏踏實實從事實業的干勁，一些企業主無心從事實業，都想賺快錢，形成了越來越多的投資團體，像炒房、炒股票、炒期貨、炒藏品、炒藝術品、炒地、炒礦、炒黃金，結果導致資產價格越炒越高，風險也越來越大，擾亂了正常的經濟秩序。
二、新形勢下發展實體經濟刻不容緩
作為社會主義市場經濟的主體，在嚴峻的經濟形勢下，非公企業發展實體經濟已刻不容緩，實體經濟才是非公企業尋求發展的必要路徑。
1、實體經濟是基石，引領經濟真實增長。真正的經濟發展是實實在在的，是對社會有物質財富貢獻的經濟發展。實業是經濟發展和社會穩定的基石，實體經濟發展，則國家興盛；實體經濟衰退，則國家沒落。從國際經驗看，拉美國家曾因過度城鎮化，實業衰落而陷入"中等收入陷阱"；英國曾因過度追逐資本回報，忽略實體經濟而喪失強國地位；日本因產業空心化、房地產泡沫化以及日元的大幅升值，導致經濟增長的停滯和衰退；美國次貸危機充分揭示了脫離實體經濟的發展所導致的"物極必反"問題。所以，要想經濟實現真正增長，必須借助實體經濟這個基石。比如德國在金融危機和債務危機的雙重打擊下依然經濟增長強勁，最主要的原因在于德國一直注重實體經濟，尤其是工業制造業成為其經濟"脊梁"，確保了經濟增長的活力。
2、實體經濟是根本，有效防止泡沫經濟產生。事實證明，虛擬經濟泡沫往往只是金融危機的誘因，而深層次原因則是實體經濟出現了問題。美國次貸危機導致的金融危機迅速在全球蔓延，全世界遭遇了20 世紀30年代以來最嚴重的一場金融風暴。對于這場"有史以來最嚴重"的金融風暴，資本主義國家大多將其歸咎為"金融市場上的投機活動失控"、"不良競爭"或"借貸過度"，資本市場的過快發展很大程度上抑制了實體經濟的發展。沒有實體經濟作為支撐，其他的經濟形式只是也只能是"空中樓閣"，泡沫產生越來越多，最終在虛幻的價值中不攻自破。借助于實體經濟來增加價值的生產方式才是經濟發展的牢固基礎，才能成為虛擬經濟發展的強大后盾。非公企業在發展過程中，一定要高度重視實體經濟的基礎性作用，防止因對虛擬經濟的過度投入而限制本企業的發展。
3、實體經濟是風向，強力推進金融體制改革。實體經濟運行、發展的首要條件就是必須有足夠的資金。在還不健全的社會主義市場經濟氛圍中，金融體制改革必須根據我國的具體實情促進實體經濟的發展。西方的市場經濟模式尤其是金融發展模式并不完全適用中國國情。我國的基礎產業還比較薄弱，在未來很長一段時期內都需要金融的大力支持，而目前的金融體制更多的是用于資本市場而非實業。脫離實體經濟的金融體制背離了正確的價值取向，必然演變成資本市場內部的投機，進而催生大量泡沫。這種失去支撐的、單純逐利的行為，對市場的破壞力不可估量。由于金融改革不到位，非公企業在融資、土地等生產要素使用方面并未得到與國企相同待遇，如在貨幣政策緊縮背景下，信貸供給往往傾向于國企，而大量中小企業難以從正規金融領域獲得資金。在十提出"要以發展實體經濟為主體"的規劃之后，必然對金融體制進行改革，為實體經濟注入更多的資本來支持其發展。特別是非公企業的資金需求會引導金融體制改革的方向，比如國務院推出的新36條就是針對如何支持非公企業發展所出臺的意見，其中有一條就是關于如何進行金融體制改革來推動實體經濟的發展。
4、實體經濟是紐帶，加快促進產業結構升級。金融危機發生后，各國紛紛通過扶持本國的實體經濟來減輕金融危機的影響，更加說明實體經濟在經濟發展中的重要作用。比如美國提出了"出口倍增"和"再工業化"的目標來試圖恢復實體經濟的發展，要實現這個目標，就必須對原有的產業結構進行調整，改變原先的"空心化"產業狀態。產業結構調整主要通過工業經濟轉型升級表現出來，所以要堅持把改造提升傳統產業、培育新興產業和加快生產業發展統一起來，促進實體經濟產業結構的優化。
三、多措并舉推動非公企業發展實體經濟
1、降低企業稅負。稅負過重，會縮小企業的利潤空間，直接影響企業的轉型升級和設備更新，影響企業的正常發展。我國的企業稅費分兩種，一種是17%的增值稅，折算成與歐洲可比的口徑約23%，高于歐洲20%的平均水平；另一種是33%營業稅，日本、英國只有30%，德國僅有25%，而美國也僅是實行15%、18%、25%和33%的四級超額累進稅率，考慮到我國企業經濟效益較西方國家低的事實，我國企業的實際稅負就顯得更重，尤其是沒有政府支持的非公企業更為嚴重。根據調查，超六成企業感到稅負過重。因此，要想非公企業順利進行實業投資，必須適當降低企業稅負，緩解企業運營成本，為企業發展創造良好的社會環境。
2、改革金融體制。在社會經濟發展過程中，要實現實體經濟與金融體制的良性互動，必須讓金融回歸為實體經濟服務的本位，切實緩解非公企業的融資難。為此，首先要積極深化金融體制改革，構建與企業構成相匹配、與企業需求相適應的多層次融資體系。多層次的融資體系是資本市場化的更高層次目標，主要就是利率市場化和匯率市場化。按照市場規律發展的資本市場，是非公企業獲取資金的重要渠道，也是支持非公企業便利融資的前提。其次要積極培育面向小微企業的中小金融機構。我國的大中型金融機構的融資對象往往傾向于國有企業或是具有國有背景的大企業，非公企業特別是那些中微小企業的融資需求很難得到滿足。中國民營經濟研究協會會長保育鈞通知曾經說過："要解決中小企業融資難的問題，必須要大力發展民營金融機構"。因此，構建面向中小企業的政策性金融服機構可以切實緩解非公企業融資難問題，為非公企業可持續發展營造良好的融資環境。
3、減少投機暴利。虛擬經濟的虛假繁榮使得越來越多的企業將目標轉向虛擬經濟，為解決企業產業空心化的趨勢，就必須限制投機暴富，擠壓"炒"經濟的空間，規范金融、房地產等市場，營造做實業能富、創新做實業大富的市場環境。支持企業回歸實業發展，必須使實業由小變大、由大變強，改變"一流企業做金融，二流企業做房產，三流企業做市場，四流企業做實業"的局面，改變一些經濟體或地方靠壟斷獲取超額利潤或回報的現象。限制投機暴利，為實體企業發展創造一個公平有序的市場經濟環境，讓游離實體經濟的民間資本回歸實業，使游資熱錢逐漸"降溫"。
4、遵循市場化路徑。重振中國的實業，唯一的路徑依然是市場化，讓有計劃的市場按照經濟規律運行。在宏觀調控上，近年來，政府的財政和貨幣政策對市場的引導性不斷加強，同時，因政府掌握著土地、稅收、市場準入等社會資源，側面加強了對非公企業的干預。現在我們的主要方向應該是充分發揮市場的力量，減少行政對經濟事物的干預，為給非公企業營造更好的經濟發展環境，政府在轉變職能上依然有較大的空間。在我國這樣的一個實行市場與計劃相結合的大國，很多問題都是可以放到市場中，比如非公經濟企業普遍反映的在發展外部環境上的"玻璃門"、"彈簧門"、審批環節太多等隱問題，其實都是可以由市場自行解決的，政府需有計劃的退出某些領域的干預，這樣才能為非公企業發展實體經濟創造更為有力的宏觀環境。
關鍵詞：實體經濟；資本市場；虛擬經濟；互動關系
文章編號：2095-5960（2017）02-0056-07；中圖分類號：F830；文獻標識碼：A
源于銀行體系結構調整而誘發的金融與經濟間的不協調性，使得虛擬經濟發展與實體經濟提升之間的互動成為當前經濟轉型期的重要問題之一。資本市場體系的調整不僅關系著行業自身的改革，也影響著社會整體經濟發展的可持續性。[1]基于此，對于資本市場與實體經濟關系的探討具有現實意義。本文擬通過對資本市場與實體經濟間作用路徑的探析，從理論上揭示兩者間的發展互動性，進而為我國經濟整體水平的提升提供更具實踐性和時效性的建議。
一、國內外研究現狀
對于虛擬經濟與實體經濟間關系的探討一直是理論界關注的焦點，學者們基于不同的研究視角都試圖揭示兩者在發展過程中是否存在互動性，抑或是表現出更具隱藏特性的因果性。劉駿民、 伍超明（2004）通過對我國股票市場與實體經濟相關數據的分析發現，我國存在股票市場與實體經濟相背離的現象，這主要源于虛擬資產收益率和實物資產收益率的差異，并進一步指出這種收益率差異又產生于股市結構和實體經濟結構的非對稱性，而導致這種結構非對稱性的深層次原因卻在于資本市場體制改革的滯后；[2]王國忠、王群勇（2005）運用動態相關多元GARCH模型專門研究了1919―2004年間虛擬經濟與實體經濟相關性的時變特征，研究結果發現，兩者的相關性存在著明顯的時變特征且呈現出顯著的經濟虛擬化的過程；[3]董俊華（2011）以倒金字塔經濟結構為分析基礎，選擇1992―2008年的數據為樣本數據，對我國的虛擬經濟和實體經濟的關系進行了專門的實證分析，研究發現實體經濟增長是虛擬經濟增長的格蘭杰原因，反之不成立，實體經濟增長對虛擬經濟增長影響顯著；周瑩瑩、劉傳哲（2014）研究發現，虛擬經濟的發展離不開實體經濟，且只有在實體經濟發展到相當程度時才會具備虛擬經濟產生的必要基礎，而一旦虛擬經濟產生并經過一段時間發展，則可以實現對社會閑散資金的有效積累，進而促使實體經濟更快速的發展；[4]鄭冠群（2014）在梳理近年來有關虛擬經濟波動對實體經濟周期影響理論文獻的基礎上指出，虛擬經濟本身的周期性波動外溢直接加劇了其對實體經濟周期影響的復雜性，但若能成功構造預警指數則可以就虛擬經濟對實體經濟可能的沖擊效應作出預判；[5]張曉樸、朱太輝（2014）從理論研究與經濟實踐兩個視角專門對金融體系與實體經濟關系進行了考察，研究發現主流經濟理論對于金融體系與實體經濟間到底存在何種關系并未得到充分理解，其進一步對金融體系在實體經濟發展中的效用做了專門分析，并指出金融體系并非實體經濟對立面的虛擬經濟，它作為服務業部分不僅貢獻了實體經濟產出，還直接成為實體經濟配置資源的核心；[6]文春暉、任國良（2015）通過構建兩期動態博弈模型，發現由于終極控制人的金字塔式的持股模式最終導致不同的兩權分離度，而這進一步導致了兩類成本和企業r值的不同經濟效應，著重探究了上市公司終極控制所導致的虛擬經濟和實體經濟分離發展的機理；[7]胡曉（2015）則專門分析了虛擬經濟對實體經濟的影響路徑，研究發現虛擬經濟自身的發展水平將直接影響其對實體經濟的影響路徑和程度。虛擬經濟越發展其對實體經濟產業結構的影響越強，對實體經濟增長的促進作用卻越小。在虛擬經濟發展到一定水平后，不僅不會促進實體經濟發展反而會抑制實體經濟增長；[8]劉洋（2015）也指出虛擬經濟與實體經濟間存在相背離的現象，并通過對我國虛擬經濟與實體經濟發展的實證分析發現，數十年內國際性金融危機的頻發正是源自虛擬經濟與實體經濟背離而導致的對虛擬經濟穩定性的破壞，據此認為虛擬經濟與實體經濟的背離會在宏觀層面上對金融危機產生影響。[9]羅來軍、蔣承、王亞章（2016）則專門關注了虛擬經濟銀行融資問題對于實體經濟可能的影響，通過實證檢驗發現無論是冷性市場還是熱性市場銀行融資均對它們的市場扭曲產生顯著影響，但引發兩類市場扭曲的因素卻存在較大差異，且無論是冷性市場扭曲還是熱性市場扭曲均會妨礙企業發展。[10]
通過對文獻的梳理不難發現，對于實體經濟與虛擬經濟間是否存在背離，以及兩者間如何互動變化一直是學者們探討的主要問題，且多選擇通過具體的數據檢驗來揭示兩者間如何變化。不同學者選擇不同時期的數據也得出了不同的結論，這也從一定層面反映出兩者間的關系并非是穩定的，隨著外部影響因素的變化會導致虛擬經濟與實體經濟間呈現不同的變化關系。當前，學術界關于兩者間是如何互動的，具體的作用路徑為何甚少論及。對此，本文首先從理論視角專門分析了實體經濟與虛擬經濟二者間的關系，并在此基礎上運用哈羅德-多馬模型具體闡述了資本市場作用于實體經濟的一般路徑和主要機理，以期為兩者關系的協調與政策治理提供更為明晰的理論指導。
二、虛擬經濟與實體經濟的關系分析
從虛擬經濟的產生來看，它出現在實體經濟之后，誕生于實體經濟基礎上，其主要目的在于實現實體經濟發展的瓶頸。[11]這就意味著虛擬經濟產生的主要目的是為了服務于實體經濟，促進其更快速、更健康的發展。既然虛擬經濟的存在就是為了促進實體經濟發展，那為何兩者間又會出現不一致性，兩者間到底是何關系，下文將展開分析。
（一）虛擬經濟與實體經濟的統一性
分析已經明確在社會經濟發展過程中，虛擬經濟以實體經濟為基礎，并以促進實體經濟發展為最終目標。同樣，實體經濟的發展也會體現于虛擬經濟的發展上，隨著實體經濟的增長將為虛擬經濟發展提供更強有力的基礎和更大的擴展空間，即不斷繁榮虛擬經濟發展所需的基本條件。[12]這就意味著虛擬經濟與實體經濟間存在相互促進的關系，具體而言：
一方面，虛擬經濟通過資本市場的發展更好地服務于實體經濟。在實體經濟快速發展的時代，資本的充足率對于投資行為的成功實現具有重要影響，此時儲蓄率的提升將為投資規模的擴大提供重要的資源保障，不僅如此虛擬經濟的發達還有助于加快儲蓄向投資的轉化，實現資金向資本的轉變，可以說它有效節省了交易成本和信息成本，實現了對資源的優化配置，而這也正是虛擬經濟對實體經濟的主要貢獻；不僅如此，虛擬經濟處于高水平則意味著資本的流動性會同步上升，這極大提升了資本向實體經濟的流入，也使得資本的效率得到了最大化的發揮；再從風險控制角度來看，虛擬經濟的發展將有助于其在資本市場提供更有效的風險和收益轉換機制，進而實現對風險的分散與轉移，從而為實體經濟的健康、穩健發展提供良好的資本市場環境，Denizer等（2000）的研究就明確指出，金融越發達的國家，經濟波動越小；[13]而且虛擬經濟發展水平越高，越不容易發生經濟危機，不僅在于其對實體經濟風險的分散，還因為其對實體經濟一定的預警作用，通過對相關資本指標的管控就能間接發現可能存在于實體經濟中的問題，而盡早采取治理措施。
另一方面，實體經濟的發展對虛擬經濟的發展創造必要的基礎和環境，實現對其的助推效用。來自于實體經濟的助推首先就體現于對虛擬經濟誕生基本的夯實，通過自身水平的提升引致市場對融資需求的擴大，進而促進虛擬經濟發展。如果沒有實體經濟發展的保障，那么虛擬經濟自身的擴展就是帶有泡沫的、無基礎的膨脹，很容易誘發經濟危機。不僅如此，實體經濟的狀況還直接決定著虛擬經濟的發展水平，即直接決定著金融產品的定價基礎，而且從社會長期運行來看，實體經濟發展的水平將首先決定社會的平均利潤水平，這一社會平均利潤率又直接影響著銀行的長期利率、證券及其他金融衍生產品的價格，進而影響整個虛擬經濟的發展狀況。這就正如上市公司股票價格的高低雖然受市場影響，但其最終的影響因素還是公司自身的運營狀況，如果沒有首先實現自身經營狀況的改善，也就很難實現公司股票價格的持續、穩定上漲。
總體而言，虛擬經濟與實體經濟存在相互影響，虛擬經濟的持續、健康、穩定發展需要具備一個穩固同時又不斷自我發展的基礎，而這一基礎正決定于實體經濟；相反，實體經濟的快速發展又需要擴大自身發展規模、空間的資金保障，而這正是虛擬經濟給予服務的所在。可見，兩者間的相互作用性，決定了發展保持良性循環的重要性，若是任何一方落后則可能帶來整個經濟體系的動蕩。
（二）虛擬經濟與實體經濟的背離
正如上面分析所指出的，虛擬經濟與實體經濟發展間所表現出的互動性共同助推著整個經濟水平的提升，但這并不意味著兩者間始終一致。事實上，兩者同樣存在著相互背離的一面。
一是，虛擬經濟雖然產生于實體經濟基礎上，但在短期內存在一定的獨立性，可以脫離實體經濟自我發展，而其所憑借的方式則主要是自我炒作與擴張，進而實現對金融產品價格的提升。[14]
二是，有價證券的價格雖然主要受公司運營情況的影響，但在短期內也可能呈現出與實體經濟不相符的情況，即來自于證券市場的供需競爭以及可能的投機買賣活動，都可能使證券價格在短期內呈現出與實際價值相偏離的態勢。
三是，虛擬經濟與實體經濟雖然存在相互性但虛擬經濟的過渡發展也可能造成實體經濟的“擠出”，尤其是虛擬經濟脫離實體經濟基礎后自身過渡膨脹而出現發展的情況下，其會憑借更高的利潤回報率吸引實業資本流出實體經濟，造成實體經濟發展的停滯。例如，在資本市場泡沫較高的環境下，資本市場的高回報率會吸引大量實業資本涌入股市、房地產，最終因過度消費和虛假繁榮而增加銀行壞賬，動搖實體經濟的信用基A，增加整個經濟系統面臨風險的概率。
三、虛擬經濟與實體經濟的互動機理
（一）資本市場作用于實體經濟發展的一般路徑
毋庸置疑，健全的資本市場體系能夠使利率如實反映資金存量的變化狀況，加之行之有效的市場監管也能實現對通貨膨脹的有效控制，避免了因利率水平下降而導致的貸款需求擴展和資金缺口擴大風險，能夠實現資本的最優配置，將其有效運用于生產投資上來，進而實現對整個實體經濟發展速度的提升。反之，則會因為資本運營的低效而阻礙實體經濟發展的融資
式（1）中，T表示某企業的生產產量，Y表示企業資金存儲的意愿，v表示資本產量比，若進一步假定企業資金存儲的意愿Y主要受經濟增長和其他金融變量影響，則有：
從圖1可見，在最初資本市場體系尚未健全時，效率p=S時， 〖SX（〗ΔT〖〗T〖SX）〗=〖SX（〗Y（ΔT/T，P）〖〗v〖SX）〗由MN線代表，其對角線的交點G點所決定的實體經濟均衡增長率為處于較低水平；若資本體系逐步健全則效率同步上升，則存儲偏好極大提高，則MN線變化至M′N′處，其與對角線的交點G′決定了均衡實體經濟的增長率明顯高于OP。這就表明資本市場體系的健全程度將首先對整體資本市場運行效率產生影響，而這一效率的改變將進一步作用于市場儲蓄意愿導致實體經濟可用資本隨之發生變化，最終影響實體經濟發展。
為更明顯地揭示資本市場體系自身發展對實體經濟的影響，進一步假定社會僅存在長期利率回報相對較低的傳統工業部門和長期利率回報相對較高的新型產業部門兩類，則對于高回報率的追求會促使資金供給方均偏好于新型產業部門；同時，如資本市場提供的存款利率為零，則傳統部門會選擇放棄存款，新型產業僅有部分存入；只有具備足夠高的資本回報率兩者才會選擇使自身的多余資金流向資本市場。而實際投資線的傾斜方向也表明實際投資與實際貸款利率間為負相關關系，即實際投資收益隨投資的增加而遞減。若在均衡狀態下，資本市場體系沒有維持自身的健全，則最高實際存款利率將高于均衡利率進而導致資金供給小于資金需求，出現資金供不應求的狀況，則能從資本市場獲得資金的企業只能是少數，則此時整個社會的損失增大。如資本市場能及時調整自我狀況，回歸健康運營，則利率對資金存量的如實反應會使整個體系以適當的利率來吸引資金，并滿足實體經濟發展所需的資金需求。
具體到現實經濟社會這也就意味著必要的市場活躍度正是資本市場服務于實體經濟發展的首要基礎保證。發展健全且穩定的資本市場可以通過定期發行證券募集資金，進而成為供給實體經濟發展的主要資本供給者，一旦該資金供給方出現萎縮或衰退的趨勢，則必然首先影響其資金的供給效率，進而影響實體經濟的正常發展。而活躍的市場將更容易為企業融資提供較好的外部環境，參與者的增加和參與行為的正常開展又是維持資本市場發展的基礎，若始終處于交易低迷的市場環境中，企業對于市場的預期自然也是消極的，這會直接誘發交易行為的減少和融資規模的縮減，待至整個資本市場交易規模出現縮減態勢時必然妨礙實體經濟發展。不僅如此，來自于股價的直觀變化更是直接反映了資本市場的配置效率，但只有確保股價能夠客觀反映公司基本面，才能真正確保其成為衡量資本市場優化資源配置實效的有效尺度，進而引導資本市場資金的有序、高效流動。這意味著想要實現資本市場對實體經濟發展的有效支撐，對于股票市場的規范和有效監管必不可少，必須確保資本市場收益的提升是建立于實體經濟即企業發展基礎上，而非證券投資者收益的過度虛擬化，否則市場投資者將偏好于炒作概念和追隨市場操縱而非公司治理與發展。
（二）實體經濟影響資本市場的一般路徑
從虛擬經濟的產生來看其不可能脫離實體經濟基礎，它是實體經濟發展到相應規模為尋求更大的資金支持而產生的，并進一步促動資本市場的產生和發展。商品貨幣經濟的出現導致了個體間財富分配行為，無法確保絕對公平的情況下必然進一步誘發個體財富總量的不均，而這正是私人借貸行為產生的基礎。借貸行為的出現進一步引致資本使用權的付費行為，即借方利用資金投入實體經濟進行生產經營，而貸方以資金使用權出讓而獲取利息（即虛擬經濟萌芽）。事實上作為虛擬濟發展主要載體的有價證券，其最初的產生和后續的發展均來自于企業經營狀況、社會公眾購買力和消費水平發展的需求。這也就意味著實體經濟的發展水平將直接影響虛擬經濟的發展，實體經濟的規模也是影響虛擬經濟發展規模的主要因素。而現實社會中，實體經濟發展與虛擬經濟間的狀態則是動態變化的，既可能呈現互進的良性循環態勢，又可能表現出背離的狀況，顯然存在不穩定性。因此，需要進一步從動態視角來揭示實體經濟發展影響虛擬經濟的具體路徑依賴。
在經濟發展的初始階段時，實體經濟和虛擬經濟各自的初始水平直接決定著二者之間的關系，此時實體經濟發展中來自于監管部門的主導性較強，表現出較顯著的計劃性，[15]此時實體經濟很難通過誘致性的自變實現對二者原有關系的改變。這就意味著，在實體經濟發展水平較低時，若外界影響因素效用很強則很容易受其沖擊，而造成了實體經濟危機，進而擴展至資本市場，呈現出二者相互感染的關系。加之路徑依賴的原因，短期內二者所呈現的非均衡態勢較難自發調整到良性均衡狀態，從而出現二者關系長期被鎖定的狀況。即實體經濟雖在短期內能實現對資本市場的穩定促進，但限于自身較低的發展程度，其穩定性也較弱，在受到外部影響因素沖擊時，首先呈現出自我的非均衡變化再擴展至資本市場，此時二者開始所維持的良性循環被破壞，進而演變為兩者長期的非均衡惡性狀態。更確切地說，虛擬經濟與實體經濟兩者看似各自存在獨立的發展周期或周期變化規律，但兩者間卻存在關聯性。來自于實體經濟的發展是兩者發展的起點，必將帶來虛擬經濟的同步發展，但在實體經濟的加速發展過程中不可避免會受到市場不穩定因素影響，這將同時誘發經濟泡沫的聚集。其直觀表現就是資本市場產品價格的不正常上升，此時資本市場利潤增長速度遠遠超過實體產業而導致泡沫經濟出現；伴隨資本市場產品價格的持續虛高經濟泡沫不斷膨脹，來自于實體企業的發展萎縮將最終形成沖擊導致泡沫的外部因素，導致泡沫破裂和資本市場產品價格有限時間內的急速下跌；而這將進一步加劇實體經濟的下滑和增速的放緩，待至虛擬經濟發展回歸正常水平，實體經濟將為回歸高水平位置而展開下一輪發展，進而促使虛擬經濟同步發展，如此循環往復。可見，在實體經濟與虛擬經濟共同組成的經濟體系下，兩者相互作用、互為因果。由于彼此周期性的非絕對同步性，虛擬經濟系統短期內的發展可能快于實體經濟也可能慢于實體經濟，但彼此間的關聯性卻始終使實體經濟居于主導地位。這也說明，實體經濟的初始穩定發展狀態的持續對二者之間長期關系的動態變化影響巨大。
事實上，實體經濟從初始狀態到發展狀態的變遷也對資本市場影響較大，其變遷方式的選擇會直接影響實體經濟發展與資本市場體系的長期動態變化關系改變。[16]具體來說，主要的變遷方式是強制性和誘致性兩種，其中，強制性變遷的主導者為政府監管部門。對于各利益主體的兼顧往往會使實體經濟發展與資本市場發展出現不一致的現象，即因兩者發展程度和變遷程度不統一而呈現背離關系。同時，強制性變遷對于經濟發展規律的忽視會進一步造成其對實體經濟發展需求的忽視，使得資本市場體系的調整完全是依照行政安排，這會加重資本市場的非均衡狀態，最終導致實體經濟與資本市場間無法擺脫初始的非促進發展關系。
而與強制性變遷相對應的另一變遷方式――誘致性的變遷則完全不同，其整個發展的過程完全由市場主導，是一種雙方根據變遷利益與變遷成本對比后自主決定的行為改變（林毅夫），這就決定了變遷中的協調性。在自發性的變遷中，實體經濟往往已經具備了良好的基礎，也呈現出強勁的發展勢頭，這就促使其具備了誘發資本市場同步調整與發展的基礎。此時，實體經濟發展模式就成為誘致資本市場結構調整的主要因素，最終使二者在變遷中相互刺激，并逐漸形成良性互進的關系，最終發展為長期的均衡狀態。
四、政策建議
可見，實體經濟與資本市場間互動關系的性質對于整體經濟的健康、持續、穩定發展具有極大的影響，綜合上文對兩者間互動關系及影響路徑的分析，未來更應該從宏觀和微觀兩方面綜合把握二者關系的協調。具體而言：
一是，充分發揮我國資本市場中各類金融機構的效用，為實體經濟的持續發展提供必要的資金保障。綜合國內外資本市場體系建設經驗來看，為在國際市場競爭中占據優勢，我國應優先健全我國銀行體系，在此基礎充分調動央行在資本市場發展中的推動作用；并綜合運用各種貨幣政策工具，以實現物價穩定為基本目標，為實體經濟的健康發展提供必要的環境基礎；同時，加強對國際經濟動向的準確把握，進行必要的經濟前瞻性分析，利用利率、匯率等價格工具將可能出現的經濟問題制止在萌芽狀態；堅持對必要基礎設施建設的資金投入，通過完善區域經濟發展、提高農業發展水平等為我國實體經濟在全球化背景下良性發展奠定必要的基礎。
二是，持續優化資本市場結構，提升其在資金配置上的效率，進而促進實體經濟發展。這就要求我國必須結合各區域發展狀況，加快東中西部各類金融機構的合理布局和發展，尤其是農村地區、邊遠地區金融機構布局；同時在銀行方面，不斷優化所有制結構，提高股份制銀行和村鎮銀行等中小銀行的發展，并鼓勵其相互參股；當然在促進各類銀行金融機構發展的同時，還有嚴格控制各類金融數量的增長速度和規模擴張，始終堅持走內涵式發展之路。避免盲目的擴大規模所帶來的虛擬經濟泡沫。
三是，在實體經濟發展的基礎上通過誘制性變遷實現其對資本市場發展的助推效用，進而實現對資本市場結構的改善。這就意味著在發展實體經濟的同時還要關注市場對經濟發展的主導效應，爭取依靠市場力量自發協調、促進資本體系與實體經濟的協調發展。這就要求我國必須進一步完善市場制度和法律法規框架。
四是，減少實體經濟波動，增強金融類企業自身的抗風險能力。針對資本市場體系的脆弱性特點，我國金融監管部門應提前對可能誘發分析的外部因素進行重點分析，并提前采取相關預防措施，在平滑實體經濟發展的基礎上最終實現資本市場體系的穩定。
五、結語
通過對實體經濟與虛擬經濟相互關系的探討發現，兩者間既存在相互促進性、一致性但短期也可能呈現背離的狀態，對于脫離實體經濟基礎的虛擬經濟發展而言，其主要實現手段只能是自我炒作與膨脹，但由此導致的實體資本大量流入最終會因為資本泡沫的破綞流失，最終造成整個經濟體系的動蕩；而脫離了資本市場支撐的實體經濟，其發展也終將因為資金的限制而無法實現市場的持續擴展和自我發展規模的持續增大。基于此，建立合理的資本市場體系以更好地為實體經濟服務就顯得非常必要，而為配合虛擬經濟的發展速度，實體經濟也必須從自身體系與結構的調整入手，為虛擬經濟快速發展提供必要的基礎保障。雖然，本文著重分析了資本市場與實體經濟間的具體作用路徑，但卻未結合具體的案例進行檢驗性分析，這是本研究的不足也是未來研究應關注的地方。
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收稿日期：2016-11-29
關鍵詞：虛擬經濟實體經濟金融市場
十六大報告指出,要正確處理好虛擬經濟和實體經濟的關系,這說明虛擬經濟在我國已經在發揮著巨大作用,并且在將來一段時期內會成為經濟發展的一個重要課題。
正確地界定虛擬經濟,研究世界經濟中虛擬經濟的發展狀況與趨勢,探索虛擬經濟的發展對經濟的影響以及我國虛擬經濟的發展方向對我國經濟在加入WTO后盡快融入世界經濟的潮流非常有現實意義。
一、虛擬經濟發展的深層次分析
虛擬經濟是一個現實,是總體經濟的一個組成部分和一個現象。馬克思關于虛擬經濟的產生和發展初級階段的論述非常精辟。貨幣的功能主要是價值尺度、流通和支付手段;但在商品經濟社會中,支付環節和實物環節發生了分離,貨幣經歷了信用化、資本化的進程。從實質上講,其屬性利功能己發生了變化,它具有與實物或實體經濟相互聯系、又相互分離的兩重性。實體經濟突然成了貨幣信用的天然載體。
兩者一旦分離,貨幣在經濟生活中就逐步超越實體經濟的限制形成了全新的狀態和運作體系。虛擬經濟的發展便突飛猛進。經濟發展到規模化和產業化以后,資本積累和生產集中成了生產力的內在需求,資本市場便以資金集中的體系出現了,大量的社會閑散貨幣轉換為股票、債券等各種有價證券。它是貨幣在更高層次、更大范圍的信用化,使以資金利資本流動為代表的金融業對與實體經濟超越又發展到了一個新的水平。航運技術和信息技術的發展,又為國際資本流動和國際化金融市場形成提供了發展的基本條件。二戰以后,世界貨幣體系幾經變動,使得金融資本市場的影響力日趨擴大。
該體系的發展源于實體經濟,但己大大地超出了后者,并且,體系的運作規律也部分地脫離了實體經濟的限制,反過來又在很大程度上操縱了實體經濟的發展。如何認識這種背離,使之更好地為我所用,也許是我們對虛擬經濟最本質和最具實踐意義的理解。
二、虛擬經濟發展的階段
人大副委員長成思危在會后提出了虛擬經濟發展的幾個階段,第一個階段是閑置貨幣的資本化,即人們手中的閑置貨幣變成了可以產生利息的資本。第二個階段則是生息資本的社會化,即由銀行作為中介機構將人們手中閑置的貨幣借入,再轉貸出去生息,人們還可用閑置貨幣購買各種有價證券來生息,這是人們手中的存款憑證有價證券也就是虛擬資本。第四個階段是金融市場的國際化,即虛擬資本可以跨國進行交易。
以上的階段論客觀地描述了虛擬經濟發展的過程,對人們把握虛擬經濟的運行趨勢有很大的借鑒意義。
三、何為我國所提倡和追求的虛擬經濟
當前,在西方“虛擬經濟”一詞往往是指電子商務等“網上經濟”活動。
國內一些學者也贊同這一概念,以有形、無形來確定和劃分實物和虛擬兩種經濟形態。電子商務的興起作為一種新的重大的經濟現象,其本質也是經濟活動信用化的表現。
十六大以來,我國學界關于虛擬經濟的爭論很多,大多集中在虛擬經濟的界定上。關于虛擬經濟代表性的論述圍繞著信用制度展開,認為虛擬經濟的內涵是信用制度膨脹下金融活動與實體經濟偏離的那一部分形態,不能將建立在信用化制度下的全部金融活動視為虛擬經濟。有學者認為:虛擬經濟是指信用膨脹形成的金融資產和金融市場中與實體經濟沒有直接聯系的金融交易活動。上述界定本身并沒有經濟學理論上的含義,僅僅是為了便于對經濟現象的描述,這種觀點比較接近主流觀點。國內還有一種觀點是以馬克思的勞動價值理論來劃分,把非物質生產活動統統視為虛擬經濟。這一劃分引出了關于價值和財富創造的政治經濟學理論問題。
筆者認為,以上觀點在認識虛擬經濟的本質上很有幫助,但是并未結合我國的經濟發展需要論及虛擬經濟的具體運用。關于虛擬經濟,我國的資本市場運作體系不完善,社會閑散資金投資渠道缺乏,風險投資進入和退出架構尚未具雛形,高新技術產業發展缺乏必要和充足的資金支持,中介服務組織極度不發達。只有以這些事實為基礎出發點,才能論及虛擬經濟的實質和其重要性。
四、關于我國發展虛擬經濟,促進實體經濟的良性運行的幾點建議
通過以上的分析,可以看出,我國要發展的虛擬經濟內容和功能應該區別于世界上虛擬經濟發展的現狀,結合我國的國情和虛擬經濟的一些發展經驗,筆者認為完善的市場體系建設、有力的法律保證、適時的政策調整是成功的關鍵。
1.盡快建立健全風險投資體系,推動民間資本運營的良性擴展。我國產業的結構還未實現高級化,集中表現在產品的附加值特別是科技含量不高,體現在產業發展上就是高新技術企業發展相對滯后。而制約其成長的主要因素是投資渠道的不暢。美國的硅谷產業群是高新技術產業發展的先進版本,它的成功應該歸功于風險投資體系的完善。我國的創業資本投資已經起步,但普遍面臨資本金嚴重不足的困難(平均資本金不足100萬元)。為此,我國應逐步建立和完善創業投資機制以拓展中小企業創業投資的資金渠道,特別是解決科技型中小企業的創業投資問題。
實現這個目標,要從兩個方面入手。一是盡快建立和完善二板市場,為風險投資提供退出渠道。二是要有效利用民間資本,使投資主體多元化。我國的居民儲蓄已經突破10萬億,沒有多樣化的投資方式,既會造成社會范圍內資金利用的低效率,也會對銀行的經營形成巨大的壓力。
2.大力發展中介服務組織,增強社會的風險意識,嚴格控制泡沫經濟的過度膨脹。我國證券市場上的各類中介機構如投資銀行、審計機構、證券分析機構、咨詢機構等數量比較少,并且相比較國外相關機構水平也比較落后。
我認為發展我國中介組織,要明確三個方向:一是增強中介組織的獨立性和權威性。這在美國有安達信事件的教訓。建議采取審計評估輪換制,規定每個審計機構對同一公司審計的員工連續年限,并嚴格執行責任追究制。顯然審計成本會微有增加,但其社會效益是巨大的。二是延伸中介機構的服務范圍。將更多有潛力的個小企業、高新企業納入中介機構的服務體系,為風險投資等行為創造更好的外在環境。三是培養一批高水平的經濟分析和咨詢機構,同時,將大學研究界學者和社會體機構有機地聯系起來。學界的人力資源是寶貴的財富,內部的爭鳴可以讓人們更好地認清某經濟現象的發展規律和趨勢。我國在這一方面確實有待提高。
3.進一步規范證券市場,強化信息披露制度,完善市場監管體制。近期著名的“藍田”事件竟然由一個業外的研究人員來引發,從某種程度上暴露出了我國證券市場上信息批露制度的不完備性,也對我國的行政性監管提出了一個重要課題。嚴禁違規資金入市場,防范新信貸風險的政策具有長期性。
參照國外先進經驗,我國要大力推進以下措施:首先,要嚴格股票交易實名制,每個投資者對自己的交易行為負責,打擊市場內的惡意勾結,防上機構投資者或其他人戶聯合炒作。其次,要加大對市場操縱者的處罰力度,切實保障中小股東的利益。要調動社會閑散資金進入資本市場,保障中小股東的權益是個關鍵,另一方面,越來越成熟的中小股東也會成為市場上有力的監督力量和影響力量。第三,要加強交易信息、重大決策信息的透明程度,監管部門應當定期及時公布上市公司的股東戶數的相關資料,對公司的重大信息披露要實行負責制,嚴厲處罰散布虛假信息的公司和個人。第四,要保持政策的穩定性,增強中小股東、特別是社會資金的投資積極性。
4.加快金融創新步伐,在有條件的地區進行試點。金融創新是虛擬經濟發展的主要推動力。金融創新涵蓋內容較廣,包括貨幣和信用形式的創新、金融機構組織和經營管理上的創新、金融工具、交易方式和操作技術等技術上的創新、交易范圍的擴大等。
嚴格地說,由于市場體系仍未完備,新經濟尚不發達,國內金融創新大發展的條件還未完全具備。但是,我們可以依托上海、深圳等經濟金融中心大力培育和發展在小范圍內的金融衍生工具市場,如期貨期權、外匯保值等。
5.積極與外資金融機構合作,引進先進的管理模式和金融工具,強化競爭意識。外資金融機構資金的進入已經邁出了第一步,并且已經對我國的金融業經營帶來了巨大影響。在這種情況下,合作與學習是明智的。
