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地方資產(chǎn)管理公司(地方AMC)在化解區(qū)域性金融風(fēng)險方面正在發(fā)揮越來越重要的作用。近日，多家上市公司稱獲得地方AMC的馳援。目前來看，包括湖南、河南、河北、四川和陜西等多地在內(nèi)的地方資產(chǎn)管理公司針對紓困民企展開了行動。地方AMC成為紓解民營企業(yè)“融資難”、化解區(qū)域性金融風(fēng)險的重要力量。
近年來，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)新舊動能轉(zhuǎn)換過程中，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、流動性安排方面難免會出現(xiàn)一些新的困難和問題，進而導(dǎo)致不少地方金融機構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率雙升，區(qū)域性金融風(fēng)險逐漸加劇，客觀上給不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)提供了發(fā)展空間。
2016年10月，原銀監(jiān)會辦公廳向各省級政府下發(fā)《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》，允許確有意愿的省級人民政府增設(shè)一家地方資產(chǎn)管理公司，同時解除了地方AMC收購不良資產(chǎn)后不得對外轉(zhuǎn)讓的“緊箍咒”，允許其以債務(wù)重組、對外轉(zhuǎn)讓等方式處置不良資產(chǎn)。
隨著政策的不斷明確，各省地方AMC相繼成立。據(jù)統(tǒng)計，截至今年11月，經(jīng)原銀監(jiān)會下發(fā)通知公布的地方AMC已有53家。另據(jù)《中國地方資產(chǎn)管理行業(yè)白皮書(2017)》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，地方資產(chǎn)管理全行業(yè)總資產(chǎn)超過4000億元，凈資產(chǎn)超過1500億元，年批量收購不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)規(guī)模超過2000億元。可以看出，地方AMC在區(qū)域經(jīng)濟穩(wěn)定、風(fēng)險化解等方面起著越來越重要的作用。
一般來說，AMC能夠通過對企業(yè)進行資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股、產(chǎn)業(yè)并購、資產(chǎn)證券化、資金化等綜合方式來盤活存量資產(chǎn)。與四大資產(chǎn)管理公司相比，地方AMC的優(yōu)勢在于更熟悉地域情況，在化解地方金融風(fēng)險、處理地方問題資產(chǎn)過程中更加靈活，也更貼合實際，便于因地制宜地提供更有效的風(fēng)險化解方案。
除了在收購各類不良資產(chǎn)方面發(fā)揮作用，地方AMC還能夠綜合運用金融方式，避免資產(chǎn)外流，將回收的資本、企業(yè)控制權(quán)等處置成果留在本省。并且，能夠通過業(yè)務(wù)開展與地方銀行以及非銀行金融機構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面形成聯(lián)動與協(xié)同，加速資產(chǎn)盤活整合。
例如，中原資產(chǎn)管理有限公司在助力河南省農(nóng)信社改制、新鄉(xiāng)企業(yè)擔(dān)保鏈化解、以及大型國企債務(wù)風(fēng)險化解、幫助企業(yè)降杠桿等領(lǐng)域取得了不俗的成績。旗下的子公司中原股權(quán)還通過“資本+產(chǎn)業(yè)”的資本招商模式，成功助推上汽集團60萬輛整車項目落地河南。
因此，我們認為，在化解地方金融風(fēng)險、保持區(qū)域經(jīng)濟穩(wěn)定的背景下，地方AMC大有可為。未來，地方AMC應(yīng)立足主業(yè)，加速不良資產(chǎn)的處置速度，降低銀行業(yè)金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，盤活信貸資源。并且通過開展合作、謀求登陸資本市場等途徑，提升自身的資質(zhì)信用能力、資金管理能力和抗風(fēng)險管理。
同時，期望地方AMC能夠憑借自身金融工具豐富等方面的優(yōu)勢，發(fā)揮好各板塊之間的協(xié)同優(yōu)勢，除資金外，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面同樣給予企業(yè)支持。
此外，對于地方資產(chǎn)管理公司來說，在化解風(fēng)險時也要考慮自身可能存在的風(fēng)險，須在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上穩(wěn)健化解風(fēng)險。針對近期已發(fā)生的風(fēng)險暴露事件，如信用債違約、上市公司股權(quán)質(zhì)押危機等，地方資產(chǎn)管理公司需及時配合地方政府制定處置方案并落實具體項目，針對可能對經(jīng)濟造成不利影響的不確定因素，要提前預(yù)判風(fēng)險，協(xié)助政府和企業(yè)做好風(fēng)險預(yù)案。
