新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延，導(dǎo)致多個(gè)省市延遲復(fù)工安排，交通管制、商貿(mào)停業(yè)與人口流動(dòng)限制，對(duì)國家經(jīng)濟(jì)增長短期內(nèi)形成明顯沖擊，特別是對(duì)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)強(qiáng)相關(guān)的中小微企業(yè)挑戰(zhàn)嚴(yán)峻。如何運(yùn)用金融創(chuàng)新幫助中小微企業(yè)紓困，是一個(gè)值得深入思考的問題。

　　一、疫情之下，中小微企業(yè)何去何從?

　　中小微企業(yè)在國內(nèi)穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)等方面發(fā)揮了重要的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中小微企業(yè)提供了50%以上的稅收、創(chuàng)造了60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值、完成了70%以上的發(fā)明專利、提供了80%以上的就業(yè)崗位、占企業(yè)總數(shù)的90%以上，并容納90%以上的新增就業(yè)。然而，本次疫情的發(fā)展，如同一只黑天鵝，給中小微企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來很大影響，特別是線下門店門可羅雀，交通物流運(yùn)輸受阻、旅游、實(shí)體教育、文化娛樂等更是慘淡。從清華、北大聯(lián)合調(diào)研統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，受疫情影響，29.58%的中小企業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入下降幅度超過50%，58.05%的中小企業(yè)下降20%以上。同時(shí)，85.01%的中小企業(yè)認(rèn)為其賬面上的流動(dòng)資金僅能維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)不超過3個(gè)月，生存壓力凸顯。

　　為了扶持中小微企業(yè)渡過難關(guān)，人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)等五部委出臺(tái)政策應(yīng)對(duì)疫情支持企業(yè)健康發(fā)展的政策，江蘇、上海、浙江、北京等多地下發(fā)配套措施，應(yīng)對(duì)疫情對(duì)中小微企業(yè)的沖擊，力度罕見。其中，財(cái)政稅收手段、金融手段是最核心的舉措。從宏觀政策看，央行2月連續(xù)投放1.7萬億流動(dòng)性，并啟動(dòng)專項(xiàng)債和定向再貸款。從具體政策看，主要要求金融機(jī)構(gòu)降低企業(yè)的資金使用成本，包括降低疫區(qū)企業(yè)和客戶貸款利率;維持企業(yè)和個(gè)人客戶的流動(dòng)性，不抽貸、斷貸、壓貸，并推動(dòng)貸款展期、無還本續(xù)貸、暫緩記入征信等。同時(shí)，也要求小貸、租賃、保理等非銀金融機(jī)構(gòu)加大中小微企業(yè)支持力度，并提升金融機(jī)構(gòu)線上化服務(wù)能力。

　　二、千行千面，金融馳援需量體裁衣

　　雖然政策利好頻出，但如何從宏觀政策傳導(dǎo)到微觀個(gè)體，如何實(shí)現(xiàn)“金融活水”的定向滴灌，對(duì)不同處境的小微企業(yè)精準(zhǔn)施策，是金融服務(wù)機(jī)構(gòu)需要破解的難題。特別是不同行業(yè)受疫情影響各不相同，有的處于階段性困難疫情過后可能復(fù)蘇，有的可能需要經(jīng)歷一個(gè)復(fù)蘇周期，有的新興行業(yè)在疫情下逆勢增長。同樣，不同狀態(tài)下的中小微企業(yè)在用款周期、節(jié)奏、服務(wù)方式上都會(huì)有差異，有的需要臨時(shí)性的應(yīng)急流動(dòng)資金支持，有的需要復(fù)工后盡快恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營的融資需求，還有的是臨時(shí)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金支持，唯有量體裁衣，才能讓金融服務(wù)落地開花。

　　(一)餐飲、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)短期受較大影響，但疫情過后有望快速回溫。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年春節(jié)期間餐飲零售企業(yè)銷售額超過1萬億元。當(dāng)前，國內(nèi)餐飲行業(yè)在疫情蔓延的情況下，受到較大影響。從1月23日開始，為避免因聚餐而產(chǎn)生的交叉感染，全國各地陸續(xù)下達(dá)關(guān)于餐飲停業(yè)的通知，行業(yè)幾乎全面暫停營業(yè)。這讓以中小企業(yè)為主體，原本就面臨“三高一低(房租高、人力成本高、食材成本高、毛利低)”的餐飲行業(yè)雪上加霜。餐飲龍頭西貝董事長指出，其春節(jié)前后的一個(gè)月時(shí)間將損失營收7-8億元，公司現(xiàn)金流扛不過3個(gè)月，廣大餐飲中小企業(yè)壓力更大。按照普華永道估算，2020年春節(jié)受疫情影響，餐飲行業(yè)收入或減少50%至70%，相當(dāng)于損失額5000億至7000億元。同樣，受到“封城”城市數(shù)量持續(xù)增加影響，外加返鄉(xiāng)或外出旅游人數(shù)大幅減少，給交通運(yùn)輸業(yè)帶來明顯沖擊。據(jù)交通運(yùn)輸部估計(jì)，2020年春節(jié)假期10天，全國鐵路、道路、水路、民航共發(fā)送旅客1.9億人次，比2019年春運(yùn)同期下降近73%。截至2月6日，春運(yùn)前27天全國發(fā)送旅客量比2019年同期下降35%。而在運(yùn)輸行業(yè)中，特別是道路和水運(yùn)運(yùn)輸中，中小企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，需要引起關(guān)注。但必須看到，餐飲與交通運(yùn)輸是民生剛需，物流更是諸多產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，一旦疫情得到有效控制，餐飲和交通運(yùn)輸行業(yè)將率先得到恢復(fù)，解除“限行”后百姓出行、貨運(yùn)運(yùn)輸和聚會(huì)就餐有望呈現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)式恢復(fù)增長。此類餐飲、運(yùn)輸?shù)韧[企業(yè)面臨的是疫情期間維持企業(yè)生存和就業(yè)穩(wěn)定的應(yīng)急流動(dòng)資金缺口和復(fù)工后經(jīng)營恢復(fù)的資金缺口。

　　(二)商貿(mào)零售、教育培訓(xùn)等行業(yè)兩級(jí)分化，線下業(yè)務(wù)受嚴(yán)重沖擊，新零售和線上教育孕育新機(jī)會(huì)。為了防止疫情蔓延，除了部分商超外，很多實(shí)體店鋪和專業(yè)市場紛紛停業(yè)。同時(shí)，教育部下發(fā)通知，要求2020年春季學(xué)期延期開學(xué)，學(xué)生在家不外出、不聚會(huì)、不舉辦和參加集中性活動(dòng)，各培訓(xùn)機(jī)構(gòu)也按要求取消各類線下課程。這些舉措對(duì)緩解疫情十分關(guān)鍵，但對(duì)于一些極度依賴線下場地的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)對(duì)其產(chǎn)生重大不利影響。與此同時(shí)，行業(yè)呈現(xiàn)分化之勢，新零售和線上教育等異軍突起。從新零售看，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付等新技術(shù)推動(dòng)無接觸零售快速發(fā)展——阿里無人超市率先登錄火神山醫(yī)院。生鮮電商、醫(yī)藥電商更是異軍突起，如叮咚買菜APP大年三十當(dāng)天訂單量同比增長300%，并實(shí)現(xiàn)了客單價(jià)翻倍。從線上教育看，全國多地中小學(xué)和學(xué)而思等教育機(jī)構(gòu)紛紛開設(shè)云課堂、云直播等，釘釘APP更在數(shù)千萬中小學(xué)生的需求和感召下，超越微信成為應(yīng)用商店下載榜首。在開學(xué)延期的大趨勢下，在線教育必將迎來歷史發(fā)展新契機(jī)。

　　(三)醫(yī)藥、電商與信息技術(shù)等行業(yè)逆勢飛揚(yáng)。疫情蔓延，醫(yī)療設(shè)備、抗菌藥、口罩、消毒用品等銷量飆升，使得醫(yī)藥行業(yè)短期將受益于疫情帶來的需求擴(kuò)張，行業(yè)增速呈現(xiàn)階段性提升，并存在突發(fā)增產(chǎn)帶來的緊急備貨資金缺口。同樣，電商行業(yè)，更是延續(xù)多年快速增長的趨勢，京東、淘寶等在線訂單激增，而躺在沙發(fā)上刷手機(jī)看直播帶貨成為網(wǎng)購新時(shí)尚，并使得電商平臺(tái)商戶融資需求大增。而2月初各地陸續(xù)復(fù)工后，居家遠(yuǎn)程辦公帶動(dòng)信息技術(shù)行業(yè)需求暴增，遠(yuǎn)程簽到、多人視頻會(huì)議、遠(yuǎn)程協(xié)助文檔等成為很多職場白領(lǐng)的日常。遠(yuǎn)程辦公作為一種新的生產(chǎn)組織方式，將在大規(guī)模實(shí)踐中促進(jìn)相關(guān)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并帶動(dòng)相關(guān)輕資產(chǎn)行業(yè)的融資需求增加。

　　三、同舟共濟(jì)，金融業(yè)“多家合”支持中小微企業(yè)

　　疫情下，不同處境中的小微企業(yè)的金融需求呈現(xiàn)多樣化、分散化、復(fù)雜化的特點(diǎn)。銀行業(yè)和非銀金融機(jī)構(gòu)在小微融資領(lǐng)域，客群定位和能力優(yōu)勢各異，各類金融市場主體以協(xié)同身位豐富供給結(jié)構(gòu)層次將是一種高效的應(yīng)對(duì)策略。一方面，要充分發(fā)揮銀行系資金成本低、業(yè)務(wù)種類廣、覆蓋地域廣、產(chǎn)品類型多等特點(diǎn)，創(chuàng)新服務(wù)好中小微企業(yè)。另一方面，“7+4”等受地方金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管非銀金融機(jī)構(gòu)，也要充分發(fā)揮其靈活性強(qiáng)、效率高、客戶差異化等特點(diǎn)，與傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)形成差異化優(yōu)勢互補(bǔ)，形成層次豐富的供給機(jī)構(gòu)，更有效廣泛的服務(wù)中小微企業(yè)紓困發(fā)展。

　　(一)銀行系金融機(jī)構(gòu)

　　1、平衡好風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)發(fā)展，全面快速服務(wù)中小微企業(yè)。一是要圍繞疫情防控融資需求，建立快速響應(yīng)機(jī)制，通過啟動(dòng)綠色審批通道、簡化業(yè)務(wù)流程等方式，提高醫(yī)療、衛(wèi)生、運(yùn)輸?shù)绕髽I(yè)授信審批效率，滿足疫情防控應(yīng)急資金需求。二是要做好區(qū)域、客群的風(fēng)險(xiǎn)防范與識(shí)別，區(qū)分行業(yè)特點(diǎn)和中小微企業(yè)的生命周期，優(yōu)化模型與策略，并做好存量業(yè)務(wù)貸后管理。三是可以借助信用保證保險(xiǎn)、融資擔(dān)保等增信措施，做好風(fēng)險(xiǎn)緩釋，協(xié)同支持中小微企業(yè)發(fā)展。

　　2、順應(yīng)輕資產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展特點(diǎn)，開展金融創(chuàng)新。為防控疫情催生的居家辦公、線上教育、電商、新零售等新興領(lǐng)域，融資需求都可能迎來快速增長期。但這類輕資產(chǎn)企業(yè)最主要的特點(diǎn)就是可抵押資產(chǎn)較少，能夠體現(xiàn)企業(yè)競爭優(yōu)勢在于人才、專利、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)等不可見的、非實(shí)物性的資產(chǎn)。這些輕資產(chǎn)看起來比較“虛”，不像土地、廠房、原材料等重資產(chǎn)，可查勘、易評(píng)估，能計(jì)量，可記賬，傳統(tǒng)信貸模式難以衡量。金融機(jī)構(gòu)一定要把握行業(yè)特性，因地制宜開展特色金融創(chuàng)新。比如，可以以電商平臺(tái)流水做好授信測算依據(jù)，開展網(wǎng)絡(luò)店鋪貸款;通過線上教育點(diǎn)擊率和流量作為測算依據(jù)，開展小額信用貸款，服務(wù)輕資產(chǎn)行業(yè)。

　　3、加強(qiáng)大數(shù)據(jù)等金融科技應(yīng)用，打造端到端全流程服務(wù)體系。受疫情影響，傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)和線下經(jīng)營模式均受到很大沖擊，廣大金融機(jī)構(gòu)都將金融科技提到了更為重要的位置。從舉措看，一是加強(qiáng)電子渠道布局，實(shí)現(xiàn)手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行等多產(chǎn)品在線加載和服務(wù)優(yōu)化，提升線下業(yè)務(wù)線上化水平。二是加強(qiáng)在線風(fēng)控創(chuàng)新，特別是打造涵蓋貸前遠(yuǎn)程進(jìn)件，貸中遠(yuǎn)程面審、微表情、智能問答庫等，貸后大數(shù)據(jù)監(jiān)控、智能催收等的全流程體系。三是要在業(yè)務(wù)系統(tǒng)創(chuàng)新的同時(shí)，也要加快金融科技在管理運(yùn)營領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用。

　　(二)非銀系金融機(jī)構(gòu)

　　1、充分發(fā)揮信用保證保險(xiǎn)、融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，撬動(dòng)更多資金服務(wù)中小企業(yè)。一是要充分發(fā)揮信保、融資擔(dān)保作為“信用中介”在服務(wù)長尾小微方面的獨(dú)特觸點(diǎn)和風(fēng)控優(yōu)勢，著重發(fā)力銀行無法觸達(dá)和覆蓋的小微企業(yè)，依據(jù)不同企業(yè)生命周期和風(fēng)險(xiǎn)情況，提供適合的融資解決方案。。二是要積極探索能夠增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)荷能力的增信機(jī)制，比如聯(lián)合增信。多項(xiàng)卓有成效的普惠金融實(shí)踐驗(yàn)證了聯(lián)合增信的價(jià)值，如：在河南蘭考模式的“四位一體”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制中，保險(xiǎn)和擔(dān)保按比例共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);在安徽省“4321”政銀擔(dān)模式中，省擔(dān)保集團(tuán)和融資擔(dān)保公司則共同參與了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。新冠疫情加劇小微企業(yè)的經(jīng)營波動(dòng)，而信保、擔(dān)保、聯(lián)保等多元增信方案能夠適應(yīng)不同金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好，高效連接小微群體和資金資源。三是要用科技賦能創(chuàng)新?lián)I(yè)務(wù)。比如借助互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，與包括采購、交易、物流等產(chǎn)業(yè)平臺(tái)開展合作，圍繞核心企業(yè)場景化業(yè)務(wù)上下游、涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)的家庭農(nóng)場、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)等開展普惠型擔(dān)保創(chuàng)新。

　　2、順應(yīng)不同企業(yè)生命周期和風(fēng)險(xiǎn)偏好，開展小額貸款業(yè)務(wù)。作為服務(wù)普惠金融的一支力量，小貸行業(yè)與中小微企業(yè)、“三農(nóng)”、個(gè)體工商戶等嚴(yán)重受災(zāi)群體實(shí)際上也是一種“唇齒相依”的關(guān)系。2月3日，中國小額貸款公司協(xié)會(huì)發(fā)出倡議，鼓勵(lì)會(huì)員加強(qiáng)對(duì)疫情防控相關(guān)領(lǐng)域小微企業(yè)的信貸支持，做好金融服務(wù)工作。具體來看，一是小貸公司要圍繞行業(yè)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)和發(fā)展趨勢，一戶一策的開展中小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)甄別和評(píng)估，對(duì)于醫(yī)療、在線教育等行業(yè)加大投入力度，對(duì)于暫時(shí)受災(zāi)但發(fā)展勢頭良好的企業(yè)予以展期、無還本續(xù)貸等服務(wù)。二是要針對(duì)不同類別客戶，圍繞生命周期特點(diǎn)分類施策，做好貸后管理工作，防范風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營。三是小貸行業(yè)也應(yīng)加大對(duì)在線服務(wù)模式的應(yīng)用創(chuàng)新，推動(dòng)自身線上化服務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　3、推動(dòng)醫(yī)療設(shè)備、廠房租賃等服務(wù)，開展金融租賃創(chuàng)新。一是部分金租公司可有針對(duì)性的增加醫(yī)療設(shè)備融資租賃投放力度，通過融資租賃、經(jīng)營租賃等多種業(yè)務(wù)形式，為資金實(shí)力不足的中小醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供醫(yī)療設(shè)備支持，支持疫情防控。二是通過汽車租賃租金優(yōu)化等方式，支持運(yùn)輸物流類中小企業(yè)發(fā)展。三是通過設(shè)備租賃、機(jī)械租賃等方式，支持中小企業(yè)恢復(fù)再生產(chǎn)。

　　展望未來，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的大趨勢不會(huì)變，但疫情短期陣痛對(duì)中小微企業(yè)影響不可忽視。廣大銀行和非銀金融機(jī)構(gòu)一定要并肩作戰(zhàn)，通過金融創(chuàng)新幫助中小企業(yè)紓困，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)，打贏新冠防疫攻堅(jiān)戰(zhàn)。

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