本報記者 楊怡明

    中國人民銀行（下稱“央行”）授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年11月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。兩個品種LPR均與上月持平。

    在10月兩個期限品種LPR報價分別下調25個基點后，11月LPR報價保持不變，符合市場預期。

    談及本月LPR報價維持不變的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，主要是7天期逆回購利率保持穩定，目前國內處于加快釋放存量和增量政策紅利階段，銀行繼續面臨較大凈息差壓力。

    “從近期公布數據看，國內消費、投資、房地產都呈現積極復蘇跡象，反映國內空前力度的宏觀逆周期調節政策效果在逐步釋放，本月調整LPR并無迫切性。”周茂華說。

    東方金誠首席宏觀分析師王青表示，一方面，作為LPR報價的定價基礎，9月降息之后政策利率（央行7天期逆回購利率）保持穩定，已在很大程度上預示11月LPR報價會保持不變。另一方面，10月LPR報價下調幅度較大，加之銀行凈息差仍面臨一定下行壓力，報價行也缺乏進一步下調LPR報價加點的動力。

    “11月LPR報價保持不動，根本原因在于一攬子增量政策出臺后，10月宏觀經濟景氣度上行，樓市顯著回暖，主要經濟指標普遍改善，當前進入政策效果觀察期，重點是將9月‘有力度’的政策性降息及10月LPR報價大幅下調效應向實體經濟傳導，引導企業和居民融資成本下行，持續激發投資和消費動能，推動房地產市場止跌回穩。”王青說。

    LPR調降在降低實體經濟融資成本，穩定樓市，助力經濟復蘇方面發揮重要作用。談及未來LPR是否還有調降空間，王青表示，年底前經濟運行有望延續回升態勢，政策利率大概率保持穩定，LPR報價也大概率繼續保持不變。

    周茂華表示，考慮到政府債券發行等短期資金面擾動、引導金融機構加大實體經濟支持、助力“開門紅”等因素，年底前后不排除央行再度出臺降準措施。但降息方面需要綜合考慮實體經濟融資需求復蘇情況、銀行凈息差壓力、內外均衡等方面，需要進一步經濟數據指引。