www.lxvyfsl.cn
自2016年4月銀監(jiān)會(huì)、科技部、央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)已經(jīng)一年多時(shí)間，首批投貸聯(lián)動(dòng)的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)還在探索嘗試，尚未有一家真正落地。
然而，這并不影響業(yè)界對投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的積極性。
“投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)是解決科創(chuàng)企業(yè)融資難問題一個(gè)非常好的嘗試。重慶一直在積極爭取，非常期待重慶能夠成為下一批投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的地區(qū)。”重慶銀監(jiān)局副局長、新聞發(fā)言人向恒日前在銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會(huì)上表示。在此之前，廣東銀監(jiān)局也提出，積極爭取將廣東珠三角國家自主創(chuàng)新示范區(qū)納入第二批投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)。
除了各地監(jiān)管部門的積極表態(tài)推動(dòng)，眾多試點(diǎn)范圍外的機(jī)構(gòu)也對此躍躍欲試。由此看來，各方對于推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)均保持了較高的熱情。
一面是金融機(jī)構(gòu)和科創(chuàng)企業(yè)對投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)推進(jìn)的迫切，一面是當(dāng)前投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)進(jìn)展謹(jǐn)慎。二者反差的背后是該業(yè)務(wù)對銀行而言，所潛在的風(fēng)險(xiǎn)考量，這直接導(dǎo)致試點(diǎn)銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的步伐必須邁得格外慎重。
具體分析來看，首先，最熟知類似業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)該是資本市場的PE或VC企業(yè)，但中國的資本市場目前正處于逐步發(fā)展、完善的過程中，許多配套機(jī)制還未健全。因此在投融資市場中，銀行依舊是主流。所以，頂層設(shè)計(jì)為滿足市場的需求，出臺(tái)《指導(dǎo)意見》引導(dǎo)銀行業(yè)來輔助開展投貸聯(lián)動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)。
但對銀行來說，要想吃到這塊蛋糕面臨著不少問題，首先是專業(yè)性不足。投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的開展需要法律、管理、資本運(yùn)作等復(fù)合型知識，這與過去銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)的要求與難度都有著較大的差異，所以銀行推行起來格外謹(jǐn)慎，而監(jiān)管層為了防范風(fēng)險(xiǎn)更是慎之又慎。
其次，因?yàn)槭窃圏c(diǎn)，需要起到一定的示范作用。業(yè)務(wù)模式如何建立，有哪些體制機(jī)制需要跟進(jìn)配套，這都是試點(diǎn)銀行和地區(qū)所要考慮的。
以退出機(jī)制為例。銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的主要目的是為了平衡貸款的風(fēng)險(xiǎn)，在股權(quán)投資上尋求收益。但在股權(quán)投資中，如何有效退出還值得探討。同時(shí)，貸款所需的穩(wěn)定性與股權(quán)投資所具有的高風(fēng)險(xiǎn)的矛盾，也需要進(jìn)一步平衡。
此外，一些非試點(diǎn)銀行或地區(qū)另辟蹊徑，正在開展所謂“外部投貸聯(lián)動(dòng)”業(yè)務(wù)，也在積極申請納入試點(diǎn)范圍。這是因?yàn)樵圏c(diǎn)地區(qū)才能讓銀行在股權(quán)投資等方面獲得相關(guān)法律和政策的保障，由此可見風(fēng)險(xiǎn)之高，更需謹(jǐn)慎。
綜上所述，我們認(rèn)為，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)不能急于求成，需要在銀行、監(jiān)管、市場多方做好功課后，按照試點(diǎn)的進(jìn)度更加穩(wěn)妥地推進(jìn)。在第一輪試點(diǎn)時(shí)，要進(jìn)行謹(jǐn)慎、仔細(xì)、科學(xué)的評估和總結(jié)，在此基礎(chǔ)之上，再進(jìn)一步研究推廣的問題。只有穩(wěn)健發(fā)展，投貸聯(lián)動(dòng)才能真正成為銀行和科創(chuàng)企業(yè)之間有效的投融資渠道，為兩個(gè)行業(yè)的發(fā)展提供有利的工具。
