本報記者 楊怡明

    中國人民銀行（以下簡稱“人民銀行”）授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年10月21日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。1年期LPR和5年期以上LPR均較上月下降25個基點(diǎn)。

    “1年期和5年期以上LPR均下降25個基點(diǎn)，對市場來說，屬于‘意料之中、預(yù)期之外’。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，此前人民銀行調(diào)降政策利率，并積極引導(dǎo)金融進(jìn)一步讓利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，因此市場對本月LPR下降已有預(yù)期。但下降幅度超預(yù)期，進(jìn)一步體現(xiàn)出金融加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的讓利和支持力度。

    東方金誠首席宏觀分析師王青表示，LPR下降主要原因有兩個：一是人民銀行日前下調(diào)了政策利率（即公開市場7天期逆回購操作利率）20個基點(diǎn)，作為當(dāng)前LPR報價的定價基礎(chǔ)，政策利率下調(diào)會直接帶動LPR報價跟進(jìn)調(diào)整。二是伴隨一攬子增量政策的陸續(xù)推出，宏觀政策在穩(wěn)增長方向全面發(fā)力，LPR報價較大幅度下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向，是把人民銀行“有力度的降息”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

    談及本次LPR報價下調(diào)幅度超過政策利率降幅，王青表示，或與近期銀行存款利率較大幅度下調(diào)、9月份MLF操作利率大幅下行30個基點(diǎn)以及降準(zhǔn)落地等帶動銀行資金成本較大幅度下行有關(guān)。

    在受訪專家看來，LPR利率調(diào)降有利于促進(jìn)社會融資成本進(jìn)一步降低。周茂華表示，LPR利率調(diào)降有助于降低企業(yè)融資負(fù)擔(dān)，刺激投資活動；有助于降低居民房貸和消費(fèi)貸利息支出，提振居民消費(fèi)意愿。同時，本次房貸利率下調(diào)疊加此前穩(wěn)樓市政策累積效應(yīng)釋放，有助于房地產(chǎn)復(fù)蘇。

    王青提到，10月份LPR報價下調(diào)后，將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長動能，帶動物價水平溫和回升，而且有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，能夠為順利完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供重要支撐。

    “展望未來，年內(nèi)LPR報價可能將保持穩(wěn)定。”王青表示，一方面，9月份政策利率下調(diào)幅度較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，繼續(xù)調(diào)降的可能性較小，這意味著LPR報價的定價基礎(chǔ)會保持穩(wěn)定。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，這會制約報價行持續(xù)壓縮LPR報價加點(diǎn)的動力。

    中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬也表示，年內(nèi)看，后續(xù)LPR報價或維持穩(wěn)定。“9月下旬以來，一攬子穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，針對性、組合性、有效性明顯提高。隨著政策效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的概率大幅提升。另外，銀行方面，商業(yè)銀行凈息差仍承壓，LPR報價短期內(nèi)繼續(xù)下調(diào)空間受限。”溫彬說。